المرحلة الرئيسية التالية في سوق العملات المشفّرة ستتشكّل بدرجة أقل بفعل مضاربات المستثمرين الأفراد وبدرجة أكبر بفعل سياسات حكومية منسّقة، وفقًا لتقرير صادر عن Binance Research.
ترى الشركة أن عام 2026 يمثّل نقطة تحوّل هيكلية للأصول الرقمية، حيث يتزامن التحفيز المالي، والتيسير النقدي، والوضوح التنظيمي لخلق أكثر بيئة كلية داعمة للعملات المشفرة منذ بدايات حقبة الجائحة.
على عكس الدورات السابقة التي قادها الرافعة المالية أو الضجة الإعلامية أو السرديات الجديدة، تصف باينانس مرحلة التوسع القادمة بأنها نظام سوق “مصمَّم بالسياسات”، حيث تحل السيولة المؤسسية والبنية التحتية الملتزمة باللوائح محل حماسة الأفراد بوصفها القوى المهيمنة وراء تشكيل الأسعار وتبنّي الأصول.
من ضباب البيانات إلى إعادة تشغيل المخاطر المدفوعة بالسياسات
يصف التقرير عام 2025 بأنه عام من “ضباب البيانات”، تهيمن عليه صدمات الرسوم الجمركية، والجمود السياسي، وإشارات كلية متضاربة تعرقل شهية المخاطرة مرارًا.
ورغم تسجيل قمم قياسية في إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفّرة وأسعار بيتكوين في وقت سابق من العام، أنهى السوق عام 2025 عند مستويات أدنى، في إشارة إلى تزايد حساسيته تجاه الدورات المالية التقليدية بدلًا من الزخم الداخلي لأسواق الكريبتو.
من المتوقع أن ينعكس هذا الاتجاه في 2026.
تشير باينانس إلى تهيُّؤ بنية سياسية ثلاثية الأبعاد: توسّع مالي عبر تأجيل ردّ الضرائب والتحويلات، وتيسير نقدي تقوده عودة التوسّع في الميزانية العمومية للاحتياطي الفدرالي، وتحرير تنظيمي يستهدف إعادة إحياء شهية المخاطرة في أسواق رأس المال.
يُتوقَّع أن تحوّل هذه القوى السيولة الجانبية إلى تدفقات رأسمالية نشطة، مع تموضع العملات المشفّرة كمستفيد عالي الحساسية تجاه المخاطر.
صعود العملات المستقرة كطبقة التسوية الجوهرية
التحوّل الأبرز الذي يسلّط التقرير الضوء عليه هو صعود العملات المستقرة كعمود فقري اقتصادي لنظام الكريبتو.
تُظهر بيانات باينانس أن القيمة السوقية للعملات المستقرة تجاوزت ثلاثمائة مليار دولار في 2025، إلى جانب أحجام معاملات يومية تفوق شبكات الدفع التقليدية مثل فيزا.
لم يعد هذا النمو محصورًا بالأسواق الناشئة أو بالتداولات المحصورة في عالم الكريبتو.
تُستخدم العملات المستقرة بشكل متزايد في المدفوعات عبر الحدود، والادخار على السلسلة، وتسوية المعاملات المؤسسية، والمنتجات المالية المرمّزة.
أدى الوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة وآسيا إلى تسريع هذا الاتجاه، ليضع العملات المستقرة في موقع “نقد مبرمَج ومتوافق مع القوانين” بدلاً من كونها أدوات مضاربية.
Also Read: Why Tron And BNB Chain Are Crushing Solana In The Metric That Actually Matters For Adoption تجادل باينانس بأن هذا التطور يغيّر جذريًا كيفية توسّع الكريبتو.
فبدلًا من الاعتماد على ارتفاعات سعرية متقلبة للرموز، يُتوقَّع أن يأتي النمو في الدورة المقبلة عبر الميزانيات العمومية، ونشاط التسوية، والأصول على السلسلة المولِّدة للعائد، وهي ديناميكيات تشبه إلى حد كبير بنية القطاع المالي التقليدي.
بيتكوين تتحوّل إلى أصل مالي أولاً ثم شبكة ثانيًا
يتغيّر دور Bitcoin في هذا النظام الجديد أيضًا.
فرغم أن الأصل سجّل قممًا تاريخية جديدة في 2025 واستمر في جذب رؤوس أموال كبيرة عبر الصناديق المتداولة في البورصة المنظمة، شهد النشاط على السلسلة ورسوم المعاملات تراجعًا في الفترة نفسها.
وفقًا لباينانس، تشير هذه الفجوة إلى نضوج بيتكوين كأصل مالي كلي يُستَخدم بشكل متزايد عبر قنوات خارج السلسلة مثل صناديق المؤشرات المتداولة والخزائن الشركاتية.
تعزّز التدفقات المؤسسية، وارتفاع أمان الشبكة عبر معدل الهاش، والنقاشات حول احتياطيات سيادية من بيتكوين هذا التموضع، حتى مع تراجع دور استخدام طبقة الأساس إلى مرتبة ثانوية.
يعني ذلك أن أداء بيتكوين في المستقبل قد يُدفَع بدرجة أقل بعامل حجم استخدام الشبكة أو تبنّي الأفراد، وبدرجة أكبر بمدى إدماجها في المحافظ المؤسسية والميزانيات الوطنية.
المؤسسات تحل محل الأفراد كمحرّك نمو أساسي
عبر التمويل اللامركزي والأصول المرمّزة، يبرز التقرير نمطًا مماثلًا من “المأسسة”.
فقد تجاوزت الأصول الواقعية المرمّزة البورصات اللامركزية في إجمالي القيمة المقفلة خلال 2025، بينما أصبحت إيرادات البروتوكولات أقرب في هيكلها إلى إيرادات المؤسسات المالية الراسخة.
ظهرت صناديق أسواق المال المرمّزة وهياكل الإقراض المتوافقة مع اللوائح كبدائل على السلسلة ذات مصداقية لأدوات إدارة النقد التقليدية.
بدلاً من عودة إلى تجاوزات المضاربة، تتوقع باينانس أن تتسم المرحلة المقبلة من النمو بجودة التنفيذ، والمواءمة التنظيمية، وكفاءة رأس المال.
في هذا الإطار، تكمن الميزة التنافسية للكريبتو ليس في تجاوز التنظيم، بل في التمركز داخله.
مع تيسير أوضاع السيولة العالمية وتحسّن وضوح السياسات، تؤكد باينانس أن الكريبتو يدخل أول مرحلة توسّع متوائمة فعليًا مع السياسات، حيث تحدّد المؤسسات، والعملات المستقرة، والبنية التحتية المالية، لا الضجة، اتجاه السوق.