تسعى بلاك روك للحصول على موافقة تنظيمية لإنشاء أسهم قائمة على البلوكشين لصندوق سوق المال لخزينة بقيمة 150 مليار دولار بالشراكة مع بنك نيويورك ميلون، وفقًا لملف قدمته لهيئة الأوراق المالية والبورصات يوم الأربعاء. تمثل هذه الخطوة من الشركة المالية الكبرى خطوة أخرى كبيرة في إدخال تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع في التمويل التقليدي.
ما يجب معرفته:
- تخطط بلاك روك لتقديم "أسهم دفتر أستاذ موزع" لصندوق الخزانة لديها بقيمة 150 مليار دولار، باستخدام البلوكشين لتتبع سجلات الملكية.
- تتطلب الأسهم الرقمية استثمارًا أوليًا بقيمة 3 مليون دولار وستوزع حصريًا عبر بنك نيويورك ميلون.
- شدد المدير التنفيذي لاري فينك مرارًا على إمكانيات التشفير محذرًا من ضعف مالي في الولايات المتحدة.
الأسهم المقترحة "أسهم دفتر أستاذ موزع" - اختصار لتكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع - لن تحتوي على عملات مشفرة مباشرة. بل ينوي بنك نيويورك ميلون، الذي سيخدم كالموزع الحصري للصندوق، استخدام تقنية البلوكشين لعكس سجلات ملكية الأسهم. يمثل هذا النهج خطوة تدريجية قد تؤدي في النهاية إلى زيادة تبني النقد المرمز والأصول الرقمية في الأسواق المالية التقليدية.
يلاحظ مراقبو الصناعة أن هذا التطور يأتي في ظل تزايد التجارب على تمثيلات قائمة على البلوكشين للأصول الحقيقية. كان القطاع المالي يدمج بسرعة هذه التقنيات في الأنظمة التقليدية، مما يجمع بين التمويل التقليدي والتكنولوجيا المالية للعملات المشفرة.
في وقت سابق من يوم الأربعاء، أعلنت ليبر أنها سترمز 500 مليون دولار من ديون منصة التراسل تيليجرام البالغة 2.4 مليار دولار وتنقلها إلى شبكة تون، مما يبرز تسريع هذا الاتجاه عبر مختلف قطاعات الصناعة المالية.
تزايد الزخم للتشفير
يمثل صندوق سيولة الخزانة لبلاك روك، الذي أدار أكثر من 150 مليار دولار من الأصول اعتبارًا من 29 أبريل، أحد أكبر وسائط الاستثمار للشركة. تستهدف فئة الأسهم الجديدة المرمزة المستثمرين المؤسسيين، وتتطلب استثمارًا أوليًا لا يقل عن 3 ملايين دولار، على الرغم من عدم وجود متطلبات دنيا للمشتريات اللاحقة.
لا يزال ملف هيئة الأوراق المالية والبورصات أوليًا وقابل للخضوع للموافقة التنظيمية قبل التنفيذ. يقترح المحللون الماليون أن هذه الخطوة تشير إلى التزام بلاك روك الاستراتيجي بتقنية البلوكشين على الرغم من عدم اليقين التنظيمي في القطاع.
يبني هذا المبادرة على مغامرات بلاك روك السابقة في مجال التشفير. يدير صندوق البناء الأصلي للبنية التحتية الرقمية للشركة، بالشراكة مع شركة تصنيع أوراق الأصول الرقمية سيكيوريتايز، الآن أصولًا تزيد عن 1.7 مليار دولار ووسعت مؤخرًا عروضها القائمة على البلوكشين إلى شبكة سولانا.
لقد أكد لاري فينك، الرئيس التنفيذي لبلاك روك، بشكل متكرر على إيمانه بالإمكانيات التحويلية للتشفير والتمويل اللامركزي.
في رسالته السنوية لعام 2025 إلى المساهمين، حذر فينك من أن الولايات المتحدة تخاطر بفقدان هيمنتها المالية إذا لم تعالج ديونها المتزايدة - وهو ضعف قد يزيد اهتمام المستثمرين بالبدائل مثل البيتكوين.
كتب فينك في رسالته إلى المساهمين: "إذا لم تتحكم الولايات المتحدة في ديونها ... تخاطر أمريكا بفقدان [مكانة العملة الاحتياطية] للأصول الرقمية مثل البيتكوين". "التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي. يجعل الأسواق أسرع، وأرخص، وأكثر شفافية. غير أن ذلك الابتكار ذاته يمكن أن يقوض ميزة أمريكا الاقتصادية".
يقترح خبراء التكنولوجيا المالية أن خطوة بلاك روك تعكس تزايد قبول المؤسسات للبنية التحتية القائمة على البلوكشين. اعترف صناعة إدارة الأصول بشكل متزايد بالإمكانيات في تحقيق كفاءة أكبر وخفض التكاليف ممكن من خلال تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع، خاصة في عمليات حفظ السجلات والتسوية.
أفكار ختامية
يمثل ملف بلاك روك لتقديم أسهم قائمة على البلوكشين لصندوق الخزانة خطوة هامة في دمج تكنولوجيا دفتر الموزع في التمويل التقليدي. مع استمرار استكشاف المؤسسات المالية الكبرى لاستراتيجيات التشفير، تبدو الحدود بين الأسواق التقليدية والبنية التحتية للأصول الرقمية متزايدة النفاذية.