بنك أوف أمريكا يوجّه عملاء إدارة الثروات لديه للنظر في تخصيص جزء من محافظهم للعملات المشفّرة للمرة الأولى، منهياً القيود التي منعت أكثر من 15,000 مستشار من التوصية بالأصول الرقمية، ومكمّلاً موجة الاحتضان المؤسسي الشامل التي باتت تشمل أكبر شركات وول ستريت.
ثاني أكبر بنك في الولايات المتحدة أبلغ عملاءه أنه ينبغي لهم تخصيص ما بين 1% و4% من المحافظ للعملات المشفّرة من خلال أدوات استثمار منظمة، ليشكّل آخر المتأخرين الكبار بين المؤسسات المالية التقليدية في إضفاء الطابع الرسمي على إرشادات التشفير.
يوفّر هذا التحوّل إمكانية الوصول لعملاء منصات ميريل (Merrill) وبنك أوف أمريكا برايفت بنك وميريل إدج (Merrill Edge)، مع بدء التغطية في 5 يناير لأربعة صناديق متداولة في البورصة (ETF) خاصة بالبيتكوين، كما ورد في التقرير.
يأتي هذا التطوّر في وقت أسّس فيه كل مدير ثروات رئيسي في وول ستريت أطر تخصيص رسمية للأصول الرقمية، محوّلاً ما كان يُعتبر سابقاً استثماراً مضارباً هامشياً إلى مكوّن قياسي في المحافظ، تدعمه تريليونات من رؤوس الأموال المؤسسية.
ما الذي حدث
سيوفّر مكتب الاستثمار الرئيسي في بنك أوف أمريكا تغطية بحثية على أربعة صناديق ETF للبيتكوين بدءاً من 5 يناير: Bitwise Bitcoin ETF وصندوق Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund وGrayscale's Bitcoin Mini Trust وصندوق BlackRock's iShares Bitcoin Trust. يمكن الآن لشبكة البنك التي تضم أكثر من 15,000 مستشار ثروات أن توصي استباقياً بالاستثمار في العملات المشفّرة بدلاً من انتظار أن يطلب العملاء الوصول إليها بشكل محدّد.
قال كريس هايزي (Chris Hyzy)، الرئيس التنفيذي للاستثمار في بنك أوف أمريكا برايفت بنك: «بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم اهتمام قوي بالابتكار الموضوعي وقدرة على تحمّل تقلبات مرتفعة، قد يكون التخصيص المتواضع بين 1% و4% في الأصول الرقمية مناسباً». وأضاف: «تؤكد إرشاداتنا على استخدام أدوات منظمة، وتخصيص مدروس، وفهم واضح لكل من الفرص و[risks].»
تعكس هذه السياسة تراجع بنك أوف أمريكا عن موقفه السابق الذي قيّد منتجات التشفير بالعملاء الذين يطلبونها صراحة. وقالت نانسي فحمي (Nancy Fahmy)، رئيسة مجموعة حلول الاستثمار في البنك، إن التحديث يعكس تنامي الطلب من العملاء على الوصول إلى الأصول الرقمية. إذ لجأ العديد من العملاء الأثرياء إلى منصات خارج بنك أوف أمريكا للحصول على تعرّض لصناديق البيتكوين المتداولة خلال العام الماضي.
اطلع أيضاً على: Circle Brings USDC Stablecoin To x402 Protocol For AI Agent Micropayments
ينضم البنك بذلك إلى موقف موحّد في وول ستريت بشأن تخصيصات العملات المشفّرة. فقد اقترحت اللجنة الاستثمارية العالمية في مورغان ستانلي (Morgan Stanley) تخصيص 2% إلى 4% من المحافظ للعملات المشفّرة في أوائل أكتوبر، ووصفتها بأنها «فئة أصول مضارِبة ولكن تزداد شعبيتها» class يسعى العديد من المستثمرين لاستكشافها.
أوصى بلاك روك (BlackRock) بتخصيص 1% إلى 2% للبيتكوين في بداية 2025، فيما اقترحت فيــديلتي للاستثمارات تخصيص 2% إلى 5% في مارس 2024، مع إمكانية رفع التخصيص حتى 7.5% للمستثمرين في سن 30 عاماً وما دون. حتى فانغارد (Vanguard)، التي كانت تحظر منتجات البيتكوين تماماً في السابق، غيّرت موقفها هذا الأسبوع وبدأت بالسماح لصناديق ETF مختارة للعملات المشفّرة وصناديق استثمار مشتركة على منصتها platform، ما يفتح المجال لأكثر من 50 مليون عميل وساطة يديرون أكثر من 11 تريليون دولار.
يأتي هذا التحوّل المنسّق بعد ضغوط مستمرة من العملاء وتنامي قبول المؤسسات للأصول الرقمية كأدوات لتنويع المحافظ. فمورغان ستانلي وتشارلز شواب وفيــديلتي وجي بي مورغان تشيس يتيحون بالفعل للعملاء الاستثمار في بعض صناديق العملات المشفّرة المتداولة، بينما يُتوقَّع أن تتوسع عدة بنوك، منها تشارلز شواب والمصرف الإقليمي PNC، إلى التداول المباشر للعملات المشفّرة في انتظار وضوح تنظيمي أكبر.
لماذا يهمّ الأمر
يمثّل الاعتماد المؤسسي لتخصيصات العملات المشفّرة تحولاً جذرياً في نظرة التمويل التقليدي للأصول الرقمية. فبعد أقل من عامين على إطلاق صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في يناير 2024، أنشأ كل مدير ثروات رئيسي في وول ستريت أطر عمل رسمية توصي بتعرّض محدود للعملات المشفّرة، في تحوّل يجلب أدوات استثمار منظمة لملايين العملاء الذين كانوا يفتقرون سابقاً إلى قنوات منظّمة للوصول.
يحمل قرار بنك أوف أمريكا وزناً خاصاً نظراً لسمعته المحافظة وشبكة التوزيع الهائلة لديه. فمع قرابة 2.9 تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة وآلاف المستشارين المخوّلين الآن التوصية بمنتجات التشفير، يفتح تغيير السياسة باب التعرّض للبيتكوين بمستوى مؤسسي أمام قاعدة عملاء كانت مستبعدة عملياً من السوق، كما أشار تقرير exposure.
تؤسس الإرشادات الموحدة الصادرة عن مؤسسات متنافسة – ضمن نطاق من 1% إلى 7.5% تبعاً لتحمّل المخاطر والعمر – معايير تعامل مع العملات المشفّرة بوصفها فئة أصول مشروعة تتطلّب تخصيصاً مدروساً بدلاً من الحظر. وتشدّد هذه التوصيات على استخدام أُطر صناديق ETF المنظمة بدلاً من الملكية المباشرة للرموز، ما يوفر ضوابط للحفظ وإبلاغاً ضريبياً يتماشى مع ممارسات الاستثمار التقليدية.
مع ذلك، يطرح التوقيت تحديات. فقد انخفض سعر البيتكوين بنحو الثلث من ذروته في أكتوبر فوق 126 ألف دولار إلى نحو 85 ألف دولار في أوائل ديسمبر، ما يجعل العملة منخفضة بحوالي 10% منذ بداية العام، في حين حقق مؤشر S&P 500 مكاسب تفوق 15%. هذا التباين يثير تساؤلات حول ما إذا كان رأس المال المؤسسي سيتدفق إلى الأصول الرقمية عند التقييمات الحالية، أم أن الشركات تبني الأطر تحسباً لارتفاعات مستقبلية محتملة.
كما يعكس هذا التحوّل اعتبارات تجارية براغماتية تتجاوز أطروحة الاستثمار البحتة. فقد كانت البنوك تخاطر بخسارة عملاء ذوي ثروات عالية لصالح منافسين يقدّمون وصولاً إلى التشفير، ما خلق ضغطاً لتوفير خدمات مماثلة بغض النظر عن الشكوك الداخلية حيال أساسيات الأصول الرقمية. ومع تحسّن الوضوح التنظيمي في ظل الإدارة الحالية وتسارع طلب العملاء، تحوّل اعتماد المؤسسات الذي كان يبدو بعيد المنال لسنوات إلى موقف موحّد في وول ستريت في غضون أشهر قليلة.
اقرأ التالي: SEC Advances Crypto Relief Despite Stock Exchange Warnings on Investor Protection