بنك أوف أمريكا يوجّه عملاء إدارة الثروات لديه للنظر في تخصيص جزء من محافظهم للعملات المشفرة للمرة الأولى، منهياً قيوداً كانت تمنع أكثر من 15,000 مستشار من التوصية بالأصول الرقمية، ومكملاً موجة التبنّي المؤسسي الشامل التي باتت تشمل أكبر مؤسسات وول ستريت.
ثاني أكبر بنك في الولايات المتحدة أبلغ العملاء بأنه ينبغي لهم تخصيص ما بين 1% و4% من محافظهم للعملات المشفرة عبر أدوات استثمارية منظمة، في خطوة تمثل إنهاء آخر تردّد كبير بين المؤسسات المالية التقليدية تجاه تقنين إرشادات الاستثمار في الأصول المشفّرة.
هذا التحول يفتح المجال أمام عملاء منصات ميريل (Merrill)، وبنك أوف أمريكا الخاص، وميريل إيدج (Merrill Edge)، مع بدء التغطية في 5 يناير لأربعة صناديق متداولة في البورصة (ETFs) لبيتكوين، كما أشير في التقرير.
يأتي هذا التطور في وقت وضعت فيه كل مؤسسات إدارة الثروات الكبرى في وول ستريت أطر تخصيص رسمية للأصول الرقمية، ما حوّل ما كان يُنظر إليه سابقاً كأصل مضاربي هامشي إلى مكوّن قياسي في المحافظ الاستثمارية مدعوماً بتريليونات الدولارات من رأس المال المؤسسي.
ما الذي حدث
مكتب الاستثمار الرئيسي في بنك أوف أمريكا سيبدأ في تقديم أبحاث وتغطية على أربعة صناديق بيتكوين متداولة في البورصة اعتباراً من 5 يناير: صندوق Bitwise Bitcoin ETF، وصندوق Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund، وصندوق Grayscale's Bitcoin Mini Trust، وصندوق BlackRock's iShares Bitcoin Trust. يمكن الآن لشبكة البنك التي تضم أكثر من 15,000 مستشار ثروات أن توصي استباقياً بالاستثمار في العملات المشفرة بدلاً من الاكتفاء بالاستجابة عندما يطلب العملاء ذلك بشكل صريح.
قال كريس هايسي (Chris Hyzy)، المدير التنفيذي للاستثمار في بنك أوف أمريكا الخاص: «بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم اهتمام قوي بالابتكار الموضوعي ويتحملون مستوى مرتفعاً من التقلبات، قد يكون تخصيص متواضع يتراوح بين 1% و4% في الأصول الرقمية مناسباً». وأضاف: «تركّز إرشاداتنا على الأدوات المنظمة، والتخصيص المدروس، وفهم واضح لكلٍ من الفرص و[المخاطر].»
تعكس هذه السياسة تراجع بنك أوف أمريكا عن موقفه السابق الذي حصر منتجات العملات المشفرة في العملاء الذين يطلبونها صراحة. وقالت نانسي فحمي (Nancy Fahmy)، رئيسة مجموعة حلول الاستثمار في البنك، إن التحديث يعكس تنامي الطلب من جانب العملاء على الوصول إلى الأصول الرقمية. فقد لجأ العديد من العملاء ذوي الثروات العالية إلى منصات خارج بنك أوف أمريكا للحصول على تعرض لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة خلال العام الماضي.
اطّلع أيضاً على: Circle Brings USDC Stablecoin To x402 Protocol For AI Agent Micropayments
ينضم البنك بذلك إلى موقف موحّد تقريباً في وول ستريت بخصوص تخصيصات العملات المشفرة. فقد اقترحت اللجنة العالمية للاستثمار في مورغان ستانلي (Morgan Stanley) في وقت مبكر من أكتوبر أن تخصَّص نسبة 2% إلى 4% من المحافظ للعملات المشفرة، ووصفتها بأنها «فئة أصول مضارِبية ولكن تزداد شعبيتها» class يسعى العديد من المستثمرين لاستكشافها.
أوصت بلاك روك (BlackRock) في بداية عام 2025 بتخصيص 1% إلى 2% لبيتكوين، بينما اقترحت شركة فيديليتي للاستثمارات (Fidelity Investments) نسبة 2% إلى 5% في مارس 2024، مع إمكانية رفع التخصيص حتى 7.5% للمستثمرين الذين تبلغ أعمارهم 30 عاماً فما دون. حتى فانغارد (Vanguard)، التي كانت تحظر بالكامل منتجات بيتكوين في السابق، عادت هذا الأسبوع وتراجعت عن موقفها، وبدأت السماح لبعض صناديق العملات المشفرة المتداولة في البورصة وصناديق الاستثمار المشتركة على منصتها، ما فتح الوصول أمام أكثر من 50 مليون عميل وساطة يديرون أكثر من 11 تريليون دولار.
يأتي هذا التحول المنسّق بعد ضغوط مستمرة من العملاء وتزايد قبول المؤسسات للأصول الرقمية كوسيلة لتنويع المحافظ. تسمح مؤسسات مثل مورغان ستانلي وتشارلز شواب (Charles Schwab) وفيديليتي وجي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase) بالفعل للعملاء بالاستثمار في بعض صناديق العملات المشفرة المتداولة في البورصة، في حين من المتوقع أن تتوسع عدة بنوك، من بينها تشارلز شواب والمصرف الإقليمي PNC، إلى تداول العملات المشفرة بشكل مباشر عندما يتضح الإطار التنظيمي.
لماذا يهم الأمر
إن تبنّي المؤسسات لتخصيصات العملات المشفرة يمثل تحولاً جوهرياً في الطريقة التي ينظر بها التمويل التقليدي إلى الأصول الرقمية. فبعد أقل من عامين على إطلاق صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في يناير 2024، وضعت كل مؤسسات إدارة الثروات الكبرى في وول ستريت أطر عمل رسمية توصي بتعرّض محدود للعملات المشفرة، وهو تحول يوفّر أدوات استثمار منظمة لملايين العملاء الذين كانوا يفتقرون سابقاً إلى قنوات وصول منظمة.
يكتسب قرار بنك أوف أمريكا وزناً خاصاً نظراً لسمعته المحافظة وشبكته الكبيرة للتوزيع. فمع ما يقرب من 2.9 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة وآلاف المستشارين الذين باتوا الآن مخوَّلين بتوصية منتجات العملات المشفرة، يفتح هذا التغيير في السياسة باب التعرض لبيتكوين بمستوى مؤسسي لقاعدة عملاء كانت مستبعدة فعلياً من هذا السوق، كما تناول ذلك تقرير عن التعرّض لبيتكوين.
تشكّل الإرشادات الموحّدة من مؤسسات متنافسة – التي تتراوح بين 1% و7.5% بحسب تحمّل المخاطر والعمر – معايير تعامل مع العملات المشفرة بوصفها فئة أصول مشروعة تحتاج إلى تخصيص مدروس بدلاً من المنع. تؤكد التوصيات على أطر صناديق الاستثمار المتداولة المنظمة بدلاً من ملكية الرموز بشكل مباشر، بما يوفر ضمانات حفظ للأصول وتقارير ضريبية تتماشى مع ممارسات الاستثمار التقليدية.
مع ذلك، يطرح التوقيت تحديات. فقد تراجع سعر بيتكوين بنحو الثلث من قمته في أكتوبر فوق 126,000 دولار إلى حوالي 85,000 دولار في أوائل ديسمبر، ما جعل العملة المشفرة في حالة انخفاض يقارب 10% منذ بداية العام، في حين حقق مؤشر S&P 500 مكاسب تزيد على 15%. هذا التباين يثير تساؤلات عما إذا كان رأس المال المؤسسي سيتدفق إلى الأصول الرقمية عند التقييمات الحالية أو أن المؤسسات تؤسس الأطر تحسباً لزيادة مستقبلية في الأسعار.
كما يعكس التحول اعتبارات تجارية براغماتية تتجاوز أطروحة الاستثمار نفسها. فقد كانت البنوك تواجه خطر خسارة العملاء ذوي الثروات العالية لصالح منافسين يقدمون إمكانية الوصول إلى العملات المشفرة، ما خلق ضغوطاً لإطلاق خدمات مماثلة بغض النظر عن الشكوك الداخلية حول الأساسيات الاقتصادية للأصول الرقمية. ومع تحسن الوضوح التنظيمي في ظل الإدارة الحالية وتسارع طلب العملاء، انضغط جدول التبنّي المؤسسي – الذي كان يُعتقد سابقاً أنه سيستغرق سنوات – ليصبح موقفاً موحّداً في وول ستريت خلال بضعة أشهر فقط.
اقرأ أيضاً: SEC Advances Crypto Relief Despite Stock Exchange Warnings on Investor Protection