العملاق النائم في صناعة العملات الرقمية يستيقظ أخيرًا. بيتكوين، الذي تم تهميشه طويلاً ليكون بمثابة الذهب الرقمي، يشهد تحولًا ثوريًا حيث تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) تبدأ في الاستفادة من رأس ماله السوقي الهائل البالغ 2 مليار دولار أمريكي. يمثل هذا التحول لحظة محورية في رحلة بيتكوين التي استمرت 15 عامًا، مما قد يطلق فائدة غير مسبوقة لأكثر شبكات البلوكشين أمانًا في العالم.
إيقاظ الإمكانات غير المستغلة لبيتكوين
إن طفرة بيتكوين الأخيرة إلى ما فوق 100,000 دولار قد أثارت الانتباه بكل تأكيد، ولكن تحت سطح ارتفاع السعر يكمن سرد أكثر إثارة للاهتمام. بينما يستثمر المستثمرون المؤسسيون كميات تاريخية في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) لبيتكوين منذ إطلاقها في يناير 2024، تظل الغالبية العظمى من بيتكوين خاملة في المحافظ – تنين السيولة النائم الذي ينتظر أن يستيقظ.
يقدم كينجي شتايمتز، محلل أبحاث لدى ميساري، منظورًا مقنعًا: إذا حقق ديفي البيتكوين نفس اختراق الفائدة مثل البيتكوين المغلف (WBTC) عند 2.87٪ من السوق القابلة للعنونة بالكامل، فإنه يمكن أن يطلق قيمة هائلة تصل إلى 47 مليار دولار. هذا التوقع ليس مجرد رقم – إنه يمثل الإمكانية لبيتكوين في التطور من مخزن ثابت للقيمة إلى نظام بيئي مالي ديناميكي.
ثورة Layer-2: بناء طريق ديفي البيتكوين السريع
ظهور أكثر من 75 مشروع Layer-2 في السنوات الثلاث الماضية شكل الأساس لتحول ديفي البيتكوين. تستعد Mezo، المدعومة من Pantera Capital، لإطلاق شبكتها الرئيسية في الربع الأول من عام 2025، بينما جذب BOB بالفعل أكثر من 300,000 مستخدم فريد منذ ظهوره في مايو 2024، مما يوضح الشهية المتزايدة لحلول ديفي المستندة إلى البيتكوين.
أحرزت Stacks، المخضرمة في فضاء Bitcoin L2، تقدمًا ملحوظًا مع ترقيتها لنظام ناكاموتو في الربع الرابع من عام 2024، إذ قدمت أوقاتًا أسرع للكتل ونهائية كاملة للبيتكوين. يُعِد إطلاق إصدار sBTC القريب – وهو نسخة لا مركزية وقابلة للبرمجة من البيتكوين – لتجسير الفجوة بين Layer 1 وLayer 2، مما يفتح احتمالات جديدة دون الاعتماد على الحلول المركزية.
انتقاء فائدة كافية لديفي البيتكوين؟
بينما يرى بعض أكبر داعمي البيتكوين الفائدة الإضافية بتشكك، كما يتضح من النقاشات الساخنة المحيطة بموضوعات أرنولدز والنقوش، يبدو أن المد يتحول. حتى بينانس، أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم، تقوم بتوسيع عروض ديفي البيتكوين الخاصة بها، من خلال تقديم الرهن العقاري للبيتكوين عبر بروتوكول بابليون وطرح الالتزام بالعقود الآجلة لأقوى ثلاثة Runes.
بينما يقول النقاد إن حيتان البيتكوين لن تسمح بالاستخدام الواسع لـ BTC، يحتفظ عدد كبير من حاملي العملات المشفرة بعملاتهم مستخدمة، وإذا تدفقت نسبة صغيرة فقط منها إلى ديفي، فسيغير ذلك القطاع. استخدم كينجي شتايمتز، محلل أبحاث لدى ميساري، منطق انتشار الفائدة للدفاع عن قضية بيتكوين. في الوقت الحاضر، تبلغ نسبة انتشار الفائدة لـ WBTC 2.87٪ من السوق، مما يعني أن هناك 47 مليار دولار قابلة للاستخدام لبيتكوين ديفي. حتى في هذا المستوى الاسمي من النفاذ، ستصبح بيتكوين ديفي واحدة من أفضل 10 مشاريع حسب القيمة السوقية، مما يمهد الطريق لمزيد من التفاعل والابتكار.
الأرقام لا تكذب: المد المتصاعد لديفي
وصلت القيمة الكلية المؤمنة (TVL) في ديفي البيتكوين إلى 7.48 مليار دولار غير مسبوقة بحلول 16 ديسمبر، مع مساهمات كبيرة من بروتوكولات إعادة الرهن العقاري مثل بابليون ولامبارد. وبينما تبدو هذه الأرقام صغيرة مقارنة بـ 68.35 مليار دولار لـ TVL في إيثريوم، إلا أنها تمثل مجرد البداية لما يمكن أن يصبح قطاعًا جديدًا كبيرًا في نظام العملات المشفرة البيئية.
الرياح التنظيمية للتغيير
يرسل تعيين بول أتكينز المؤيد للعملات المشفرة لقيادة لجنة الأوراق المالية والبورصات وديفيد ساكس كـ "قيصر الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة" الخاص بالإدارة، إشارات نحو موقف أكثر دعمًا للعملات المشفرة تحت الإدارة الحالية. لا يمكن أن يأتي هذا الوضوح التنظيمي في وقت أفضل لقطاع ديفي البيتكوين الناشئ، مما قد يحفز مشاركة أكبر من المؤسسات.
هل ديفي البيتكوين لتأمين مستقبل BTC؟
ربما الأكثر إثارة للاهتمام، يمكن أن يحل صعود ديفي البيتكوين إحدى التحديات الطويلة الأمد للشبكة: الحفاظ على الأمان بعد استخراج آخر عملة بيتكوين في عام 2140. حيث تولد تطبيقات ديفي رسومًا إضافية وتداعيات للإيرادات، ستظل المحفزات لدى المعدنين لتأمين الشبكة، مما يضمن استدامة بيتكوين على المدى الطويل.
تحول بيتكوين من مخزن سلبي للقيمة إلى مشارك نشط في النظام البيئي لديفي يمثل أكثر من مجرد فائدة إضافية - إنه نهضة لأولى العملات المشفرة في العالم. بينما تنضج المشاريع الجديدة وتطلق رموزها خلال عام 2025، قد نشهد ولادة نموذج مالي جديد تمامًا، مبني على أساس أمان وثقة بيتكوين التي لا تضاهى.
ربما يبدو وكأنه اتجاه متزايد هذا العام، لكن ديفي البيتكوين يظهر تحولًا في طريقة عمل سوق العملات المشفرة في السنوات القادمة حيث يجمع بين موثوقية BTC والتمويل اللامركزي. كثير من الناس يطلقون على هذا بـ BTCFi أو بيتكوين فاينانس التي ستغير مشهد العملات المشفرة في السنوات القادمة بينما تصبح بيتكوين المرمزة ومنصات BTC ديفي وحلول L2 وL3 مركز الصدارة في عام 2025.