قامت جولدمان ساكس وبنك نيويورك ميلون بتطوير نظام يسمح للمستثمرين المؤسسيين بشراء صناديق سوق الأموال المرمزة، مما يمثل تقدمًا كبيرًا في رقمنة صناعة سوق الأموال البالغة 7.1 تريليون دولار. المبادرة تمكن عملاء بي إن واي من الاستثمار في صناديق سوق الأموال مع تسجيل الملكية على منصة البلوكشين لجولدمان، وفقًا لمديرين من كلا الشركتين.
ما يجب معرفته:
- انضمت شركات كبيرات مثل بلاك روك وفيديليتي إنفستمنتس وفيديرتيد هيرميس إلى المشروع بجانب قسم إدارة الأصول لجولدمان وبي إن واي.
- تعرض الصناديق المرمزة عوائد مالية للمالكين، على عكس الستيبلكوينات، مما يجعلها جذابة لصناديق التحوط والمعاشات والشركات لإدارة النقد.
- قد تمكن التكنولوجيا في نهاية المطاف من تحويلات مباشرة بين الوسطاء الماليين دون تصفية الصناديق إلى نقد أولاً.
الثورة الرقمية في التمويل التقليدي
المشروع جذب مشاركة شركات كبيرة في الصناعة. بلاك روك، فيديليتي إنفستمنتس، وفيديرتيد هيرميس وقعت كشركاء. الأقسام الإدارية للأصول لجولدمان ساكس وبي إن واي تشارك أيضًا في هذه المبادرة.
يتزامن ذلك مع التطورات التنظيمية الأوسع للأصول الرقمية. الرئيس دونالد ترامب وقع مؤخرًا تشريعًا يؤسس الإطار التنظيمي للستيبلكوينات الأمريكية من خلال قانون GENIUS. هذا الوضوح التنظيمي دفع البنوك الكبيرة مثل جي بي مورجان تشيس، وسيتي جروب، وبنك أوف أمريكا لاستكشاف تطبيقات ستيبلكوين في أنظمة الدفع.
ومع ذلك، تقدم صناديق السوق المالية المرمزة ميزة فريدة عن ستيبلكوينات. بينما تحافظ ستيبلكوينات عادةً على قيمة ثابتة متصلة بالدولار، توفر صناديق السوق المالية المرمزة عائدًا للمستثمرين. هذه الخاصية تجعلها جذابة بشكل خاص للمستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن عوائد على النقد المحجوز.
"لقد أنشأنا القدرة لعملائنا للاستثمار في فئات أسهم مرمزة لصناديق الأموال المتعددة"، قالت لايدي ماغيابيج، رئيسة شؤون السيولة والتمويل والضمانات في بي إن واي. "خطوة الترميز مهمة، لأنها اليوم ستمكن من إجراء معاملات سلسة وفعالة، دون الأحتكاكات التي تحدث في الأسواق التقليدية."
تحول السوق والتطبيقات المستقبلية
تتصور البنوك هذا التطوير كالبنية التحتية الأساسية لنظام مالي رقمي يعمل في الوقت الفعلي وبشكل دائم. بالإضافة إلى تحسين سرعة المعاملات وكفاءتها، فإن الهيكل المرمز يمكن أن يمكن من قدرات تشغيلية جديدة تفتقر إليها صناديق سوق الأموال التقليدية.
قد تتيح الصناديق الرقمية في نهاية المطاف تحويلات مباشرة بين الوسطاء الماليين دون الحاجة للتصفية إلى نقد أولاً. هذه الإمكانية يمكن أن تعزز بشكل كبير من فعالية استخدام صناديق سوق الأموال كضمان للأنشطة التجارية المختلفة ومتطلبات الهامش، وفقًا لمديري بي إن واي وجولدمان.
أكد ماثيو مكدرموت، رئيس الأصول الرقمية العالمي لجولدمان، على تطبيقات الضمانات.
المنقولية المحسنة يمكن أن تجعل صناديق سوق الأموال المرمزة أكثر قيمة للمؤسسات المالية الكبرى لدعم المعاملات وتلبية متطلبات رأس المال التنظيمية.
تستثمر صناديق سوق الأموال أساسًا في أوراق مالية قصيرة الأجل ومنخفضة المخاطر تشمل سندات الخزانة والاتفاقات المعاد شراؤها والورق التجاري. وقد شهدت الفئة المالية نموًا كبيرًا منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في عام 2022. قام المستثمرون المؤسسيون والتجزئة بتخصيص ما يقرب من 2.5 تريليون دولار لصناديق سوق الأموال خلال هذه الفترة.
"مجرد حجم هذا السوق يقدم فرصة هائلة لخلق الكثير من الكفاءة عبر جميع البنية التحتية المالية"، قال مكدرموت. "هذا هو ما هو فعلاً قوي، لأنك تنشئ فائدة في أداة حيث لا توجد اليوم."
أفكار ختامية
تمثل مبادرة جولدمان ساكس وبي إن واي خطوة مهمة نحو رقمنة الأدوات المالية التقليدية، مما يمكن أن يعيد تشكيل كـيفية إدارة المستثمرين المؤسسيين للسيولة والضمانات. التعاون بين الشركات وول ستريت الكبرى وشركات الصناديق الرائدة يشير إلى نمو الثقة المؤسسية في البنية التحتية المالية القائمة على البلوكشين.