XRP's تظهر تحركات الأسعار أنماطاً غير عادية يعزوها المحللون إلى بوتات التداول ذات التردد العالي التي تعمل عبر واجهات برمجة تطبيقات ذات أولوية، مع تأكيد العديد من الخبراء بأن الأنظمة الآلية تلاعب بزخم السوق من خلال المراجحة والتداول المنسق بين العملات المشفرة المرتبطة.
ما يجب معرفته:
- تستخدم بوتات التداول ذات التردد العالي واجهات برمجة تطبيقات ذات أولوية للرد على أخبار XRP في غضون ميلي ثانية، مما يخلق زخماً سعرياً مصطنعاً
- ترتفع رموز غير مرتبطة مثل ADA و XLM بجانب XRP على الرغم من عدم وجود دوافع داعمة
- قد يفوق الطلب المؤسسي الحقيقي في النهاية تأثير البوتات مع توسع Ripple في العمليات العالمية
التلاعب بالسوق عبر الأنظمة الآلية
اكتشف مهندس البرمجيات فنسنت فان كود نمطًا متكررًا حيث تشهد أسعار XRP ارتفاعًا بعد التطورات الإيجابية، ولكن الرموز غير المرتبطة تشهد نفس الشيء دون محفزات مباشرة. ونشر فان كود على X قائلاً "في كل مرة تحصل XRP على أخبار كبيرة – مثل انتصار قانوني أو شراكة بارزة – يرتفع سعرها كما هو متوقع. ولكن الأمر الغريب هو أن الرموز غير المرتبطة غالباً ترتفع أيضًا."
يعزو المهندس هذا الظاهرة إلى بوتات التداول ذات التردد العالي التي تستغل واجهات برمجة تطبيقات ذات أولوية في بورصات كبرى مثل بينانس.
تنفذ هذه الأنظمة الآلية التداول في غضون ميلي ثانية من صدور الأخبار، بسرعة تفوق قدرة المتداولين البشريين على الاستجابة.
شرح فان كود أن البوتات تستخدم استراتيجيات متقدمة تتضمن المراجحة، التزوير، والتداول الوهمي لتوليد زخم مصطنع. وقال "تعمل البوتات كصناع سوق بفروق ضيقة ولكن تميل الكتاب في الاتجاه المرغوب."
الشراء المنسق للأصول المرتبطة يخلق ما وصفه فان كود بأنه "وهم ارتفاع واسع النطاق في السوق، حتى بدون أي محفزات". تؤثر هذه الاستراتيجية على الرموز مثل ADA وXLM، التي غالباً ما تعكس تحركات XRP على الرغم من نقص الدوافع الأساسية.
الخبراء الصناعيون يؤكدون تأثير البوتات
أكد فانديل، الشريك المؤسس لشركة بلاك سوان كابيتال، تحليل فان كود في رده على المنشور. شدد على أن بوتات التداول ذات التردد العالي تعمل كما وصفت، مشيرًا إلى أن العديد من المشاركين في السوق يفتقرون إلى الوعي بتأثيرها الكبير على اكتشاف الأسعار.
قدم المستثمر دنفر أولاند سياقًا إضافيًا حول قدرات البوتات. وأوضح أن هذه الأنظمة تولد ضغط شراء وبيع في الوقت الفعلي، مما يمكنها من دفع الأسعار في اتجاهات محددة مسبقًا. ولكن أولاند أشار إلى قيد حرج: "بينما تولد البوتات تقلب الأسعار، فإن المال الجديد الذي يتدفق إلى السوق ليس كبيرًا بما يكفي."
يعني هذا القيد أن التقدير الكبير للأسعار يتطلب تدفقات رأسمالية مؤسسية بدلاً من الاعتماد فقط على الأنشطة المدفوعة بالبوتات. يشير ذلك إلى أنه في الوقت الذي تخلق فيه البوتات تقلبًا قصير الأمد، فإن النمو المستدام يعتمد على الطلب الحقيقي في السوق.
حلول تنظيمية وتطور السوق
اقترح فان كود حلولاً محتملة لمعالجة التلاعب المدفوع بالبوتات، بما في ذلك تشديد اللوائح على واجهات برمجة التطبيقات ذات الأولوية وزيادة اعتماد التبادلات اللامركزية. قد توفر DEXs شفافية أكبر وتقليل المزايا التي تستخدمها الأنظمة ذات التردد العالي حاليًا على المنصات المركزية.
اقترح الخبير أن توسع Ripple لممرات السيولة العالمية قد يغير بشكل جذري الديناميات السوقية.
إذا نجحت، فإن الطلب الحقيقي على XRP سيتغلب على التأثير قصير الأجل لبوتات التداول. الأحداث الأخيرة تدعم هذه النظرية، حيث تجذب XRP استثماراً من كل من التجزئة والمؤسسات. تقدمت Ripple بطلب للحصول على رخصة مصرفية وطنية في الولايات المتحدة لتوسيع عمليات RLUSD وتقديم خدمات حفظ الأصول الرقمية، مما يوفر حوافز إضافية للاحتفاظ الطويل الأجل.
بيانات السوق تعكس الاهتمام المؤسسي المتزايد
تكشف بيانات TradingView عن تزايد أهمية XRP السوقية، حيث ارتفعت الهيمنة على السوق من 1.1٪ في نهاية 2024 إلى 5.5٪ في الربع الأول من 2025. تم تعديل المقياس منذ ذلك الحين إلى 3.97٪، ولكن الزيادة الدراماتيكية تشير إلى تبني مؤسسي متزايد يتجاوز التداول المدفوع بالبوتات.
يشير هذا التحول إلى أنه بينما تستمر الأنظمة الآلية في التأثير على تحركات الأسعار قصيرة الأمد، تدفع العوامل الأساسية بشكل متزايد موقع XRP في السوق. قد يؤدي الجمع بين الوضوح التنظيمي، والتبني المؤسسي، وتوسيع حالات الاستخدام، تدريجياً، إلى تقليل فعالية التلاعب بالبوتات.
الأفكار الختامية
تنبع تقلبات سعر XRP من استغلال بوتات التداول ذات التردد العالي لواجهات برمجة التطبيقات ذات الأولوية للتلاعب بزخم السوق، ولكن زيادة الطلب المؤسسي والتطورات التنظيمية قد تقلل في النهاية من تأثير الأنظمة الآلية. التطبيقات الواقعية المتزايدة للعملة المشفرة وزيادة هيمنتها السوقية تشير إلى أن العوامل الأساسية بدأت تتغلب على التلاعب الصناعي.