مبادرة اليورو الرقمي الطموحة للبنك المركزي الأوروبي تواجه معارضة متزايدة في البرلمان الأوروبي، حيث يعبر النواب عن قلق عميق بشأن الاضطرابات المحتملة للقطاع المصرفي، انتهاكات خصوصية المواطنين، والتهديدات للابتكار المالي. الاقتراح الذي مضى أكثر من عامين في لجان البرلمان تلقى استقبالاً مختلطاً خلال عرض يوم الخميس من قبل عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، بييرو تشيبولوني.
ما تحتاج إلى معرفته:
- اقتراح اليورو الرقمي للبنك المركزي الأوروبي متعثر في البرلمان لأكثر من عامين، وهي فترة أطول بكثير مما كان متوقعًا في الأصل
- يخشى النواب أن العملة الرقمية يمكن أن تستنزف الودائع من البنوك التجارية وتعرض خصوصية المواطنين للخطر
- قد لا يحدث التصويت البرلماني على التشريع حتى منتصف عام 2026 على أقرب تقدير، مع تنفيذ إضافي قد يستغرق ثلاث سنوات أخرى
مخاوف اضطراب القطاع المصرفي تدفع معارضة
قدم تشيبولوني اليورو الرقمي كنظام احتياطي حيوي للدفع مصمم لحماية المواطنين الأوروبيين خلال الهجمات السيبرانية المحتملة على البنية التحتية البنكية التقليدية أو التسلح الاقتصادي من قبل إدارة ترامب. "سيضمن اليورو الرقمي أن جميع الأوروبيين يمكنهم الدفع في جميع الأوقات بوسيلة دفع رقمية مجانية ومقبولة عالميًا، حتى في حالة حدوث اضطرابات كبيرة"، أوضح تشيبولوني للجنة البرلمانية.
ومع ذلك، تحدى العديد من النواب أسس الاقتراح. بيير بيمبي، ممثلاً مجموعة الوطنيين لأوروبا اليمينية، تساءل عن قدرة البنك المركزي الأوروبي على الحفاظ على السيطرة على حدود الحساب في أوقات الأزمات المالية.
التركيز يتمحور حول ما إذا كان حساب رقمي خالي من المخاطر سيقوم بشكل منهجي باستنزاف الودائع من البنوك التجارية، مما قد يؤدي إلى زعزعة استقرار القطاع المصرفي التقليدي.
اعترف تشيبولوني بهذه المخاوف، لكنه جادل بأن الأفراد الماليين المتطورين يمكنهم بالفعل نقل الأموال خارج منطقة اليورو من خلال العملات المستقرة الأمريكية خلال فترات الأزمات. وأكد مسؤول البنك المركزي الأوروبي أن سقوف الحسابات ستحدد من خلال "تحليل دقيق" وليس من خلال القرارات السياسية العشوائية.
تزايد تحديات الخصوصية والابتكار
بالإضافة إلى مخاوف القطاع المصرفي، أثار النواب أسئلة كبيرة حول خصوصية المدفوعات، وهياكل التعويض لموزعي العملة، والإزاحة المحتملة لحلول القطاع الخاص المالية. تعكس هذه المخاوف المتعددة الأوجه مخاوف أوروبية أكبر بشأن العملات الرقمية للبنوك المركزية وتأثيراتها على النظام المالي الحالي.
حاول تشيبولوني معالجة هذه المخاوف بالتأكيد على أن النقود المادية ستظل متاحة وأن معايير اليورو الرقمي المفتوحة يمكن أن تمكن شركات القطاع الخاص من تطوير خدمات مالية أكثر تطورًا. كما أكد للنواب أن البنوك المصدرة ستتلقى التعويض المناسب عن خدمات التوزيع الخاصة بهم.
لقد ارتبط النقاش حول الخصوصية بشكل خاص بالبرلمانيين، الذين أولوا الأولوية بشكل مستمر لحماية البيانات في السياسة المالية الأوروبية. ينتقد البعض القلق أن العملة الرقمية المدارة مركزيًا يمكن أن توفر للحكومات قدرات غير مسبوقة في المراقبة الحكومية للمعاملات المواطنين.
أشكال العملية التشريعية تواجه استمرار التأخيرات
أعلن مسؤول البنك المركزي الأوروبي أن التشريعات الضرورية قد لا تكون جاهزة حتى يونيو 2025، مما يمثل تأخيرًا كبيرًا آخر عن التوقعات الأصلية لخريف 2024. يعكس هذا الجدول الزمنيون الديناميكات السياسية المعقدة المحيطة بالاقتراح، والتي تتطلب الموافقة من ثلاث مؤسسات أوروبية منفصلة: المفوضية الأوروبية والبرلمان الأوروبي والمجلس الأوروبي.
معتبراً فوج الناتقة اليميني الوسط الذي يكلف بإنتاج تقرير اليورو الرقمي، احتفظ بموقفه المتشكك رغم جهود التوعية التي قام بها البنك المركزي الأوروبي. "بدلاً من العمل كعلاج موجه، اليورو الرقمي معرض أن يصبح حلاً في البحث عن مشكلة"، كتب نافاريتي في مقال رأي حديث. تقريرة المتوقع في الأسابيع القادمة سيشكل الأساس للمداولات البرلمانية والتعديلات.
أشار نافاريتي أنه سيدعم اليورو الرقمي فقط كخيار "خطة ب" إذا لم تظهر بدائل القطاع الخاص واستجابت الضمانات الشاملة لمخاوف الاستقرار المالي والخصوصية.
يمثل هذا الدعم المشروط النهج الحذر الذي اعتمده العديد من النواب الأوروبيون تجاه العملات الرقمية للبنوك المركزية.
فهم تقنية العملة الرقمية
يمثل اليورو الرقمي عملة رقمية للبنك المركزي، تعمل أساسًا كمحفظة إلكترونية مدعومة بضمانات حكومية بدلاً من البنوك التجارية. على عكس العملات المشفرة مثل البتكوين أو العملات المستقرة الخاصة، سيبقى اليورو الرقمي ممولًا بشكل مباشر من قبل البنك المركزي وبمراقبة تنظيمية. تعتبر العملات المستقرة، المشار إليها في المناقشة البرلمانية، رموزًا مشفرة مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة من خلال الارتباط بعملات تقليدية مثل الدولار أو اليورو.
يضيف الجدول الزمني لتنفيذ التقنيات تعقيدًا آخر على العملية التشريعية.
قدر تشيبولوني أنه حتى بعد الموافقة القانونية، سيحتاج البنك المركزي الأوروبي بين عامين ونصف إلى ثلاثة أعوام لتطوير البنية التحتية التكنولوجية اللازمة لإطلاق اليورو الرقمي على نطاق واسع.
يعني هذا الفترة التطوير الممتدة أن المواطنين الأوروبيين قد لا يروا يورو رقميًا قا』『مًا حتى أواخر العقد العشرين، بافتراض الموافقة التشريعية بحلول منتصف 2026. يتناقض هذا الجدول الزمني بشدة مع التطورات السريعة في الأسواق الخاصة للعملات المشفرة وأنظمة الدفع الرقمي.
العملية البرلمانية لا تزال غير مؤكدة
تتطلب العملية التشريعية الحالية موافقة متسلسلة من المؤسسات الأوروبية المتعددة قبل أن يبدأ التنفيذ. بعد تقديم نافاريتي تقريرة، ستتبعها مناقشات برلمانية وتعديلات، مما قد يمدد الجدول الزمني أكثر حسب نطاق التغييرات المقترحة.
اقترح ماركوس فيربر، عضو آخر في حزب الشعب الأوروبي في لجنة الشؤون الاقتصادية والمالية، أن التصويت البرلماني قد يحدث في "الربيع أو أوائل الصيف من العام القادم"، رغم أن هذا يمثل سيناريو متفائل بالنظر إلى الديناميكيات السياسية الحالية.
بعد العمل البرلماني، قد تتطلب المفاوضات بين المؤسسات الأوروبية الثلاثة عدة أشهر إضافية.
اعتذر العديد من النواب إلى تشيبولوني عن التأخيرات الطويلة، مشيرين إلى اعتراف بأن العملية التشريعية قد تحركت أبطأ مما كان متوقعًا في البداية. ومع ذلك، لم تترجم هذه الاعتذارات إلى دعم أقوى للاقتراح نفسه.
الخلاصة
يواجه اليورو الرقمي للبنك المركزي الأوروبي عقبات تشريعية كبيرة قد تؤخر التنفيذ حتى نهاية العقد. تعكس المخاوف البرلمانية بشأن اضطراب القطاع المصرفي، وحماية الخصوصية، وإعاقة الابتكار الشكوك الأوروبية الأوسع بشأن العملات الرقمية للبنوك المركزية، على الرغم من حجج البنك المركزي الأوروبي بشأن مرونة نظام الدفع والاستقلال الاستراتيجي عن البنية التحتية المالية المهيمنة من قبل الولايات المتحدة.