العملة الرقمية زكاش التي تركز على الخصوصية قد وصلت إلى دائرة الضوء بعد ارتفاع مذهل دفع الرمز إلى ما يتجاوز 700 دولار، ليصبح ZEC ثالث أكثر الألتكوينز تداولاً من حيث الحجم بعد إيثريوم وسولانا. يشير الارتفاع المذهل إلى تحول أوسع في السوق تجاه الأصول الرقمية التي تحافظ على الخصوصية مع زيادة التدقيق التنظيمي وإعادة تقييم اللاعبين المؤسسيين لحصصهم في العملات الرقمية.
حتى 17 نوفمبر، سجل زكاش حجم تداول قدره 4.38 مليار دولار خلال 24 ساعة، ليأتي بعد 35.48 مليار دولار لإيثريوم و5.29 مليار دولار لسولانا ولكنه تجاوز نشاط التداول للمشاريع الراسخة بما في ذلك كاردانو وريبيل وبولكادوت. يتم تداول الرمز حاليًا بالقرب من 692 دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 217% خلال الشهر الماضي على الرغم من تراجعه بنسبة 2% خلال الساعات الـ24 الماضية.
اكتسب الارتفاع زخمًا كبيرًا بعد إفصاح المؤسس المشارك لـBitMEX، آرثر هايز أن زكاش أصبح ثاني أكبر حيازة سائلة في مكتب عائلته مايلستروم، متجاوزًا فقط بيتكوين. كتب هايز على منصة X: "بسبب الارتفاع السريع في السعر، أصبح ZEC الآن ثاني أكبر حيازة سائلة في محفظة مايلستروم فند خلف BTC".
يعرف هايز بتنبؤاته في السوق، وقد طرح هدفًا طموحًا بقيمة 10,000 دولار لـZEC، واصفًا العملة المرتكزة على الخصوصية بديلاً جذابًا لـXRP وكسياج "خصوصية" محتمل ضد كتابات بيتكوين الشفافة. تمثل تأييده وزنًا كبيرًا نظرًا لسجل مايلستروم في التنقل في دورات السوق للعملات الرقمية.
امتدت المصادقة المؤسسية إلى ما وراء تخصيصه الشخصي. كشف تايلر وينكلفوس أن شركة رأس المال الاستثماري لعائلته، Winklevoss Capital، قد دعمت Cypherpunk Technologies، وهي شركة خزينة أصول رقمية تم إنشاؤها حديثًا والتي استحوذت على ما يقرب من 203,775 رمز ZEC بسعر متوسط 245 دولاراً. تهدف الشركة إلى جمع ما لا يقل عن 5% من إجمالي عرض زكاش، متماشية مع استراتيجية الخزينة المتبعة مع بيتكوين من قبل MicroStrategy.
"لدينا قناعة قوية بأن زكаш يمكن أن تصبح نسبة هامة من القيمة السوقية لبيتكوين - فقط على الأسس التي كونه سياجاً للخصوصية أو بوليصة تأمين ضد شفافية بيتكوين" ذكر وينكلفوس، مصورًا ZEC كمكمل وليس كمنافس لأكبر عملة رقمية.
الأسس التقنية تقود التبني الطبيعي
يتجاوز توصيات الأسماء البارزة، يعكس ارتفاع زكاش تبني شبكة صادق يقوده تكنولوجيا إثبات المعرفة الصفرية. الشبكة المحمية للبلوكشين وصلت إلى 23% من إجمالي العرض، مرتفعة من 18% في أكتوبر، ممثلةً ما يقرب من 4.9 مليون رمز ZEC يستخدم ميزات الخصوصية - وهو رقم قياسي يوضح الطلب الصادق للمستخدمين بدلاً من المواقف التكهنية البحتة.
تستخدم المحمية المحمية zk-SNARKs (حجج المعرفة غير التفاعلية المختصرة بدون معرفة) للتفاف النشاط حيث تبقى عناوين الإرسال، وعناوين الاستقبال، وكميات المعاملات مخفية تمامًا مع الحفاظ على التحقق من صحة البلوكشين. على عكس العملات الرقمية ذات الأسماء المستعارة مثل بيتكوين حيث يمكن تتبع المعاملات عبر تحليل البلوكشين، تظل ضمانات الخصوصية لزكاش سليمة من الناحية الرياضية.
أدت تحسينات البنية التحتية الحديثة إلى تسريع التبني المحمي. طرح محفظة زاشي عمليات شراء مباشرة لتوكنات زكاش المحمية عبر NEAR Intents، مما يعالج الحواجز المتعلقة بالاستخدام التي كانت تتطلب سابقاً اكتساب زكاش الشفافة أولاً قبل تحويلها إلى عملات محمية. بالإضافة إلى ذلك، قدمت Gemini وشركة Electric Coin الدعم لسحب ZEC مباشرة إلى تجمع Orchard المحمي، مما يجعل المعاملات الخاصة هي الافتراضية بدلاً من الاختيارية.
ديناميكيات السوق والمؤشرات التقنية
لاحظ المحلل إريك فان تاسل استدامة حركة سعر زكاش نظرًا لفترة استقراره الطويلة. "منذ أن اخترق نمط الوتد عند حوالي 62 دولارًا، في ثلاثة أيام ارتفع 143%. في 36 يوماً تاليًا، حتى السعر المرتفع الحالي، ارتفع بنسبة 555%،" أوضح، مشددًا أن الارتفاع تضمن ست تراجعات صحية تتراوح بين 20% و43%، مما يشير إلى تكوين صادق بدلاً من التخمين غير المستدام.
القيمة السوقية لزكاش الآن تبلغ 11.3 مليار دولار، مما يجعله ضمن أكبر 20 عملة رقمية - وهو ترتيب استعاده عقب الارتفاع الأخير. يمثل العرض المالي الحالي البالغ 16.31 مليون زكاش حوالي 78% من الحد الأقصى للإمداد الذي يبلغ 21 مليوناً، محاكياً نموذج الندرة لبيتكوين وقريبًا من حدث انقسام مقرر في 18 نوفمبر الذي سيقلل مكافآت البلوك من 1.5625 زكاش إلى 0.78125 زكاش.
تشير السوابق التاريخية إلى أن الانقسامات تحفز ارتفاعات في الأسعار من خلال القيود على العرض. سبق انقسام 2024 ارتفاعاً في الأسعار بنسبة 1,400% خلال الأشهر الـ12 التالية، على الرغم من أن العلاقة السببية مقابل الترابط لا تزال موضع نقاش بين المحللين.
قطاع الخصوصية يختبر انتعاشاً واسعاً
يعكس أداء زكاش القوي الزخم الأوسع عبر العملات الرقمية التي تركز على الخصوصية. تحقق المنافسون بما في ذلك داش، دكريد، وزيكسنك مكاسب ثلاثية الأرقام خلال الأسبوع الماضي، مما دفع إجمالي القيمة السوقية لقطاع الخصوصية إلى ما يتجاوز 43 مليار دولار. اكتسبت الحركة زخمًا حيث استعادت بيتكوين وإيثريوم المستويات السعرية ذات الدلالة النفسية، مما دفع المتداولين إلى إعادة تخصيص رأس المال نحو البدائل ذات بيت ألفا أعلى.
وصف المدير التنفيذي لمؤسسة زكاش أليكس بورنستاين الانتعاش بأنه عضوي بالكامل، يقوده تصاعد المخاوف العامة بشأن رقابة الحكومات والتحكم في البيانات المالية. متحدثًا في عرض Chain Reaction من Cointelegraph، شدد بورنستاين على أن المؤسسة غير الربحية لم يكن لها أي علاقة في تنسيق الحركة، مشيرًا إلى الدهشة من الزخم الشعبي الذي برز بشكل عفوي عبر منصات وسائل التواصل الاجتماعي.
أفكار نهائية
على الرغم من الزخم الصاعد، يواجه زكاش تحديات كبيرة. يستمر المنظمون في الاتحاد الأوروبي في تقديم قيود على المعاملات بالعملات الرقمية المجهولة من خلال إطار العمل MiCA، مع احتمال دخول الحظر على عملات الخصوصية حيز التنفيذ في عام 2027. بعض البورصات قد أزالت بالفعل الرموز التي تركز على الخصوصية تحسبًا لمتطلبات الامتثال الأكثر صرامة.
علاوة على ذلك، الوصول إلى تقييمات سوقية مماثلة لإيثريوم أو سولانا يتطلب تدفقات رأسمالية غير معقولة تحت الظروف الحالية. سيحتاج زكاش إلى التقدير إلى ما يقرب من 8,000 دولار - مما يمثل زيادة 11x - لمطابقة القيمة السوقية لسولانا البالغة 130 مليار دولار. تجاوز القيمة السوقية لإيثريوم البالغة 385 مليار دولار سيتطلب أن يصل سعر زكاش إلى 23,400 دولار، وهو مضاعف 33x من المستويات الحالية.
مثل هذه السيناريوهات تبقى ممكنة حسابياً ولكنها ستتطلب تحولات تحولية في أنماط تبني العملات الرقمية الرئيسية والأطر التنظيمية. في الوقت الحالي، يمثل ترتيب حجم التداول الثالث لزكاش زخمًا بدلًا من ديمومة، مع الاعتماد على استدامة الطلب على الخصوصية، التجميع المؤسسي، والتكيف التنظيمي للمعاملات المالية المشفرة.