تراجعت القيمة السوقية المجمعة لأكبر 12 عملة مستقرة بنحو 2.24 مليار دولار خلال الأيام العشرة الماضية، مع قيام المستثمرين بتحويل رؤوس أموالهم نحو أصول الملاذ الآمن التقليدية مثل الذهب والفضة.
ماذا حدث: تدفقات خارجة من العملات المستقرة
قامت شركة التحليلات على السلسلة Santiment tracked بتتبع انخفاض صافٍ في القيمة السوقية للعملات المستقرة من خلال تحليل بياناتها على السلسلة وبيانات السوق، ووصفت الحركة على أنها خروج لرأس المال من منظومة العملات المشفرة بدلاً من دوران بين الأصول الرقمية. ينخفض معروض العملات المستقرة عندما يسترد المستخدمون حيازاتهم مقابل عملات ورقية.
تزامنت التدفقات الخارجة مع تسجيل أسعار المعادن الثمينة قمماً جديدة.
Gold reached a record high above $5,000 يوم الاثنين مع تصاعد التوترات التجارية ومخاوف من احتمال إغلاق حكومي في الولايات المتحدة، ما دفع المستثمرين نحو المعدن الثمين، بينما تراجع Bitcoin (BTC) إلى أدنى مستوى في خمسة أسابيع قرب 86,000 دولار، مما عمّق التباعد بين أصلين يُقارن بينهما كثيراً كحفظ للقيمة.
للتمهيد، بلغ سوق العملات المستقرة العالمي مؤخراً مستوىً قياسياً أعلى من 311 مليار دولار وما زال يدور حول 309 مليارات دولار، وفقاً لبيانات DeFiLlama cited التي نقلتها Decrypt.
هذا يعني أن التراجع الحالي الذي رصدته سانتيمنت متواضع، لكن الاتجاه يبقى مهماً.
Also Read: Bitget TradFi Volume Doubles To $4B In Just 13 Days
لماذا يهم الأمر: إشارة ابتعاد عن المخاطر
تُستخدم العملات المستقرة كعملة أساس رئيسية للتداول والتمويل اللامركزي، ما يجعل المعروض الكلي مقياساً لرأس المال المتموضع داخل نظام الكريبتو. وأشارت سانتيمنت إلى أن التعافي القوي في الدورات السابقة لم يبدأ إلا بعد توقف تراجع القيم السوقية للعملات المستقرة وعودتها للارتفاع.
وأبرزت الشركة أيضاً أن انكماش معروض العملات المستقرة يضر بالعملات البديلة أكثر من بيتكوين، لأن الرموز الأصغر تعتمد بدرجة أكبر على التدفقات المضاربية والسيولة المحدودة. وأظهرت بيانات صناديق CoinShares نحو $1.73 billion in net outflows from crypto investment products in a single week، بقيادة صناديق بيتكوين وEthereum (ETH) المتداولة في البورصة.
كما أن Tether كانت تراكم الذهب الفعلي، adding نحو 27 طناً مترياً في الربع الرابع 2025. تعزز هذه الخطوة الفكرة الأوسع المتمثلة في سعي رؤوس الأموال المرتبطة بالكريبتو إلى أمان الأصول الصلبة بدلاً من إعادة التموقع في أصول عالية المخاطر.
إن تراجع معروض العملات المستقرة بالتزامن مع التدفقات الخارجة من الصناديق يمثل classic risk-off pattern كلاسيكياً يفضل عادة التموضع الدفاعي على حساب المضاربة العدوانية.
Read Next: Winter Storm Knocks 110 EH/s Off US Bitcoin Mining