خفّض المحلّل في Citigroup، بيتر كريستيانسن، تصنيف Gemini Space Station (ناسداك: GEMI) من محايد إلى بيع يوم الأربعاء، وقلّص السعر المستهدف للسهم بأكثر من 57% من 13 دولاراً إلى 5.50 دولارات، مشيراً إلى تأخر تحقيق الربحية وجمود تشريعات العملات المشفّرة في الولايات المتحدة.
تراجع سهم GEMI بأكثر من 16% ليصل إلى نحو 5.95 دولارات خلال الجلسة، ما يضعه أدنى بحوالي 79% من سعر طرحه الأولي في سبتمبر 2025 والبالغ 28 دولاراً للسهم.
جاء التخفيض في التصنيف قبل يوم واحد من موعد إعلان جيميني لنتائجها السنوية لعام 2025.
يتوقّع كريستيانسن الآن خسارة على مستوى الأرباح المعدَّلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإهلاك (EBITDA) قدرها 263 مليون دولار لعام 2025، كما أجّل تقديره لنقطة التعادل على مستوى EBITDA إلى عام 2029، أي بعد عام واحد من توقعات سيتي السابقة.
ما الذي دفع إلى خفض التصنيف؟
أشارت سيتي إلى أربعة مخاوف رئيسية: تراجع نشاط المستخدمين، وإعادة هيكلة كبيرة، ورياح معاكسة دورية على الإيرادات، وتباطؤ وتيرة تشريعات العملات المشفّرة في الولايات المتحدة. فقد تراجعت عمليات تنزيل التطبيق الشهرية إلى 41 ألفاً في فبراير، انخفاضاً من أكثر من 100 ألف في كل واحد من الأشهر التسعة السابقة.
تم طرح المنصّة للاكتتاب العام بالقرب من ذروة Bitcoin (BTC) في أكتوبر 2025؛ ومنذ ذلك الحين تراجعت بيتكوين بنحو 40% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق، ما ضغط على أحجام التداول في القطاع وإيرادات البورصات.
في فبراير، أعلنت جيميني عن تقليص عدد موظفيها بنسبة 25%، وإيقاف عملياتها في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا، ومنحت المستخدمين المتأثرين حتى 6 أبريل لسحب أموالهم. ومنذ ذلك الحين غادر كل من المدير التنفيذي للعمليات، والمدير المالي، والمسؤول القانوني الأول الشركة.
اقرأ أيضاً: Why The Fed Keeps Rates At 3.75%?
سيتي يخفض أيضاً أهداف بيتكوين وإيثريوم
جاء خفض تصنيف GEMI بعد مراجعة سابقة من سيتي لأهداف أسعار العملات المشفّرة خلال 12 شهراً.
خفّض البنك توقعه لسعر بيتكوين بنسبة 22% من 143,000 دولار إلى 112,000 دولار، وخفّض هدفه لسعر Ethereum (ETH) بنسبة 26% من 4,304 دولارات إلى 3,175 دولارات. وأشارت سيتي صراحة إلى "توقف" الزخم حول قانون CLARITY، وهو تشريع هيكلة سوق العملات المشفّرة الأميركية المنتظر، باعتباره عاملاً رئيسياً في هذه المراجعة.
يتطلّب مشروع القانون ما لا يقل عن سبعة أصوات ديمقراطية في مجلس الشيوخ للمضي قدماً، وقد تزيد انتخابات منتصف الولاية في نوفمبر من تعقيد هذا الحساب السياسي.
كانت بيتكوين تتداول قرب 71,250 دولاراً، وإيثريوم قرب 2,175 دولاراً وقت كتابة هذه السطور، مع تراجعهما يوم الأربعاء وسط بيانات التضخم وحالة عدم اليقين الجيوسياسي.
اقرأ بعد ذلك: How Funding Rates Predict Crypto's Most Violent Reversals