أعلنت سيركل، ثاني أكبر مصدر للعملات المستقرة في العالم، عن خطط لتقديم قدرات معاملات عكسية لعمليات عملتها الرقمية وتحويلات USDC وما إلى ذلك. تسعى الشركة إلى إنشاء آليات تسمح برد الأمول في حالات الاحتيال أو النزاعات، مما يمثل خروجًا كبيرًا عن مبدأ عدم القابلية للتغيير التقليدي لشبكة البلوكشين. كشف رئيس سيركل هيث تاربيرت عن هذه التطورات خلال مقابلات إعلامية حديثة، مشيرًا إلى التوتر الداخلي بين نهائية العملية واحتياجات العكس.
ما يجب معرفته:
- تخطط سيركل لتطبيق نظم دفع قابلة للعكس من خلال شبكة أرش الجديدة لجذب المؤسسات المالية التقليدية
- يتحدى هذا الخطوة مبدأ المعاملات غير القابلة للعكس الأساسي في العملات الرقمية، مما يخلق انقسامًا داخل مجتمع العملات الرقمية
- تتوقع جولدمان ساكس أن قيمة سوق USDC لسيركل قد تنمو بمقدار 77 مليار دولار بحلول عام 2027 وسط رياح تنظيمية مواتية
كسر القيود التقليدية للعملات الرقمية
يمثل الإعلان تحولًا جوهريًا في فلسفة العملات الرقمية. لقد تميزت تقنية البلوكشين تاريخيًا بإمكانية عدم عكس العمليات، حيث لا يمكن عكس المعاملات المؤكدة بمجرد تسجيلها على الدفتر الرقمي. تم اعتبار هذه الخاصية كميزة أساسية على النظم المالية التقليدية.
وأوضح تاربيرت، الرئيس السابق للجنة تداول السلع الآجلة في الولايات المتحدة، أنه بينما تقدم تقنية البلوكشين فوائد عديدة، فإن بعض مميزات النظم المالية الحالية لا تزال غائبة في نظام العملات الرقمية الحالي. يعمل مطورو البرمجيات الآن على فحص ما إذا كانت تقنيات البلوكشين الحالية يمكن أن تحقق عكس العملية تحت ظروف معينة بموافقة جميع الأطراف.
أثار الاقتراح التوتر داخل مجتمع العملات الرقمية.
وصف بعض المخضرمين في الصناعة استكشاف سيركل بأنه خروج عن مبادئ البلوكشين. وقد وصف أحد المستثمرين المغامرين البارزين المفهوم بأنه "مهين"، متسائلًا ما إذا كان النظام الناتج لا يزال يمكن اعتباره بلوكشين.
التنفيذ التقني والاهتمام بالمؤسسات
سيعمل مفهوم المعاملات العكسية لسيركل في المقام الأول من خلال أرش، بلوكشين جديد مصمم للمؤسسات المالية. أوضحت الشركة أن هذا الآلية لن تلغي مباشرة أو تعكس معاملات البلوكشين.
بدلاً من ذلك، لا يمكن عكس مدفوعات شبكة أرش مباشرة على مستوى البروتوكول. تخطط سيركل لإضافة طبقة بروتوكول تمكن أطراف المعاملة من بدء "مدفوعات عكسية" من خلال اتفاق مسبق، مشابه لعمليات استرداد بطاقات الائتمان. تهدف هذه الطريقة إلى موازنة نهائية المعاملات مع القدرة على تصحيح الأخطاء.
لا تزال شبكة أرش في مراحل الاختبار، مصممة لتمكين الشركات والبنوك وشركات إدارة الأصول من استخدام العملات المستقرة في الأنشطة، بما في ذلك معاملات الصرف الأجنبي.
جادل النقاد بأن تصميم أرش يبدو مركزيًا بشكل مفرط، مما يتناقض مع الغرض الأصلي لتقنية البلوكشين في تجاوز الوسطاء التقليديين مثل البنوك.
تختلف استراتيجية سيركل بشكل حاد عن تيثر، مصدر أكبر عملة مستقرة في العالم. بينما سيطرت تيثر على السوق من خلال تداولات العملات الرقمية عالية التردد وبدائل الدولار في الأسواق الناشئة، تركز سيركل على جذب المستثمرين المؤسسين والمؤسسات المالية التقليدية.
ميزات الخصوصية والبيئة التنظيمية
لتلبية متطلبات السرية بمعلومات العملاء للمؤسسات، تستكشف سيركل خيارات شفافية المعاملات التي تتحكم فيها المستخدم. على شبكة أرش، تظل عناوين محافظ العملاء مرئية بينما يتم تشفير مبالغ التحويلات.
"إذا كنت مؤسسة مالية أو تقدم خدمات لعملاء، عندما ترسل أموالاً، لا ترغب بالضرورة في أن يشهد العالم كله على كل معاملة، لذا قمنا بإنشاء طبقة سرية لإخفاء المبالغ"، أوضح تاربيرت.
تحدث هذه التحولات في ظل ظروف تنظيمية مواتية. أقر الكونغرس تنظيمًا تاريخيًا لصناعة العملات المستقرة في يوليو، بينما تشير التقارير إلى أن إدارة ترامب تدعم بشدة تطوير العملات المستقرة لتوسيع نفوذ الدولار في الأسواق الجديدة. ترى شركات الخدمات المالية بشكل متزايد أن تكنولوجيا العملات المستقرة وسيلة لتحقيق مدفوعات عبر الحدود تكون أسرع وأقل تكلفة. إجمالي تداول العملات المستقرة العالمية حالياً يبلغ حوالي 280 مليار دولار.
توقعات السوق وديناميات تدفق رأس المال
توقعت جولدمان ساكس في أغسطس أن الصناعة على أعتاب "اندفاع ذهب العملات المستقرة". وقدرت البنك الاستثماري أن قيمة سوق USDC لسيركل وحدها يمكن أن تنمو بمقدار 77 مليار دولار بحلول عام 2027.
وأقر تاربيرت بعدم اليقين بشأن مصادر تدفق رأس المال، لكنه سعى لمعالجة مخاوف البنوك بشأن تدفقات الودائع. أشار إلى أنه على الرغم من أنه قد يحول الناس الودائع الطلبية إلى عملات مستقرة، إلا أن الأمول قد تتدفق بنفس القدر من فئات أصول أخرى أو تمثل وسيلة جديدة تمامًا لخلق الثروة.
فهم تكنولوجيا العملات المستقرة
تمثل العملات المستقرة عملات رقمية مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة مقارنة بالأصول المرجعية، عادة الدولار الأمريكي. تجمع هذه الرموز بين مزايا التقنية للعملات الرقمية مع استقرار العملة التقليدية، مما يجعلها جذابة لعملية التمويل المؤسسي.
تحافظ USDC، منتج العملة المستقرة الرئيسي لسيركل، على تكافؤ الدولار من خلال الاحتياطي الكامل النقدي وما يعادله. تقدم الشركة تقارير تصديق منتظمة لإظهار الاحتياطي الصحيح، مما يواجه المخاوف التنظيمية حول الاستقرار وقدرات الاسترداد. تشير نقطة نهائية المعاملة إلى النقطة التي تصبح فيها المعاملات بالعملات الرقمية غير قابلة للعكس ولا يمكن تغييرها أو إلغاؤها. لقد كان يُنظر إلى هذه الخاصية تقليديًا على أنها ميزة أمان، لمنع تعديلات المعاملات غير المصرح بها أو العكوسات الاحتيالية.
أفكار ختامية
يمثل استكشاف سيركل للمعاملات العكسية للعملات المستقرة تحولًا فلسفيًا كبيرًا داخل صناعة العملات الرقمية، حيث يولي الأولوية للتبني المؤسسي على مبادئ شبكة البلوكشين التقليدية. سيتأثر نجاح هذا النهج على الأرجح بتأثيره في تطوير سوق العملات المستقرة الأوسع باتجاه التكامل المالي السائد.