يواجه أكثر من 125 مشاركاً في صناعة العملات المشفّرة جهود توسيع القيود على مكافآت العملات المستقرة من خلال تشريع جديد. وقد نسّقت جمعية البلوك تشين رسالة الاعتراض التي أرسِلت يوم الخميس إلى لجنة البنوك في مجلس الشيوخ.
تشمل الموقِّعين معهد سياسات البيتكوين، مجلس الكريبتو للابتكار، صندوق تعليم DeFi، معهد سياسات سولانا، الغرفة الرقمية، إلى جانب شركات كبرى مثل a16z Crypto، كوينبيس، جيميني، كراكن وريبل.
ما الذي حدث: نزاع تشريعي
أقرّ قانون GENIUS الذي وقّعه الرئيس ترامب في 18 يوليو إطاراً تنظيمياً اتحادياً للرموز الرقمية المدعومة بالدولار المعروفة بالعملات المستقرة. ويحظر التشريع على مُصدري العملات المستقرة تقديم «أي شكل من أشكال الفائدة أو العائد».
مجموعات الصناعة المصرفية تجادل الآن بأن هذا الحظر يجب أن يمتد إلى الكيانات الأخرى التي تقدّم مكافآت لحاملي العملات المستقرة. وهي تصف مكافآت المنصّات بأنها «ثغرة» تتعارض مع نية الكونغرس.
تقول سمر ميرسينجر، الرئيسة التنفيذية لجمعية البلوك تشين، إن إعادة فتح هذه القضية قبل بدء صياغة القواعد «لا معنى له إطلاقاً». وتساءلت عن مدى اليقين الذي يوفره التشريع إذا كان بإمكان الكونغرس إعادة النظر في القوانين فور إقرارها.
تجادل رسالة الصناعة بأن الكونغرس حافظ عمداً على قدرة المنصّات والوسطاء على تقديم مكافآت مشروعة، مع حظر دفع الفائدة من قِبل المُصدرين.
وتقول الرسالة: «لقد حظر الكونغرس على مُصدري العملات المستقرة دفع الفائدة أو العائد لحاملي العملات المستقرة، مع الحفاظ عمداً على قدرة المنصّات والوسطاء وأطراف ثالثة أخرى على تقديم مكافآت أو حوافز مشروعة للمستهلكين».
اقرأ أيضاً: Terraform Administrator Accuses Jump Trading Of Profiting $1 Billion From Terra Collapse
لماذا يهم الأمر: مخاوف المنافسة
تخشى البنوك أن تؤدي برامج المكافآت إلى سحب الودائع، ما قد يقلّل رأس المال المتاح للإقراض. وتشير بعض التقديرات إلى احتمال خروج ما يصل إلى 6.6 تريليونات دولار من النظام المصرفي التقليدي.
تشكّك صناعة العملات المشفّرة في هذه التقديرات. فقد وجد تحليل أُجري في يوليو 2025 من قِبل تشارلز ريفر أسوشيتس أنه لا توجد علاقة ذات دلالة إحصائية بين تبنّي العملات المستقرة ومستويات ودائع البنوك المجتمعية.
ويقول ممثلو الصناعة إن ما يقرب من 2.9 تريليون دولار من احتياطيات البنوك تكسب حالياً فوائد لدى الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من تمويل القروض.
وتؤكد الرسالة: «إن معارضة مكافآت العملات المستقرة تعكس حماية نماذج الإيرادات القائمة، لا مخاوف تتعلق بالسلامة والمتانة».
وقد أقرّ الديمقراطيون بوجود مخاوف من أن تؤدي مدفوعات الفائدة إلى سحب الودائع من النظام المصرفي. وأشاروا إلى أن الكونغرس يمكنه وضع حلول تحمي البنوك مع السماح بالمكافآت والحوافز.
اقرأ التالي: Analysts Cite Rate Cuts, Government Reserves As Potential Bitcoin Recovery Factors In 2026