يتحول النحاس إلى قيد ملزم على التوسع العالمي في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، والكهربة، والأنظمة الدفاعية، وفقاً لتحليل أعدته Katusa Research، التي تحذر من أن الطلب يتسارع بسرعة تفوق كثيراً قدرة الإمدادات على الاستجابة.
واستناداً إلى توقعات النحاس لشهر يناير 2026 الصادرة عن S&P Global، ذكرت Katusa Research أن الطلب العالمي على النحاس مرشح للارتفاع من نحو 28 مليون طن متري حالياً إلى 42 مليون طن بحلول عام 2040.
ومن دون تدخل كبير، تقدّر الشركة أن السوق يواجه عجزاً محتملاً يقارب 10 ملايين طن، وهي فجوة تصفها بأنها غير قابلة للإدارة هيكلياً في ظل جداول الإمداد الحالية.
وبلغت أسعار النحاس خلال الشهر الجاري مستوى قياسياً ليوم واحد يقترب من 6 دولارات للرطل، في حركة قالت Katusa Research إنها تعكس ضآلة الهامش المتبقي في المخزونات العالمية.
الذكاء الاصطناعي وبنية الطاقة يدفعان الطلب
تشير Katusa Research إلى استهلاك الطاقة المدفوع بالذكاء الاصطناعي باعتباره عاملاً مسرِّعاً رئيسياً.
ووفقاً لبيانات S&P Global الواردة في التقرير، مثلت مراكز البيانات في الولايات المتحدة نحو 5% من الطلب على الكهرباء عند إطلاق ChatGPT في أواخر 2022. ومن المتوقع أن ترتفع هذه الحصة إلى 14% بحلول 2030.
ويتطلب كل ميغاواط من قدرة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ما يقدَّر بنحو 30 إلى 47 طناً من النحاس لأغراض الأسلاك وأنظمة التبريد وتوزيع الطاقة.
وفي الصين، حيث تُبنى مرافق الذكاء الاصطناعي غالباً بهوامش تكرار مزدوجة، تكون كثافة استخدام النحاس أعلى حتى.
Also Read: Ethereum Treats Quantum As Imminent Threat: $2M Emergency Team Deployed
وتشير تقديرات JPMorgan الواردة في التحليل إلى أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وحدها يمكن أن تضيف نحو 110,000 طن من الطلب الإضافي على النحاس في 2026.
المركبات الكهربائية والدفاع يضيفان ضغطاً غير مرن
تزيد الكهربة في قطاع النقل من حدة الضغوط.
وأشار التقرير إلى أن المركبات الكهربائية العاملة بالبطاريات تستخدم ما يقرب من ثلاثة أضعاف كمية النحاس المستخدمة في مركبات الاحتراق الداخلي، مع توقع ارتفاع الطلب العالمي على النحاس المرتبط بالمركبات الكهربائية من نحو 2.6 مليون طن حالياً إلى 6.3 ملايين طن سنوياً بحلول 2040.
كما تضيف النفقات الدفاعية طبقة أخرى من الطلب غير المرن.
وقد تعهد أعضاء الناتو بميزانيات عسكرية أعلى بشكل ملموس، بينما تعتمد أنظمة الأسلحة الحديثة وبنية الاتصالات التحتية والطائرات المسيّرة على كميات كثيفة من النحاس، بحسب الشركة.
الإمدادات لا يمكنها التوسع بالسرعة الكافية
على جانب الإمداد، سلّط التقرير الضوء على تراجع درجات الخام، والاضطرابات التشغيلية، وتأخيرات تصاريح التشغيل.
وتُظهر بيانات S&P Global أن المناجم النحاسية الجديدة تستغرق في المتوسط 17 عاماً من الاكتشاف حتى بدء الإنتاج.
وتُظهر توقعات UBS التي استشهدت بها الشركة اتساع عجز النحاس من نحو 230,000 طن في 2025 إلى أكثر من 400,000 طن في 2026، في وقت تُعد فيه المخزونات بالفعل محدودة.
وقالت Katusa Research: "العالم بحاجة إلى 50% من النحاس أكثر"، مضيفة أن "خط أنابيب الإمدادات ببساطة لا يمكنه الاستجابة في الوقت المناسب."
Read Next: SEC Dismisses Gemini Lawsuit With Prejudice After $900M Return