تتعرض سردية بيتكوين كأداة تحوط من التضخم للاختبار مع تباطؤ ارتفاع الأسعار للمستهلكين في الولايات المتحدة، وتراجع معنويات السوق إلى قرب أدنى مستوياتها التاريخية، وتداول العملة المشفرة أدنى بنحو 47% من أعلى مستوى تاريخي سجلته في أكتوبر.
قال رائد أعمال بيتكوين أنتوني بومبليانو إن الحائزين على العملة يواجهون الآن سؤالاً أصعب: هل يمكنهم الاستمرار في قناعتهم من دون ضغط تضخمي يومي يعزز أطروحتهم؟
"هل يمكنك الاحتفاظ بأصل عندما لا يكون هناك تضخم مرتفع في وجهك على أساس يومي؟" قال بومبليانو على قناة فوكس للأعمال. "هل لا تزال تؤمن بماهية عرض القيمة لبيتكوين، كونها أصلاً ذا عرض محدود؟"
ما تُظهره البيانات
تراجع مؤشر أسعار المستهلك الأميركي إلى 2.4% في يناير من 2.7% في ديسمبر، بحسب ما أفاد مكتب إحصاءات العمل يوم الجمعة. وهبط المؤشر الأساسي إلى 2.5%، في أدنى قراءة له منذ أبريل 2021.
لكن هذه الأرقام تأتي مع تحفّظ مهم؛ إذ إن إغلاق الحكومة لمدة 43 يوماً في الخريف الماضي منع الإحصائيين الفدراليين من جمع بيانات الأسعار لشهر أكتوبر. وقال كبير الاقتصاديين في موديز مارك زاندي لشبكة CNBC إن التضخم "يبدو أفضل على الورق مما هو في الواقع"، مقدّراً أن المؤشر كان سيكون أقرب إلى 2.7% من دون فجوة البيانات تلك.
تم تداول بيتكوين عند نحو 68,900 دولار يوم السبت، مرتفعة بحوالي 3.5% خلال اليوم لكنها منخفضة بنحو 28% خلال الثلاثين يوماً الماضية.
اقرأ أيضاً: Bitcoin Still 20% Above Its 'Ultimate' Bear Market Bottom, CryptoQuant Warns
معنويات عند قيعان تاريخية
سجّل مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة، الذي يجمع بين بيانات التقلب والزخم والنشاط الاجتماعي في درجة واحدة، قراءة عند مستوى 9 يوم السبت، وهو ما يقع عميقاً في منطقة "الخوف الشديد".
وكان المؤشر قد سجل أدنى مستوى تاريخي عند 5 في السادس من فبراير، خلال أسبوع هبطت فيه بيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 61 ألف دولار وتمت تصفية مراكز مدينة برافعة مالية تزيد قيمتها على ملياري دولار.
في المقابل، تراجع مؤشر الدولار الأميركي بنحو 2.3% خلال الشهر الماضي ويتداول قرب مستوى 97، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عام.
أطروحة "المقلاع النقدي" لدى بومبليانو
جادل بومبليانو، مؤسس ورئيس شركة Professional Capital Management، بأن القوى الانكماشية قصيرة الأجل ستدفع صانعي السياسات في نهاية المطاف إلى طباعة المزيد من النقود وخفض أسعار الفائدة، مما يعني خفضاً تدريجياً في قيمة الدولار. وسمّى ذلك "المقلاع النقدي" الذي سيجعل بيتكوين "أكثر قيمة من أي وقت مضى".
تظل هذه الأطروحة تكهّنية وتعتمد على نتائج سياسات لا تزال غير مؤكدة. فلم يقم الاحتياطي الفدرالي بخفض الفائدة منذ العام الماضي، وتسعّر الأسواق حالياً خفضين بواقع 25 نقطة أساس في 2026، أحدهما في يونيو والآخر في سبتمبر.
في الوقت الراهن، يواجه حاملو بيتكوين سوقاً تتسم بهبوط الأسعار، ومعنويات في أدنى مستوياتها القياسية، وبيئة تضخمية آخذة في البرودة تضعف السردية الأكثر شيوعاً حول الأصل.
اقرأ التالي: Chainlink's Sergey Nazarov Joins 35-Member CFTC Panel Dominated By Crypto Executives