حافظ متداولو العملات المشفرة على مراكزهم بالرغم من تصفيات بلغت 2 مليار دولار في 21 نوفمبر، في خروج عن الأنماط التاريخية التي كانت تشهد عادةً events triggered mass exits.
تُظهر بيانات Coinglass shows أن 391 ألف متداول خسروا مراكزهم مع plunged سعر بيتكوين (BTC) إلى 81,050 دولارًا من 92,000 دولار.
مثّلت المراكز الطويلة 1.78 مليار دولار من التصفيات مقابل 129 مليون دولار فقط في المراكز القصيرة.
تصدّرت بيتكوين التصفيات بـ960 مليون دولار، تلتها إيثريوم (ETH) بـ403 ملايين دولار وسولانا (SOL) بـ100 مليون دولار.
ما الذي حدث
وصل مؤشر الخوف والطمع في سوق الكريبتو إلى 11، بما يطابق مستويات الخوف الشديد التي شوهدت آخر مرة خلال انهيار FTX في نوفمبر 2022.
سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) تدفقات خارجة بقيمة 3.79 مليار دولار في نوفمبر، متجاوزة الرقم القياسي السابق في فبراير.
مع ذلك، تكشف بيانات الفائدة المفتوحة عن تغيّرات سلوكية كبيرة بين متداولي المشتقات.
تُظهر التحليلات أن الفائدة المفتوحة الإجمالية لعقود البربيتوال والعقود الآجلة انخفضت بنسبة 17% عن قمم أواخر أكتوبر خلال موجات التصفيات الأولى.
بعد مرحلة خفض الرافعة الأولى، توقّف انخفاض الفائدة المفتوحة رغم استمرار تقلبات الأسعار، وبدلًا من ذلك تحركت أفقيًا طوال نوفمبر.
ويتباين ذلك بوضوح مع انهيار السوق في 10 أكتوبر حين هوت الفائدة المفتوحة 37% مع تراجع بيتكوين من 124,670 إلى 110,780 دولارًا.
تُظهر Data من تقرير Leverage.Trading أن المتداولين increasingly checked حدود نداءات الهامش، ومستويات التصفية، وتكاليف التمويل خلال فترات التقلب.
يشير هذا النمط إلى أن المشاركين أعادوا معايرة حجم انكشافهم بدلًا من إغلاق مراكزهم بالكامل.
تبردت معدلات التمويل من مستويات إيجابية بشكل مستمر حتى أواخر أكتوبر مع إجبار موجات التصفيات للمتداولين على خفض الرافعة.
هذا التحول إلى معدلات سلبية جعل الاحتفاظ بالمراكز أقل كلفة للمتداولين المتبقين.
اقرأ أيضًا: Vitalik Buterin Says Prediction Markets Beat Social Media For Truth-Seeking
لماذا هذا مهم
يُظهر حدث التصفيات في نوفمبر درجة من النضج في أسواق مشتقات العملات المشفرة.
لم تعد أحداث التصفية الكبرى تؤدي تلقائيًا إلى خروج جماعي من المراكز ذات الرافعة المالية.
بدلًا من ذلك، يبدو أن المتداولين مستعدون لتحمّل التقلبات وتعديل مستويات الهامش بدل الإغلاق الانعكاسي للمراكز.
يمثّل هذا التحول السلوكي نحو إدارة مخاطر مدروسة خلال فترات الضغط ابتعادًا عن الدورات السابقة التي هيمنت عليها التداولات التفاعلية السريعة.
يرى مراقبو السوق في ذلك دليلًا على أن الرافعة المالية ما زالت مستخدمة على نطاق واسع، لكن أساليب استخدامها أصبحت أكثر حذرًا وتطورًا.
اقرأ التالي: Tether Builds AI Wallet With On-Device Processing For Bitcoin, USDT, XAUT