قال رئيس الأبحاث في CryptoQuant خوليو مورينو إن بيتكوين (BTC) تقع بقوة في منطقة السوق الهابط، مع إشارات ضعف من جميع مؤشرات الطلب والسيولة الرئيسية، التي تشير إلى الضعف، وتوقع أن تستغرق عملية تكوين القاع أشهراً بدلاً من أسابيع.
ما الذي حدث: وصول مؤشر الثور إلى الصفر
عرض مورينو تحليله باستخدام مؤشر درجة الثور من كريبتوكوانت، وهو مزيج من 10 مقاييس تغطي تقييم السلسلة، وأوضاع السيولة، وبيانات السوق، والاتجاهات الفنية.
يتراوح المؤشر من صفر إلى 100، حيث يمثل الصفر أقصى درجات التشاؤم، وقد ظل بين صفر و10 لمدة تقارب ستة أسابيع.
قال مورينو: "ما يخبرنا به هذا المؤشر هو أن هناك قدراً كبيراً من الضعف إما في البيانات أو في الأسواق".
وأشار إلى صناديق ETF الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة كسحب رئيسي، موضحاً أنها تحولت إلى صافي بيع في الربع الرابع وظلت بائعاً حتى أوائل 2026، حيث باعت أكثر من 10,000 بيتكوين في يناير مقارنة بمشتريات بلغت 46,000 بيتكوين خلال نفس الفترة قبل عام. كما أصبح علاوة Coinbase، وهي مؤشر بديل على الطلب الأمريكي، سلبية في نوفمبر وبقيت كذلك معظم الوقت منذ ذلك الحين.
كما توقفت سيولة العملات المستقرة منذ منتصف أكتوبر، ما قطع ما وصفه مورينو بأنه "ذخيرة جافة" للمتداولين.
اقرأ أيضاً: What $10B Iran Crypto Probe Means For Stablecoins
لماذا يهم الأمر: جدول زمني غير مؤكد للتعافي
حدد مورينو سعر المتداول المحقق على السلسلة كمستوى مقاومة أعلى بالقرب من 89,000 و79,000 دولار، مع اعتبار 70,000 دولار هدفاً متوسطاً، و56,000 دولار مستوى أعمق مرتبطاً ببيانات تكلفة الاقتناء.
وشدد على أن بيتكوين كسرت متوسطها المتحرك لسنة واحدة في أوائل نوفمبر وفشلت في استعادته، وهو نمط قارنَه ببدايات عام 2022.
قال مورينو: "أولاً عليك أن تقبل هذا. نحن في سوق هابط. لذا خطط وفقاً لذلك. ستكون هناك ارتفاعات في السعر لكن لا تخلط بينها وبين بداية سوق صاعدة".
وتوقع أن تظهر أول نافذة جدية لتكوين القاع حوالي الربع الثالث من 2026، وذلك تبعاً لما إذا كان الطلب، والتدفقات الأمريكية، ومؤشرات السيولة ستتوقف عن التحرك الأفقي.
اقرأ بعد ذلك: Musk's XAI Seeks Experts To Train AI On Crypto Markets, Paying Up To $100 Hourly