Meteora و**Jupiter** و**Uniswap** تصدّرت جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي في عام 2025 من حيث إيرادات الرسوم، إذ حقق كل منها أكثر من مليار دولار خلال العام. وتربّعت هذه المنصات على قمة قطاع شهد إطلاق بنوك لعملات مستقرة، وتخصيص مديري الأصول لمليارات الدولارات لمقرضي DeFi، ودخول شركات وول ستريت إلى الأصول المرمّزة.
ما الذي حدث: روّاد الإيرادات
حققت Meteora إيرادات قدرها 1.25 مليار دولار من الرسوم خلال عام 2025، وفقًا لبيانات Cryptodiffer. وتلتها Jupiter بإيرادات 1.11 مليار دولار، بينما جمعت Uniswap 1.06 مليار دولار.
سجّلت Pump.fun رسومًا قدرها 937 مليون دولار، في حين حققت Hyperliquid 909 ملايين دولار. وولّدت Lido إيرادات قدرها 846 مليون دولار، وجمعت Jito نحو 813 مليون دولار، بينما حققت Aave 809 ملايين دولار.
واستكملت Raydium وPancake قائمة العشرة الأوائل بإيرادات بلغت 856 مليون دولار و574 مليون دولار على التوالي. كما حجزت بروتوكولات إضافية مثل Fragment (389 مليون دولار) وEthena (385 مليون دولار) مكانًا لها بين أبرز مولدي الرسوم.
تسارع اندماج التمويل التقليدي طوال العام.
أطلقت Coinbase قروض Bitcoin المعتمدة على Morpho في يناير، بينما بدأت Robinhood في استخدام Arbitrum لتسهيل تداول الأسهم المرمّزة لمستخدميها في أوروبا في يونيو.
قامت Revolut، وهي بنك رقمي بقيمة 75 مليار دولار، بدمج Uniswap قبل أسبوعين لعمليات الدخول إلى النظام (onramping) والمقايضات وشراء العملات المشفرة. كما أعلنت Stripe عن خطط لإطلاق بلوكتشين Tempo الخاص بها مع دخول شركات التكنولوجيا المالية مجال البلوكتشين.
اقرأ أيضًا: Jesse Eckel Forecasts Bitcoin Will Peak Between $170K And $250K During 2026
لماذا يهم الأمر: تحوّل الصناعة
ارتفع حجم العملات المربوطة بالدولار المتداولة إلى أكثر من 300 مليار دولار خلال عام 2025. وأصدر سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي ومديرو مكاتب العائلات الثرية توقعات بنمو أُسِّي للعملات المستقرة.
قال ياشا صمادي، الشريك المؤسس لـGreenfield Capital، إن طبقات السيولة الموحدة ستجعل "تحويلات العملات المستقرة واستبدالها أكثر كفاءة من حيث رأس المال، وأقل تكلفة، وأكثر قابلية للتنبؤ".
تحدّت البورصات اللامركزية نظيراتها المركزية في عام 2025. فقد جعل تحسن تجربة المستخدم والتداول المبني على النوايا بعض منصات DEX منافسة للمنصات التقليدية.
شكّلت البورصات اللامركزية ما يزيد قليلًا عن 21% من إجمالي تداول العملات المشفرة حتى نوفمبر — وهي أعلى نسبة لها على الإطلاق — وفقًا لتحليل أجرته CoinGecko باستخدام بيانات DefiLlama. وحققت شبكة البلوكتشين التي تركّز على الخصوصية Zcash ارتفاعًا بنسبة 860% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام، إذ وصل رمزها ZEC إلى 711 دولارًا في نوفمبر.
أعلنت مؤسسة إيثريوم عن توسيع جهودها لدمج الخصوصية في بلوكتشين تبلغ قيمته 284 مليار دولار. وقال آلان سكوت، الشريك المؤسس لبروتوكول الخصوصية Railgun، إن المحافظ متعددة التوقيع الخاصة "شرط أساسي للعديد من المؤسسات التي تتطلع إلى الانتقال على السلسلة".
تحرك مُصدرو العملات المستقرة لمعالجة تجزؤ السيولة عبر منصات التداول وسلاسل الكتل المختلفة. طوّرت Circle بروتوكول التحويل عبر السلاسل (Cross-Chain Transfer Protocol) لنقل عملة USDC عبر شبكات البلوكتشين، بينما أطلقت Tether عملة USDT0 كعملة مستقرة متعددة السلاسل (omnichain).
اقرأ التالي: US Banks' Push To Ban Stablecoin Interest May Give China Competitive Edge, Coinbase Executive Says