ستجعل السلطات في هونغ كونغ الترويج للعملات المستقرة غير المرخصة لجمهور العامة أمرًا غير قانوني بدءًا من 1 أغسطس، حيث تطبق المدينة لوائح شاملة للأصول الرقمية تهدف إلى حماية المستثمرين الأفراد بينما تتأسس كمركز للعملات المشفرة في آسيا.
ما يجب معرفته:
- يدخل مرسوم العملات المستقرة الجديد في هونغ كونغ حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 أغسطس، ما يجعل تسويق العملات المستقرة المرجعية للفيات غير المرخصة للمستثمرين الأفراد أمرًا غير قانوني
- أكثر من 40 شركة مثل مجموعة Ant وJD.com وStandard Chartered وCircle قد تواصلت مع الجهات التنظيمية بشأن تراخيص العملات المستقرة
- يجب أن تكون العملات المستقرة المرخصة مدعومة بالكامل باحتياطيات عالية الجودة مثل النقد أو الودائع البنكية أو السندات الحكومية المحتفظ بها في حسابات ثقة مفصولة
تحذير تنظيمي يصدر قبل أيام من التنفيذ
حذر إيدي يو، الرئيس التنفيذي لسلطة النقد في هونغ كونغ، يوم الأربعاء من أن السلوك السوقي الأخير حول العملات المستقرة قد أصبح "مبشرًا" بحماسة مفرطة تصل إلى حد التلاعب. أصدر رئيس HKMA التحذير قبل أيام قليلة من أن يصبح مرسوم العملات المستقرة في المدينة قانونًا.
"نحث الجمهور على البقاء يقظين لتجنب انتهاك القانون دون قصد"، كتب يو في منشور على مدونة. وذكر أن بعض الأنشطة الترويجية الأخيرة اقتربت من التلاعب بالسوق أو الاحتيال.
يستهدف القانون الجديد بشكل خاص العملات المستقرة المرجعية للفيات، أو FRS، ما يجعل من غير القانوني تقديم أو الترويج لهذه الأصول الرقمية للمستثمرين الأفراد دون ترخيص HKMA المناسب. سيظل المستثمرون المحترفون يمتلكون إمكانية الوصول إلى العروض غير المرخصة تحت الإطار.
تهافت على التراخيص بينما تتنقل الشركات عبر متطلبات صارمة
يأتي التشديد الرقابي بعد اهتمام كثيف من الشركات الساعية للدخول في نظام Web3 المتطور في هونغ كونغ. تواصلت أكثر من 40 شركة مع المنظمين في الأشهر الأخيرة بشأن العمليات المحتملة للعملات المستقرة.
ومع ذلك، تظل معظم الاقتراحات في مراحل التطوير الأولية وتفتقر إلى خطط أعمال شاملة، وفقًا لمصادر تنظيمية. تشير التقارير إلى أن عدة شركات تعاني من أسئلة أساسية حول إدارة المخاطر والقدرات الفنية اللازمة لعمليات العملات المستقرة.
تشمل الشركات التي تعد التطبيقات جهات فاعلة رئيسية مثل مجموعة Ant وJD.com، بالإضافة إلى شركات دولية مثل Standard Chartered وCircle. ذكرت وسيلة الإعلام الصينية Yicai أن العديد من مكاتب المحاماة أشارت إلى أن العملاء الإضافيين يقومون بإعداد الوثائق للإيداع بمجرد أن يدخل القانون حيز التنفيذ رسميًا.
حذر يو من أن العديد من المتقدمين يواجهون الإحباط. "يكفي مجرد إعلان النية لاستكشاف أعمال العملات المستقرة أو الأصول الرقمية لبعض الشركات المدرجة لاستيلاء على العناوين وارتفاع أسعار الأسهم وأحجام التداول"، صرح. "ينبغي على المستثمرين أن يظلوا هادئين ويمارسوا الحكم المستقل."
إطار شامل يغطي المصدرين ومقدمي الخدمات
يضع تشريع العملات المستقرة نظام ترخيص يغطي كل من المصدرين ومقدمي الخدمات العاملين في سوق هونغ كونغ. تشير التوجيهات الرسمية إلى أنه سيتم منح عدد محدود فقط من التراخيص في البداية، مع توقع الموافقات الأولى في وقت لاحق من هذا العام.
بموجب القواعد الجديدة، يتعين على العملات المستقرة المحافظة على دعم كامل من خلال احتياطيات عالية الجودة وسيولة مقيمة في نفس العملة مثل العملة المستقرة.
تشمل الاحتياطيات المقبولة النقد والودائع البنكية والسندات الحكومية.
يجب الاحتفاظ بهذه الأصول الداعمة في ترتيبات ثقة، مفصولة تمامًا عن أصول الشركة ومحمية من مطالب الدائنين خلال إجراءات الإفلاس. تهدف المتطلبات إلى ضمان قدرة حاملي العملات المستقرة على استرداد رموزهم حتى لو واجهت الشركة المصدرة صعوبات مالية.
تخطط HKMA لإصدار إرشادات إشرافية ومكافحة غسل الأموال بنهاية يوليو. بينما قد تشهد القواعد النهائية تعديلات طفيفة من المسودات السابقة، تشير الجهات التنظيمية إلى أنها ستحافظ على معايير صارمة لمنع الجريمة المالية.
زخم تنظيمي عالمي يؤثر على نهج هونغ كونغ
تأتي حملة هونغ كونغ على العملات المستقرة بما يتماشى مع التوجهات التنظيمية الدولية حيث تكثف السلطات في جميع أنحاء العالم الرقابة على الأصول الرقمية. سلط بنك التسويات الدولية مؤخرًا الضوء على مخاطر غسل الأموال في قطاع العملات المستقرة، خاصة في المعاملات عبر الحدود.
أصدرت الولايات المتحدة تشريعًا بارزًا للعملات المستقرة في وقت سابق من هذا الشهر تحت إدارة الرئيس دونالد ترامب، مما يدل على زخم عالمي أوسع نحو رقابة تنظيمية رسمية. أثر هذا التطور على نهج هونغ كونغ مع سعي المدينة لتكون مركزًا إقليميًا للأصول الرقمية.
تتبنى هونغ كونغ موقفًا حذرًا ولكن استباقيًا تجاه تنظيم العملات المشفرة.
تهدف المدينة إلى تحقيق توازن بين الابتكار وحماية المستثمر بينما تتنافس مع الولايات القضائية الأخرى للأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية.
"التنظيم هو فن التوازن بين الأهداف المختلفة"، أشار يو. "ستحد المتطلبات التنظيمية الأكثر صرامة بلا شك من قدرة أعمال العملات المستقرة على التوسع بسرعة في المدى القصير."
لتوفير الشفافية حول عملية الترخيص، ستنشر HKMA مذكرة تفسيرية الأسبوع المقبل توضح كيفية قبول وتقييم طلبات الترخيص.
أفكار ختامية
تمثل لوائح العملات المستقرة في هونغ كونغ خطوة كبيرة في جهود المدينة لتصبح مركزًا رئيسيًا للأصول الرقمية في آسيا، بينما تحمي المستثمرين الأفراد من الاحتيال والتلاعب في السوق. يوازن الإطار بين الابتكار والرقابة الصارمة مع زيادة تركيز المنظمين العالميين على استقرار سوق العملات المشفرة.