هونغ كونغ تستعد لإصدار أول تراخيص للعملات المستقرة قبل نهاية هذا العام، مما يشير إلى خطوة كبيرة نحو دمج العملات الرقمية المنظمة في البنية التحتية المالية للمنطقة. رغم أن الموافقات الأولية يتوقع أن تكون محدودة العدد، فإن المبادرة تسلط الضوء على التحرك الاستراتيجي للمدينة نحو أن تصبح مركزًا عالميًا للعملات المشفرة.
وفقًا لوزيرة الخدمات المالية والخزانة في هونغ كونغ، كريستين هوى، من المقرر أن يبدأ الإطار الجديد للتراخيص رسميًا في أغسطس 2025. يستهدف هذا الإطار بشكل خاص العملات المستقرة المدعومة بالعملات الوطنية، وسيكون التركيز في المرحلة الأولى على الرموز المرتبطة بالدولار هونغ كونغ (HKD).
أكدت الوزيرة هوى على الإمكانيات الكبيرة للعملات المستقرة، وخاصة تلك المدعومة بالعملات الوطنية، مشيرة إلى فعاليتها كأدوات فعالة من حيث التكلفة للمعاملات الدولية. تحقق العملات المستقرة قيمة مستقرة بالنسبة للعملات الوطنية، مما يوفر حلاً عمليًا للمدفوعات والتسويات عبر الحدود، متناولًا التحديات المالية الشائعة مثل تقلبات العملات وكفاءة المعاملات.
بينما تركز الجهات التنظيمية في هونغ كونغ في البداية على العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغ، ظهر اهتمام صناعي كبير حول العملات المستقرة المرتبطة باليوان. يتم وضع هذه الرموز الرقمية بشكل أساسي للمعاملات الخارجية والمدفوعات، مما قد يعيد تشكيل ديناميكيات التمويل الرقمي في المنطقة.
تزايد الاهتمام بالعملات المستقرة المرتبطة باليوان
تشمل الشركات الصينية العملاقة JD.com وAnt Group من بين الشركات البارزة التي تدعم الموافقة على إصدار العملات المستقرة باليوان في هونغ كونغ. تسعى كل من الشركتين للحصول على إذن من سلطة النقد في هونغ كونغ لإطلاق الرموز الرقمية المرتبطة بشكل محدد باليوان الصيني الخارجي. من المتوقع أن تثري سوق الأصول الرقمية العالمي، تعزز التكامل المالي الإقليمي، وتقلل الاعتماد على الآليات المالية المرتبطة بالدولار.
في الوقت الحالي، تظل نظم الدفع الرقمية العالمية للعملات المشفرة مهيمنة عليها بواسطة العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي مثل Tether وUSD Coin. يمكن أن يقدم إدخال عملة مستقرة مرتبطة باليوان تنوعًا كبيرًا في أسواق الأصول الرقمية العالمية وتعزز التكامل المالي الإقليمي.
بينما لا يقيد النظام الجديد للتراخيص العملات المستقرة المستندة إلى العملات الخارجية، عبرت الجهات التنظيمية في هونغ كونغ عن الحذر إزاء التأثيرات الاقتصادية الكلية المحتملة. أكدت الوزيرة هوى أن العملات المستقرة المقومة بالعملات الخارجية ستتطلب تنسيقًا دقيقًا مع القوانين المالية الدولية. ستقوم الجهات التنظيمية بتقييم تأثير هذه العملات المستقرة على أسعار العملات والاستقرار المالي بصورة موسعة.
علاوة على ذلك، ستقيم العملية التنظيمية بشكل دقيق استقرار العملات المستقرة وممارسات إدارتها الاحتياطية، وشفافية العمليات والآليات لمنع التلاعب بالسوق والمخاطر النظامية. هذه الرقابة التنظيمية الشاملة ضرورية للحفاظ على سلامة النظام المالي في هونغ كونغ بينما تشجع الابتكار.
توافق مع الاتجاهات التنظيمية العالمية
يتماشى نهج هونغ كونغ الاستباقي مع حركة تنظيمية عالمية أوسع نحو أطر أكثر وضوحًا للعملات المستقرة. بشكل لافت، تأتي هذه المبادرة التنظيمية بعد فترة قصيرة من تمرير مجلس الشيوخ الأمريكي لقانون GENIUS (التوازن الاقتصادي العالمي والابتكار الموحد عبر العملات المستقرة) في يونيو 2025. يوفر هذا القانون الأمريكي ذو الحزبين مخططًا تشريعيًا واضحًا لإدارة العملات المستقرة، من المحتمل أن يؤثر على المعايير والممارسات التنظيمية الدولية.
هذا التوافق التنظيمي العالمي يبرز الاعتراف المتزايد بين الاقتصادات الكبرى بأن العملات المستقرة يمكن أن توفر فوائد كبيرة لكفاءة المالية والتجارة عبر الحدود، بشرط أن يتم إدارتها بشكل شفاف ومنظومة بشكل آمن.
مسلطًا الضوء على الأهمية الاستراتيجية للعملات المستقرة، أشار الوزير هوى إلى إمكاناتها بشكل كبير في تعزيز الأنشطة الاقتصادية في العالم الحقيقي. تتوقع حكومة هونغ كونغ أن العملات المستقرة يمكن أن تفيد أنظمة الدفع عبر الحدود بشكل خاص، خاصة في المواقف التي تنطوي على عملات محلية مرتبطة بمخاطر تقلبات عالية، أو في المناطق ذات البنية التحتية المالية المحلية غير المطورة بشكل جيد.
يمكن أن تسد العملات المستقرة الفراغات المالية الموجودة، تورطه التجارة الدولية بشكل أكثر سلاسة ودعم الاستقرار الاقتصادي من خلال توفير خيارات معاملات موثوقة وسريعة للأفراد والشركات. يمكن أن يعزز الاستخدام المنظم للعملات المستقرة في تمويل التجارة والتحويلات والتجارة الدولية الفرص الاقتصادية الكبيرة عبر المنطقة وخارجها.
الأفكار النهائية
من المتوقع أن يجذب ترخيص ودمج العملات المستقرة في النظام المالي لهونغ كونغ شركات التكنولوجيا المالية والشركات الناشئة في مجال بلوكتشين والشركات الكبرى التي تسعى إلى بيئات منظمة لمبادراتها في العملات المستقرة.
علاوة على ذلك، يمكن أن يشجع هذا الخطوة مراكز مالية عالمية أخرى على تبني مواقف تنظيمية مماثلة، مما يدفع إلى تحول عالمي نحو اعتماد جديد للعملات المستقرة المنظمة.
يقترح المحللون أن النجاح في التنفيذ في هونغ كونغ يمكن أن يعزز من مكانة المنطقة كمركز مالي تنافسي ومبتكر، خاصة في أسواق آسيا والمحيط الهادي.
يمكن لنهج هونغ كونغ الحذر والمتقدم أن يضع سوابق مهمة لتنظيم العملات المستقرة على مستوى العالم، مع إمكانية أن تصبح المنطقة نموذجًا للابتكار المتوازن والرقابة المالية الصارمة.