تخطط ويسترن يونيون، إحدى أكبر مزودي التحويلات في العالم، لاعتماد تقنية العملات المستقرة كجزء من استراتيجية تحول رقمي شاملة تهدف إلى تحديث تحويلات الأموال العالمية.
أكد المدير التنفيذي ديفين مكجرانهان مؤخرًا أن الشركة تختبر نماذج تسوية تعتمد على العملات المستقرة وتستكشف دمج المحافظ لتعزيز كفاءة المدفوعات عبر الحدود وتخفيض التكاليف
- خاصةً في المناطق النامية.
يتماشى هذا التوجه مع الزخم الأوسع في قطاع العملات المستقرة بعد توقيع قانون GENIUS من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسبوع الماضي، وهو قانون فدرالي رائد يضع إطارًا تنظيميًا لإصدار العملات المستقرة واستخدامها لأول مرة. وقد أثار القانون بالفعل تحولًا ملموسًا في موقف المؤسسات المالية التقليدية، حيث أزال عدم اليقين القانوني الطويل الذي أعاق الابتكار والتفاعل.
وفي مقابلة مع بلومبرغ يوم الثلاثاء، أكد مكجرانهان على المزايا العملية للعملات المستقرة في معالجة عدم الكفاءة في سوق التحويلات العالمية الذي يبلغ 860 مليار دولار. وقال: "نرى العملات المستقرة كفرصة حقيقية، لا كتهديد". وفقًا لمكجرانهان، يمكن أن تساهم العملات المستقرة في تسهيل التحويلات، وتقليل الرسوم، وتقديم الاستقرار المالي في المناطق التي تعاني من تقلب العملات المحلية وهشاشة البنية التحتية المصرفية.
لهذا الغرض، بدأت ويسترن يونيون باختبار آليات تسوية جديدة في أمريكا الجنوبية وأفريقيا - مناطق تعتبر التحويلات فيها ضرورية بينما الأنظمة المصرفية التقليدية غالبًا ما تكون غير فعالة أو غير متاحة. تركز هذه الاختبارات على تقليل التكاليف، إلى جانب تحسين السرعة والشفافية والموثوقية في تبادل العملات الأجنبية والتسليم النهائي.
بالإضافة إلى التسوية الخلفية، تستكشف الشركة تطوير محفظة تتوافق مع العملات المستقرة، وتقوم بمناقشات مبكرة مع مزودي البنية التحتية حول عمليات الدمج لمداخل ومخارج التحويلات بين العملات الورقية والعملات المشفرة. ورغم أنه لم يتم إطلاق منتجات رسمية بعد، يقترح المطلعون أن المحفظة قد تظهر في أماكن يعتمد الناس فيها بشدة على الهواتف المحمولة ولكن لا تتوفر لهم الخدمات المالية الكافية.
الرياح المساعِدة التنظيمية: قانون GENIUS والوضوح العالمي
يأتي اهتمام ويسترن يونيون المتجدد بالعملات المستقرة في لحظة حاسمة في تنظيم المالية الرقمية. يمثل قانون مبادرات البنية الجديدة لنظام الولايات المتحدة (GENIUS)، الذي وقع عليه قانون في الأسبوع الماضي، نقطة تحول في الموقف التنظيمي الأمريكي بشأن العملات المستقرة.
يصوغ القانون الإطار القانوني للعملات المستقرة المعتمدة على الدولار الأمريكي، مؤكدًا على الترخيص، واشتراطات الاحتياطيات، ومعايير الإشراف للمصدرين. يرى المحللون أن هذا التشريع يمثل محفزًا رئيسيًا لاعتماد هذه التقنية بشكل أساسي، حيث يوفر وضوحًا قانونيًا طال انتظاره للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية وعمالقة الدفع مثل ويسترن يونيون.
على المستوى الدولي، تعزز لائحة MiCA (الأسواق في الأصول المشفرة) في أوروبا والمشاركة المتزايدة من قبل البنوك المركزية في أمريكا اللاتينية وآسيا التصور بأن العملات المستقرة تدخل مرحلة جديدة من النضج المؤسسي.
قال فرانك كومباي، وهو شريك في شبكة رأس المال الجيل التالي، إن "الوضوح التنظيمي قد أزال أكبر عقبة أمام اعتماد العملات المستقرة." وأضاف أن هذه الأدوات "تثبت بالفعل قدرتها على خفض تكاليف المعاملات بأكثر من 90% مقارنة بالطرق التقليدية،" خصوصًا للمناطق عبر الحدود وفي المناطق غير المخدومة مصرفيًا.
نظام مكلف بحاجة إلى الابتكار
وفقًا للبنك الدولي، لا تزال رسوم التحويلات العالمية تتجاوز 6.6% من إجمالي المبلغ المرسل - أكثر من الضعف الهدف الذي حددته الأمم المتحدة والبالغ 3%. وفي أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى، يمكن أن تتجاوز هذه النسبة 8%، مما يشكل عبئًا ماليًا كبيرًا على الأسر ذات الدخل المنخفض التي تعتمد على هذه التحويلات.
تقدم العملات المستقرة بديلاً واعدًا. مع كونها مربوطة بالعملات الورقية ولكن تُحرك عبر سلاسل الكتل اللامركزية أو المسموحة، تمكن العملات المستقرة من إجراء معاملات شبه فورية وبتكلفة منخفضة دون الحاجة إلى بنية تحتية مصرفية وسيطة.
بالنسبة لشركات مثل ويسترن يونيون، التي تعالج مئات الملايين من معاملاتها سنويًا، يمكن أن يُترجم حتى التخفيض الطفيف في التكاليف إلى تحسينات كبيرة في تجربة العملاء والربحية.
علاوة على ذلك، تقدم العملات المستقرة فوائد تتجاوز الكفاءة. حيث تقليل التعرض لانخفاض قيم العملات المحلية وتوفير ميزات برمجية تشغيلية مثل عمليات الصرف بناءً على العقود الذكية، مما يجعلها تجذب بشكل خاص لمنظمات الإعانة، وعاملي الاقتصاد الحر، وتطبيقات التمويل متناهي الصغر.
ارتفاع المنافسة مع انجذاب الشركات العملاقة
لا تعد ويسترن يونيون الوحيدة التي أدركت الإمكانات التحولية للعملات المستقرة. تتسابق شركات متعددة الجنسيات أخرى - بما في ذلك أمازون، وول مارت، جي دي.كوم، وعلي باي - لتعزيز جهودها لدمج الأنظمة القائمة على العملات المستقرة أو تقنيات الدفع باستخدام كتل السلاسل.
أعلنت شركة ريبل، والتي تلعب دورًا كبيرًا في مدفوعات بلوكتشين الشركات، مؤخرًا عن عملة مستقرة مدعومة بالدولار سيتم إطلاقها في الولايات المتحدة مع الامتثال الكامل للتنظيمات. يؤمن الرئيس التنفيذي براد غارلينغهاوس بأن السوق لا تزال في مرحلته الابتدائية، متوقعًا ارتفاعًا من القيمة السوقية الحالية البالغة 250 مليار دولار إلى بين 1 إلى 2 تريليون دولار في السنوات القادمة.
في الوقت نفسه، تستمر شركات التكنولوجيا المالية مثل باي بال، والتي أطلقت عملتها الثابتة الخاصة PYUSD المدعومة بالدولار، وسيركل، مصدر عملة USDC، في توسيع شراكاتها العالمية. يتحول المشهد بسرعة من مرحلة التجريب إلى التنفيذ.
ردود فعل سلبية ومخاوف سياسية
على الرغم من الزخم، لا يدعم جميع المشرعين هذا الاتجاه. حذرت السيناتور إليزابيث وارن، الناقدة الدائمة للعملات المشفرة، من أن نمو العملات المستقرة التي تصدرها الشركات قد يؤدي إلى مخاطر نظامية. قالت: "ثم سيأتون يتسولون للحصول على إنقاذ عندما تنفجر لا محالة،" مجادلةً بأن الإصدار الخاص دون رقابة كافية قد يقوض حماية المستهلكين والاستقرار المالي.
تؤكد انتقادات وارن على التوتر المستمر في واشنطن بين تشجيع الابتكار وضمان الحماية المالية. ومع ذلك، مع تحول قانون GENIUS الآن إلى قانون، يبدو أن التيارات التنظيمية تتجه أكثر نحو التمكين بدلًا من القيد، على الأقل في ظل الإدارة الحالية.
تشير استكشاف ويسترن يونيون للعملات المستقرة إلى تحول حاسم في كيفية تكييف المؤسسات المالية القديمة للأدوات الأصلية للعملات المشفرة. بعدما كانت تُرى كتهديدات مزعجة، يتم الآن دمج الابتكارات المعتمدة على البلوكتشين بشكل متزايد في البنية التحتية المالية التقليدية. يقترح المحللون أن ويسترن يونيون في وضع جيد للعب دور ريادي في مجال التحويلات المدعومة بالعملات المستقرة إذا تمكنت من التغلب على العقبات التقنية والامتثال. تمثل شهرة الشركة، وبصمتها العالمية، وقاعدة عملائها القائمة ميزة كبيرة، خاصة في الأسواق الناشئة.
ومع ذلك، فإن النجاح ليس مضمونًا. الانتقال من الأنظمة التقليدية إلى البنية التحتية للأصول الرقمية أمر معقد ويملؤه تحديات تنظيمية وتقنية وتشغيلية. علاوة على ذلك، قد يتفوق على ويسترن يونيون منافسون معاصرون في مجال التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة إذا تحركت ببطء شديد.
لكن الكتابة على الجدران: العملات المستقرة ستصبح مركزًا لمستقبل التمويل العالمي. بالنسبة لويسترن يونيون، قد يكون تبني هذا التطور ضروريًا للبقاء قادرة على المنافسة في العقود القادمة.