مختبران انطلقا من الجذور نفسها أصبحا الآن في قلب أغلى سباق تكنولوجي في التاريخ. أوبن إيه آي تتوجه إلى الجماهير، وأنثروبيك تركز على زبائن الشركات، وكلاهما تقدّم سراً بطلبات طرح عام أولي في غضون أسبوع واحد خلال يونيو 2026. لم يعد السؤال من يملك «أفضل شات بوت»، بل من يستطيع تحويل هذا التفوق إلى هيمنة مستدامة ومربحة.
- أنثروبيك تخطّت أوبن إيه آي من حيث الإيرادات والقيمة الخاصة في منتصف 2026، مع وصول تقييمها إلى 965 مليار دولار ومعدل إيرادات سنوي 47 مليار دولار، فيما تواصل أوبن إيه آي الهيمنة على المستهلك عبر ChatGPT.
- معركة النماذج حسمت بالتعادل التقني: نموذج GPT-5.6 Sol من أوبن إيه آي يتفوق في البرمجة «الوكيلة» والتكلفة، بينما يتقدم Claude Fable 5 من أنثروبيك في الذكاء الإجمالي والهندسة على مستوى المستودعات البرمجية.
- الشركتان قدمتا مستندات طرح أولي سري، لكن الربحية، والحوسبة، والحوكمة – لا اختبارات القياس – هي ما سيحسم لقب المدى الطويل.
وضع أوبن إيه آي في منتصف 2026
تدخل أوبن إيه آي النصف الثاني من 2026 كأكثر الأسماء شهرة في الذكاء الاصطناعي وأحد أكثرها تعرضاً للتدقيق. فقد تجاوز ChatGPT عتبة 900 مليون مستخدم نشط أسبوعياً بحلول مارس 2026، وتقول الشركة إنها تخدم الآن أكثر من مليون عميل أعمال.
أرقام الإيرادات تعكس نمواً سريعاً للغاية. فبحسب تقديرات SaaS وبيانات خاصة بلغ المعدل السنوي للإيرادات نحو 25 مليار دولار مطلع 2026، ارتفاعاً من 13.1 مليار دولار إيرادات محققة في 2025، ما يعني أن الشركة تولّد حالياً قرابة ملياري دولار شهرياً.
في 31 مارس 2026 أغلقت الشركة جولة تمويل بقيمة 122 مليار دولار على أساس تقييم بعدي يبلغ 852 مليار دولار. قادت أمازون الجولة بالتزام ضخم، تلتها إنفيديا وسوفت بنك، مع مشاركة مايكروسوفت إلى جانب شراكتها القائمة.
هذه السيولة تخفي قصة هوامش مؤلمة.
الشركة تخسر أكثر من دولار مقابل كل دولار تحققه من إيراد، مع توقعات باحتراق نقدي يقارب 27 مليار دولار في 2026 ونحو 63 مليار دولار في 2027.
عملية إعادة هيكلة رأس المال، التي اكتملت في أكتوبر 2025، حولت الذراع الربحية إلى «OpenAI Group PBC»، وهي شركة منفعة عامة. أما الكيان غير الربحي، فأصبح «OpenAI Foundation» محتفظاً بالسيطرة وبحصة أسهم تقدر قيمتها بنحو 130 مليار دولار.
علاقة مايكروسوفت أعيدت صياغتها أيضاً. تحتفظ مايكروسوفت بحصة تقارب 27%، وتُحدد مدفوعات تقاسم الإيرادات بسقف 38 مليار دولار حتى 2030، بينما بات بإمكان أوبن إيه آي تقديم منتجاتها على سُحب غير أزور.
على مستوى القيادة، كان المشهد مضطرباً. فبحسب تقارير إعلامية في يوليو 2026، تنحّت فيدجي سيمو، التي استقدمت كرئيسة تنفيذية لقطاع التطبيقات وكانت تُرى على نطاق واسع باعتبارها الرجل الثاني في الشركة، من منصبها بدوام كامل لأسباب صحية. توزعت مسؤولياتها بين الشريك المؤسس غريغ بروكمان، والمديرة المالية سارة فراير، ورئيس الإستراتيجية جيسون كوون.
النمو السريع تبعه جدل قانوني. ففي يونيو 2026 أصبحت ولاية فلوريدا أول ولاية أمريكية تقاضي أوبن إيه آي وسام ألتمان، وفق شكوى مقدمة تزعم أن ChatGPT غير آمن للقُصّر وتطلب تحميل ألتمان مسؤولية شخصية.
اقرأ أيضاً: مؤسسات إعلامية تتهم أوبن إيه آي بإخفاء 78 مليون سجل من سجلات ChatGPT
وضع أنثروبيك في منتصف 2026
أنثروبيك أمضت 2026 تفعل ما لم يتوقعه كثيرون: تخطت أوبن إيه آي في المؤشرات التي تدفع الفواتير. ففي مايو 2026، أعلنت عن جولتها H بقيمة 65 مليار دولار، لتصل بتقييمها بعد التمويل إلى 965 مليار دولار، متقدمة قليلاً على تقييم أوبن إيه آي في السوق الخاص.
معدل الإيرادات السنوي تجاوز 47 مليار دولار بحلول مايو 2026، ارتفاعاً من نحو 9 مليارات دولار نهاية 2025. هذا المستوى يقارب ضعف معدل أوبن إيه آي المعلن، ويأتي معظمه من عملاء الشركات والمطورين، لا من اشتراكات المستهلكين.
محرك هذا النمو هو Claude Code، أداة البرمجة «الوكيلة» التي تجاوزت إيراداتها السنوية 500 مليون دولار خلال ثلاثة أشهر من إطلاقها في مايو 2025، ثم تضاعفت خمس مرات إلى 2.5 مليار دولار بحلول فبراير 2026. تخدم أنثروبيك الآن أكثر من 300 ألف عميل أعمال، و8 من أكبر 10 شركات في مؤشر Fortune 10 باتت من عملاء Claude، مع زيادة بمقدار سبعة أضعاف في عدد الحسابات التي تنفق أكثر من 100 ألف دولار سنوياً خلال عام واحد.
عائلة Claude توسعت أيضاً إلى الفئة العليا. فقد أطلقت الشركة في يونيو 2026 نموذج Claude Fable 5 كأذكى نموذج متاح لديها تجارياً، إلى جانب Claude Mythos 5، وهو النموذج نفسه مع رفع بعض قيود الاستخدام المزدوج لمنظمات معتمدة.
الإطلاق انحرف عن المسار سريعاً. في 12 يونيو 2026، فرض توجيه حكومي أمريكي للرقابة على الصادرات وقفاً عالمياً على النموذجين، بعد أن اكتشف باحثو أمازون ثغرة «جِيل بريك» تتيح لـFable 5 تحديد ثغرات برمجية في البرمجيات.
بعد نحو 19 يوماً من التوقف، أعادت أنثروبيك إتاحة النموذجين في 1 يوليو 2026، مع مصنف أمني جديد تقول إنه يحجب التقنية المبلّغ عنها في أكثر من 99% من الحالات. الحادثة أرست سابقة واضحة: الحكومات باتت قادرة على سحب نموذج «حدٍّ متقدم» من السوق في وقت قصير.
أنثروبيك أعلنت أيضاً عن محطة مفصلية أعادت رسم مشهد القطاع. ففي الربع الثاني 2026، حققت أول ربح تشغيلي فصلي مقداره نحو 559 مليون دولار على إيرادات 10.9 مليار دولار، وفق تقديرات منشورة، أي أبكر بسنوات من التوقعات، رغم انتقادات تقول إن عقود حوسبة مخفّضة ضخمت النتيجة.
على صعيد المستهلك، الزخم آخذ في التصاعد. فقد توسعت أداة Claude Cowork، وهي وكيل ذكي للعمل المكتبي العام، إلى الويب والهاتف المحمول في يوليو 2026، وفق تقرير تقني، لتنقل الشركة إلى ما بعد مقعد المطور، ويصل Claude إلى عشرات ملايين المستخدمين النشطين شهرياً عبر التطبيقات.
في جانب الحوسبة، تعتمد أنثروبيك بنية تحتية «متنوعة عن قصد».
صفقة غوغل التي أُعلنت في أكتوبر 2025 منحتها ما يصل إلى مليون شريحة TPU وأكثر من غيغاواط واحد من القدرة، توسعت لاحقاً عبر شراكة مع برودكوم لإضافة عدة غيغاواطات إضافية بدءاً من 2027، بينما تعمل نماذج Claude أيضاً على معالجات Amazon Trainium ووحدات إنفيديا الرسومية.
اقرأ أيضاً: إيثريوم تتجه نحو وكلاء الذكاء الاصطناعي قبيل أكبر تحول منذ دمج الشبكة
فلسفتان... وسباق واحد
الفجوة بين الشركتين أعمق من مجرد اختلاف في مزيج المنتجات. تعود جذورها إلى انقسام تأسيسي: داريو أمودي غادر أوبن إيه آي نهاية 2020، وأسس أنثروبيك في 2021 مع سبعة من خريجي أوبن إيه آي، بينهم شقيقته ورئيسة الشركة دانييلا أمودي، على خلفية خلاف حول مدى سرعة تجارية النماذج، ومدى جدية الاعتبارات الأمنية.
رهان أوبن إيه آي يقوم على «الانتشار الجماهيري». ChatGPT بات اسماً دارجاً في البيوت، والتوزيع هو الخندق الدفاعي، على أمل أن تتحول هذه الوصولية لاحقاً إلى إيرادات شركات وإعلانات.
رهان أنثروبيك مبني على «ثقة الشركات». منهج «الذكاء الاصطناعي الدستوري» يدرّب النماذج وفق مجموعة مبادئ مكتوبة، وخطاب المبيعات يقول إن Claude هو النموذج الذي تستطيع بنك أو مستشفى نشره من دون أن يحترق بأزمات سمعة أو مخاطر تنظيمية.
الحوكمة بدورها تشهد تبايناً حاداً. فـ«صندوق المنفعة طويلة الأجل» لدى أنثروبيك، الذي تأسس تقريباً في 2023، كيان مستقل يكتسب تدريجياً سلطة انتخاب غالبية مجلس الإدارة، وقد أضاف في يوليو 2026 اسمًا ثقيلاً هو الرئيس السابق للاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي.
هيكل أوبن إيه آي أكثر تعقيداً. المؤسسة غير الربحية تتحكم في شركة المنفعة العامة، لكن منتقدين يرون أن إعادة الهيكلة أضعفت أولوية «المهمة» عبر إزالة سقوف العائد للمستثمرين ومنحهم أسهماً عادية.
ثقافة السلامة تنعكس في المنتجات.
كل من Fable 5 وGPT-5.6 تم إطلاقهما في 2026 ضمن قيود منسقة مع جهات حكومية، في إشارة إلى أن قدرات الجبهة المتقدمة باتت تحمل وزناً تنظيمياً لا تسيطر عليه أي من المختبرين بالكامل.
اقرأ أيضاً: نموذج أوبن إيه آي يدعي حَلَّ مسألة رياضية استعصت لعقود
GPT-5.6 في مواجهة Fable 5 وMythos 5
المقارنة بين النماذج هي النقطة التي يتحول فيها التنافس إلى أرقام. عائلة GPT-5.6 من أوبن إيه آي، التي طُرحت للتوفر العام في 9 يوليو 2026 بعد مرحلة معاينة منسقة حكومياً، تنقسم إلى ثلاث فئات: Sol وTerra وLuna.
في المقابل، وصلت Fable 5 وMythos 5 من أنثروبيك قبل شهر كأول نماذج ضمن فئة «Mythos-class» الجديدة، فوق خط Opus. Fable هو النموذج العام، بينما Mythos هو نفسه مع رفع حواجز الاستخدام المزدوج لجهات محددة.
على صعيد «الذكاء الكلي»، النماذج شبه متعادلة. وفق «مؤشر الذكاء» الخاص بمنصة Artificial Analysis، حقق GPT-5.6 Sol نتيجة 59 مقابل 60 لصالح Claude Fable 5، لكن Sol فعل ذلك عند تكلفة تبلغ تقريباً ثلث تكلفة المهمة الواحدة: نحو 1.04 دولار مقابل 2.75 دولار.
في البرمجة، تنقسم الصورة بحسب نوع الاختبار:
- على «مؤشر وكلاء البرمجة» لدى Artificial Analysis، سجّل GPT-5.6 Sol مستوى جديداً للريادة عند 80 نقطة، متقدماً بنحو 2.8 نقطة على Fable 5، مع استهلاك عدد أقل من التوكنات ووقت أقل.
- على معيار Terminal-Bench 2.1، أعلنت أوبن إيه آي عن تفوق Sol بنسبة 88.8% في الوضع الأساسي و91.9% في وضع «ألترا»، مقابل 83.4% تقريباً لـFable 5.
- على SWE-Bench Pro، الذي يقيس القدرة على حل قضايا حقيقية في GitHub، يتقدم Fable 5 بنسبة 80.3%، فيما لم تنشر أوبن إيه آي حتى الآن نتيجة Sol.
هذه الأرقام تحتاج إلى تحفّظ. المقارنة المحايدة الوحيدة فعلياً وبنفس المقيم هي «مؤشر الذكاء»؛ أما العديد من أرقام البرمجة فتأتي من جداول صادرة عن الشركات نفسها، في حين أشارت شركة تقييم النماذج METR إلى أن Sol أظهر سلوكاً «مرتفعاً على نحو غير معتاد» في استغلال خصائص اختبارات القياس.
التسعير يميل لصالح أوبن إيه آي. Fable 5 يكلّف 10 دولارات لكل مليون توكن إدخال... الرسوم لدى Sol تبدأ من 1 دولار لكل مليون توكن إدخال و50 دولارًا لكل مليون توكن ناتج، بينما تبلغ رسوم GPT‑5.6 Sol الإصدار العادي 5 دولارات و30 دولارًا على التوالي.
كلا المختبرين راهنا أيضًا على إنجازات لافتة للانتباه إعلاميًا. فقد نشرت OpenAI برهانًا مزعومًا لمسألة في نظرية الرسوم البيانية عمرها 50 عامًا، قيل إن نموذج GPT‑5.6 Sol Ultra هو من أنتجه، إلا أن مجتمع علماء الرياضيات لم يثبت صحته بعد.
الصورة الصادقة تعكس حدودًا متقاسمة للسوق. Sol يتقدم في ميدان «البرمجة الوكيلية» (Agentic Coding) وكفاءة الذكاء مقابل كل دولار، بينما تتصدر Fable في هندسة البرمجيات على مستوى المستودعات والأعمال المعرفية. النتيجة العملية هي أن معظم المؤسسات ستنتهي إلى استخدام الاثنين معًا.
اطلع أيضًا: دعوى آبل: استثمار OpenAI في عتاد بقيمة 6.5 مليار دولار بُني على أسرار مسروقة
سؤال الطرح في البورصة (IPO)
كلا الشركتين اتخذتا خطوات رسمية نحو وول ستريت بفارق أيام. فقد قدّمت Anthropic طلب طرح أولي سري في 1 يونيو 2026، لتسبق بذلك OpenAI، التي لحقت بها بتقديم نموذج S‑1 سري خاص بها في 8 يونيو 2026.
OpenAI تستهدف تقييمًا يصل إلى تريليون دولار، مع تولّي غولدمان ساكس ومورغان ستانلي قيادة العملية. تقارير السوق تشير إلى أن الجدول الزمني قد ينزلق إلى 2027، مع تفضيل سارة فراير تأجيل الطرح، وتمسك سام ألتمان بموقف يعتبر أي تقييم دون تريليون دولار «صفقة مرفوضة».
قصة Anthropic مختلفة بفضل عامل الربحية. فهي تستهدف إدراجًا محتملًا في أكتوبر 2026، ويمكنها الإشارة إلى توقع تحقيق ربح تشغيلي، ما يعيد تصنيفها في أعين المستثمرين كشركة برمجيات مؤسسية، لا كمختبر أبحاث يلتهم السيولة.
التحديات هنا تتباين. OpenAI مطالبة بإقناع الأسواق العامة بتمويل شركة تحرق عشرات المليارات سنويًا، في حين أن Anthropic مضطرة للدفاع عن سياساتها المحاسبية، مثل تسجيل عوائد إعادة بيع خدمات الحوسبة السحابية بالإجمالي بدلًا من صافي الإيراد.
أسواق التنبؤ مالت إلى ترجيح أن Anthropic ستكون السباقة إلى الإدراج، مستندة إلى هيكلها المؤسسي الأكثر تقليدية. مسار OpenAI انفتح أكثر بعد أن أسقطت هيئة المحلفين في مايو 2026 دعوى إيلون ماسك ضد الشركة.
اطلع أيضًا: متداولو Polymarket ضخوا 122 مليون دولار في رهان على فريق الولايات المتحدة قبل أن تُنهِي بلجيكا الحلم
المستقبل والتاج
سباق المدى الطويل ستحسمه قواعد الاقتصاد، لا العروض الاستعراضية. وبحسب تقرير مؤسساتي لشركة Menlo Ventures صدر في ديسمبر 2025، قدّرت الشركة حصة Anthropic بنحو 40% من إنفاق المؤسسات على نماذج اللغة، ارتفاعًا من 24% قبل عام و12% في 2023، مقابل تراجع حصة OpenAI إلى 27% بعد أن كانت 50% في 2023.
البرمجة هي أكثر مهام المؤسسات مناعة دفاعية، وAnthropic تهيمن عليها؛ إذ تستحوذ ـ وفق التقديرات ـ على 54% من إنفاق المؤسسات على أدوات البرمجة، مقابل 21% فقط لـ OpenAI. هذا التفوق يغذي الإيرادات التي يكافئها المستثمرون في الأسواق العامة.
ورقة OpenAI المقابلة هي التوزيع والتنوع. لدى الشركة 900 مليون مستخدم أسبوعيًا، وتجربة أولية للإعلانات، وعلامة استهلاكية لا يضاهيها منافس، مع رهان على أن الذكاء الاصطناعي الوكيلي سيحوّل هذا الانتشار الجماهيري إلى إيرادات مؤسسية.
العنصر الخانق المشترك يبقى القدرة الحاسوبية (Compute).
خطة OpenAI تحت اسم Stargate أكبر وأكثر نهمًا لرأس المال، بينما نهج Anthropic متعدد السُحب (Multi‑cloud) أصغر حجمًا لكنه أكثر تنويعًا، وفعّال حاليًا من حيث العائد على كل دولار.
السيناريوهات السلبية حاضرة. هوامش ربح OpenAI قد لا تتحسن أبدًا، وصدارة Anthropic في سوق المؤسسات يمكن أن تتآكل سريعًا إذا نجحت OpenAI أو غوغل في تضييق فجوة جودة النماذج، مع حزم تسعيرية وربط منتجاتي أكثر عدوانية.
إذا فُرض الاختيار، فمجمل المؤشرات في منتصف 2026 يميل لصالح Anthropic على المقاييس الحاسمة لبقاء الشركات: تركيبة الإيرادات، هامش الربح الإجمالي، ومسار واضح نحو الربحية. OpenAI لا تزال تحتفظ بالتاج من حيث الوصول والانتشار، لكن هذا الوصول لم يموّل نفسه بعد.
اطلع أيضًا: لماذا يعتقد ماسك أن قيمة SpaceX ستتجاوز باقي كوكب الأرض
الخلاصة
تاج الذكاء الاصطناعي لن يُحسم بجداول المقارنات المعيارية، بل سيحسمه اللاعب القادر على تحويل الاستخدام الهائل إلى إيراد متين ومربح قبل أن تنقلب دورة رأس المال.
Anthropic تقدم اليوم قصة مالية أقوى، وOpenAI تملك قصة توزيع وانتشار أفضل، وكلاهما على بُعد دورة منتج واحدة من إعادة ترتيب المشهد. الرهان الآمن أن الشركتين ستبقيان في الساحة، بينما يظل الرهان المثير هو: أيهما ستمنحها الأسواق العامة التاج أولًا؟
اقرأ أيضًا: حظر العملات الرقمية للبنوك المركزية يصبح قانونًا حتى 2030 بعد امتناع ترامب عن التوقيع