American Bitcoin-Aktien sind am Dienstagmorgen eingebrochen, fielen im frühen Handel um mehr als 50 % und lösten mehrere Handelsunterbrechungen aus, da die Volatilität am Kryptomarkt die mit der Familie von Präsident Donald Trump verbundenen Projekte across multiple asset classes hart traf.
Das Bitcoin-Mining- und Treasury-Unternehmen, das von Eric Trump mitbegründet wurde, sah seine Aktien auf ein Tagestief von 1,75 US‑Dollar abstürzen, bevor sie sich leicht stabilisierten. Damit wurden monatelange spekulative Gewinne ausgelöscht und die Risiken politisch gebrandeter Krypto-Investments deutlich. Am Nachmittag blieb ABTC remained trotz einer breiteren Erholung der Digitalwerte um mehr als 35 % im Minus.
Der dramatische Ausverkauf beschränkte sich nicht auf American Bitcoin, sondern traf auch den Governance-Token von World Liberty Financial und die Aktie der Trump Media & Technology Group, die rund 2 Milliarden US‑Dollar in Bitcoin hält, der von seinen jüngsten Höchstständen etwa 25 % eingebüßt hat. Der koordinierte Rückgang unterstreicht, wie stark Trump‑nahe, stark auf Kryptowährungen fokussierte Projekte in Marktkorrekturen nach unten hebeln.
Was passiert ist
Die Aktien von American Bitcoin begannen Anfang September über eine Reverse-Merger-Transaktion mit Gryphon Digital Mining an der Nasdaq zu handeln und stiegen zunächst auf 9,31 US‑Dollar, da traders den Trump-nahen Titel als Momentum-Play betrachteten. Das Unternehmen liegt nun rund 78 % unter diesem Nach-Listing-Hoch, wobei der Einbruch am Dienstag einen Kursrückgang beschleunigte, der einsetzte, als Bitcoin von den Oktoberhochs über 126.000 US‑Dollar zurückkam.
Eric Trump fungiert als Mitgründer und Chief Strategy Officer von American Bitcoin, während Donald Trump Jr. als Investor beteiligt ist. Ihre Rolle verschaffte dem Unternehmen sofortige Bekanntheit, band seine Identität jedoch an eine der politisch am stärksten polarisierenden Familien der USA und schuf damit eine Volatilität, die über die üblichen Schwankungen im Mining-Sektor hinausgeht.
Die Geschwindigkeit des Rückgangs am Dienstag überraschte Marktbeobachter trotz sich verschlechternder Rahmenbedingungen. Nahezu 1 Milliarde US‑Dollar an gehebelten Kryptopositionen wurden am Montag liquidiert, als Bitcoin in Richtung 85.000 US‑Dollar abstürzte und ein fragiles Marktumfeld schuf. Das Handelsvolumen schnellte am Dienstag auf mehr als 55 Millionen Aktien nach oben, verglichen mit einem üblichen Tagesdurchschnitt von 3 Millionen bei American Bitcoin, was signaling einer panikartigen Flucht aus der Aktie gleichkam.
Besonders bemerkenswert war das Timing des Einbruchs – er ereignete sich, als Bitcoin am Dienstag wieder über 91.000 US‑Dollar stieg und die meisten Krypto-Exposed-Stocks anzog. Dass American Bitcoin an dieser Erholung nicht teilnahm, deutet auf unternehmensspezifischen Druck hin, der über die allgemeinen Marktbewegungen hinausgeht.
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SEC-Unterlagen zeigen, dass Insider, darunter die Trump-Söhne, Lock-up-Beschränkungen unterliegen, die Aktienverkäufe mindestens bis März 2026 verhindern und damit Spekulationen über Insider-Verkäufe ausschließen. Die Fundamentaldaten des Unternehmens wirkten beim Eintritt in den Ausverkauf solide: Die Ergebnisse des dritten Quartals results wiesen 64,2 Millionen US‑Dollar Umsatz und 3,5 Millionen US‑Dollar Nettogewinn aus – eine bessere Performance als viele Wettbewerber im Mining-Sektor.
American Bitcoin hält mehr als 3.000 Bitcoin, die durch Mining-Aktivitäten und Marktkäufe angesammelt wurden, und positioniert sich als hybrides Mining- und Treasury-Unternehmen. Das Unternehmen betont Mining-Vorteile, die es ermöglichen, Bitcoin zu etwa der Hälfte des aktuellen Spotpreises zu erwerben, was das Management als nachhaltige Akkumulationsstrategie bezeichnet.
Der Ausverkauf zog sich durch Trump-nahe Krypto-Projekte. Der WLFI-Governance-Token von World Liberty Financial fiel von seinen jüngsten Höchstständen um rund 30 % und notierte bei etwa 0,15 US‑Dollar, nachdem er Anfang September bei 0,33 US‑Dollar gestartet war. Der Token, der der Trump-Familie beim Start geschätzte Bestände im Milliardenbereich verschaffte, steht trotz Token-Burn-Initiativen zur Verknappung des Angebots unter anhaltendem Verkaufsdruck.
Trump Media & Technology Group, Betreiber von Truth Social und Halter von rund 2 Milliarden US‑Dollar in Bitcoin als Teil einer im Mai angekündigten Treasury-Strategie, verzeichnete einen deutlichen Kursrückgang, während der Wert der Kryptowährung eroded. Donald Trumps Anteil an Trump Media ist seit September Schätzungen zufolge um rund 800 Millionen US‑Dollar gefallen, da die Aktie im bisherigen Jahresverlauf trotz der aggressiven Neuausrichtung auf Krypto-Bestände um fast 30 % nachgab.
Warum das wichtig ist
Der synchronisierte Rückgang der Trump-nahen Krypto-Projekte macht das Konzentrationsrisiko deutlich, dem Anleger ausgesetzt sind, die während des Bullenmarkts 2024 auf politisch gebrandete Digital-Asset-Investments gesetzt haben. Während die Volatilität am Kryptomarkt alle Mining-Aktien und Treasury-Unternehmen betrifft, stehen Trump-gebundene Projekte zusätzlich unter Druck durch Reputationsfaktoren und eine erhöhte Beteiligung von Privatanlegern, die eher von Familiennamen als von Fundamentalanalysen angezogen werden.
Der Rückgang von 78 % seit den Septemberhochs bei American Bitcoin zeigt, wie schnell spekulative Prämien verdampfen können, wenn sich die zugrunde liegenden Assetpreise drehen. Das Unternehmen ging über einen Reverse Merger an die Börse – eine Transaktionsstruktur, die typischerweise Privatanleger anzieht, die frühen Zugang zu Wachstumsstories suchen, gleichzeitig aber auch kurzfristig orientierte Trader statt langfristigen institutionellen Kapitals anlockt.
Eric Trump hat die Volatilität von Bitcoin als „Kaufgelegenheit“ bezeichnet und Investoren geraten, Rücksetzer zu nutzen, um von langfristiger Wertsteigerung zu profitieren. Diese Botschaft spiegelt die verbreitete Stimmung in der Krypto-Community wider, bietet jedoch jenen Aktionären wenig Trost, die nahe den jüngsten Höchstständen eingestiegen sind und nun mit hohen Verlusten konfrontiert sind.
Der breitere Ausverkauf der Trump-Krypto-Projekte erfolgte trotz kryptofreundlicher Politikmaßnahmen und Regulierungsinitiativen der Regierung, die dem Sektor theoretisch zugutekommen. Die Diskrepanz zwischen unterstützendem politischen Umfeld und fallenden Assetpreisen legt nahe, dass Marktkräfte politische Erwägungen aushebeln, wenn gehebelte Positionen abgebaut werden und spekulatives Kapital abzieht.
Speziell für American Bitcoin bleiben die Mining-Aktivitäten und die Akkumulationsstrategie trotz der Kursschwankungen im Wesentlichen intakt. Die Fähigkeit des Unternehmens, Bitcoin zu Kosten unterhalb des Spotpreises zu minen, verschafft operative Vorteile, bietet jedoch offers nur begrenzten Schutz, wenn die Aktienmärkte Krypto-exponierte Titel im Zuge breiterer Korrekturen digitaler Assets neu bewerten.
Die mehr als 15.000 Berater bei Bank of America, die kürzlich die Erlaubnis erhielten, Krypto-Allokationen zu empfehlen, werden nun mit Kunden konfrontiert sein, die nach Trump-nahen Projekten fragen, bei denen politische Verbindungen als Motor für Investmenterfolg galten. Der Kollaps von American Bitcoin liefert ein warnendes Beispiel dafür, dass bloße Markenbekanntheit Investments nicht vor den Fundamentaldaten des Marktes schützen kann.
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