Bitcoin steht unter zunehmendem Druck, da On-Chain-Daten einen ungewöhnlichen Anstieg im Angebot kurzfristiger Inhaber zeigen, der mit einer Kursschwäche nahe 87.000 $ zusammenfällt. Der anonyme Analyst Sunny Mom sagt, dass dieses Muster auf anhaltenden bärischen Sentiment hindeutet, anstatt auf die typische bullische Akkumulation bei ähnlichen Metrik-Verschiebungen.
Was passiert ist: Expansion des kurzfristigen Angebots
Mom hob in einem QuickTake-Post vom 27. Dezember Bitcoins HODL-Wellen hervor und zeigte, dass sich das Angebot kurzfristiger Inhaber ausweitet, während die Preise fallen – eine Umkehr historischer Muster, die typischerweise Rallyes vorausgehen. Coins, die weniger als 155 Tage gehalten werden, stellen nun einen wachsenden Anteil des Gesamtangebots dar, doch der Analyst beschreibt dies als „passives Bag-Holding“ statt als frisches Kapital, das in den Markt fließt.
Anleger, die während der Rallye im Oktober bis 120.000 $ gekauft haben, sowie Käufer des November-Dips sitzen nun auf nicht realisierten Verlusten, was bei jedem Erholungsversuch Verkaufsdruck erzeugt.
Mom erklärt, dass diese Inhaber versuchen, zum Break-even auszusteigen, wodurch die wachsende kurzfristige Kohorte eher zu einer Kursobergrenze als zu einer Unterstützung wird.
Spitzen bei den realisierten Nettoverlusten haben sich seit den Liquidationen im Oktober wiederholt, was darauf hindeutet, dass eine Kapitulation im Gange ist, da Anleger nach Monaten des Wartens Verluste realisieren.
Der Analyst beschreibt den Prozess als ein „stumpfes Messer“, das schließlich tief schneidet und schwächere Hände durch langanhaltende Erschöpfung statt durch einen einzelnen Crash aus dem Markt zwingt.
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Warum es wichtig ist: Nachfragevakuum schafft Abwärtsrisiko
Die Bestände auf Börsen liegen nahe Mehrjahrestiefs, während Langfrist-Inhaber wenig Interesse zeigen, Coins zu verteilen. Dadurch entsteht trotz begrenztem Verkaufsdruck ein Nachfragevakuum.
Mom sagt, dass schon moderater Verkaufsdruck die Kurse auf dünnen Orderbüchern stark nach unten drücken kann, da makroökonomische Unsicherheit neue Käufer zurückhaltend werden lässt.
Der Analyst prognostiziert, dass Bitcoin möglicherweise unter 80.000 $ fallen muss, um die verbleibenden schwachen Hände auszuschütteln und es größeren Inhabern zu ermöglichen, wieder zu akkumulieren – und das, obwohl einige Marktbeobachter eine Erholung im 1. Quartal 2026 auf Basis erwarteter Zinssenkungen und verbesserter globaler Liquidität anvisieren.
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