Arthur Hayes, Mitgründer von BitMEX, behauptet, dass die Federal Reserve bald Geld drucken könnte, um in die japanischen Währungs- und Anleihemärkte einzugreifen – eine Entwicklung, von der er glaubt, dass sie letztlich die Preise von Bitcoin (BTC) nach oben treiben würde, die ihn jedoch dazu veranlasst hat, seine gehebelten Positionen in Strategy und Metaplanet zu schließen, bis sich seine Theorie als richtig erweist.
Was passiert ist: Theorie einer Fed-Intervention
In einem Blogbeitrag vom 28. Januar skizzierte Hayes ein Szenario, in dem die New York Fed Dollar schafft, sie über Primary Dealer wie JP Morgan in Yen umtauscht und japanische Staatsanleihen (JGBs) kauft, um sowohl die Währung als auch die Anleiherenditen zu stabilisieren.
Er verwies auf die Entscheidung der Bank of Japan vom 23. Januar, die Zinsen trotz wachsendem Druck auf den Yen- und JGB-Markt unverändert zu lassen, als Hinweis darauf, dass die japanischen Behörden möglicherweise amerikanische Unterstützung gesucht haben.
Der frühere BitMEX-Chef stellte fest, dass die New York Fed kürzlich Preise bei den Handelsdesks der Wall Street abgefragt hat – ein Schritt, den er als gezieltes Signal möglicher Intervention interpretierte.
Er sagte, er werde den wöchentlichen H.4.1-Bericht der Fed beobachten, insbesondere die Position „Foreign Currency Denominated Assets“, um eine Bestätigung zu erhalten.
Hayes legte offen, dass er sich vor den jüngsten Yen-Bewegungen aus seinen Long-Positionen in Strategy, dem von Michael Saylor geführten Unternehmen, das früher MicroStrategy hieß, und dem in Japan ansässigen Metaplanet ausgestoppt hat – beides Firmen, die Bitcoin als Reserveschatz halten.
Er wird diese gehebelten Bitcoin-Proxy-Trades nur dann wieder eingehen, wenn die Bilanzdaten der Fed seine Hypothese stützen.
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Warum es wichtig ist: Bitcoin und Liquidität
Die These beruht auf einem zentralen Zusammenhang, den Hayes beobachtet: Bitcoin tendiert dazu zu steigen, wenn sich die Fed-Bilanz ausweitet. Wenn die Fed Dollar druckt, um Yen und JGBs zu kaufen, würde dies die globale Dollar-Liquidität erhöhen, was in der Vergangenheit mit steigenden Kryptopreisen korreliert.
Hayes schrieb, dass Bitcoin „zusammen mit einer wachsenden Fed-Bilanz pumpen wird“, warnte Händler jedoch davor, sofortige Ergebnisse zu erwarten. Sein Fonds Maelstrom baut seine Position in Zcash (ZEC) weiter aus und hält DeFi-Token wie Ethena (ENA), Ether.fi (ETHFI), Pendle (PENDLE) und Lido (LDO), die der Fonds nach seinen Angaben weiter aufstocken würde, falls sich die Interventions-These als zutreffend erweist.
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