Binance Krypto-Perpetual-Kontrakte, die an Real-World-Assets gekoppelt sind, haben im Vergleich zu traditionellen Terminmärkten schnell an Boden gewonnen. Das durchschnittliche Verhältnis des RWA-Perpetual-Volumens zu den primären TradFi-Futures ist laut am 6. April veröffentlichten Daten von Binance Research in nur 90 Tagen von 0,2 % auf 4,91 % gestiegen.
Wachstum der Binance-RWA-Perpetuals
Der Research-Arm der Börse veröffentlichte einen Bericht, der zeigt, dass seine Gold- und Silber-Perpetual-Kontrakte die Volumendominanz der COMEX, des weltweit größten traditionellen Terminmarkts für Edelmetalle, stetig untergraben.
Silber-Perpetuals erreichten in der Spitze 20,75 % des COMEX-Volumens. Gold kam auf 8,29 %.
Der Trend geht weit über Edelmetalle hinaus. Binance listet inzwischen RWA-Perpetuals auf WTI- und Brent-Rohöl sowie auf Aktien wie Tesla, Strategy (MSTR) und Circle (CRCL). Das Verhältnis von Circle stieg im bisherigen April auf 12,12 % und ist damit das höchste unter den aktiengebundenen Kontrakten.
Auf seinem Höhepunkt übertraf das Verhältnis des Binance-RWA-Perpetual-Volumens zu den primären TradFi-Futures wichtige Gold-Futures-Drehkreuze. Dazu gehören Indiens MCX mit 221 %, Japans TOCOM mit 568 % und Dubais DGCX mit 609 %. COMEX und Shanghais SHFE blieben mit 8 % bzw. 11 % deutlich größer.
Das Wachstum hat sich von Monat zu Monat beschleunigt. Im Januar lag der Durchschnitt über alle RWA-Perpetual-Kontrakte nahe bei null. Im Februar kletterte er auf über 1,5 %. Im März näherte er sich 3 %, und die frühen April-Daten zeigen bereits fast 5 %.
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Auswirkungen auf die TradFi-Märkte
Die Daten deuten darauf hin, dass krypto-native Derivateplattformen einen messbaren Anteil der Handelsaktivität absorbieren, der früher ausschließlich regulierten Rohstoffbörsen vorbehalten war.
Silber fällt dabei besonders auf – sein Spitzenverhältnis von 20,75 % bedeutet, dass auf jeweils 5 US-Dollar, die an der COMEX in Silber-Futures gehandelt wurden, etwa 1 US-Dollar über Binance-Perpetuals umgesetzt wurde.
Gold-Perpetuals erzählen eine ähnliche Geschichte, wenn auch in kleinerem Maßstab. Das Allzeithoch von 8,29 % steht dennoch für einen bemerkenswerten Fußabdruck einer Produktkategorie, die vor kaum einem Jahr praktisch noch nicht existierte.
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