US-Spot Bitcoin Exchange-Traded Funds verzeichneten am Donnerstag Nettozuflüsse von 627 Millionen US-Dollar, während Ethereum ETFs 312 Millionen US-Dollar anzogen und damit die bedeutendste Kapitalinjektion an einem einzigen Tag seit Ende August markierten. Das kombinierte Volumen von 939 Millionen US-Dollar stellt einen deutlichen Gegensatz zu den anhaltenden Abflüssen im September dar und fällt mit der Erholung des Bitcoins über 120.000 US-Dollar zusammen, zum ersten Mal seit Mitte August.
Was zu Wissen:
- BlackRocks IBIT führte die Bitcoin-ETF-Zuflüsse mit 464 Millionen US-Dollar an, während das ETHA-Produkt des Unternehmens am Donnerstag bei Ethereum-Produkten mit 177 Millionen US-Dollar dominierte.
- Bitcoin-Spot-ETFs verloren während der dritten und vierten September-Woche mehr als 16.000 BTC, bevor sie am
- September den Kurs umkehrten.
- Ethereum-ETFs sahen die Zuflüsse von 3,87 Milliarden US-Dollar im August auf 285,74 Millionen US-Dollar im September zusammenbrechen, was zu einem monatlichen Preisrückgang von 5,62 % beitrug.
Institutionelles Geld kehrt nach Monat langer Dürre zurück
Laut von Farside Investors zusammengestellten Daten markierte der Donnerstag die vierte aufeinanderfolgende Handelssitzung mit positiven Zuflüssen für sowohl Bitcoin- als auch Ethereum-Spot-ETFs. Fidelitys FBTC erfasste 89,6 Millionen US-Dollar an Bitcoin-Zuflüssen und belegte damit den zweiten Platz hinter BlackRocks Flaggschiff-Produkt.
Der Ethereum-ETF-Markt zeigte eine ähnliche Konzentration unter großen Vermögensverwaltern. Fidelity zog 60,7 Millionen US-Dollar an, während Bitwise 46,5 Millionen US-Dollar an Zuflüssen verbuchte. Die Verteilung legt nahe, dass institutionelle Investoren Kapital durch etablierte Fondsanbieter anstelle kleinerer Wettbewerber lenken.
Bitcoin wurde zum Zeitpunkt der Drucklegung bei 120.402 US-Dollar gehandelt, während Ethereum bei 4.478 US-Dollar den Besitzer wechselte. Diese Preisniveaus stellen Erholungen von den Tiefstständen im September dar, bleiben jedoch unter den Höchstbewertungen, die Anfang dieses Jahres verzeichnet wurden.
September-Abflüsse schufen Einstiegspunkt
Der jüngste Kapitalzufluss folgt auf einen schwierigen September für Krypto-ETF-Produkte. US-Spot-Bitcoin-ETFs erlebten in der zweiten Monatshälfte anhaltende Rücknahmen, bei denen über 16.000 BTC aus den Fonds abflossen. Dieser Exodus kehrte sich am 30. September mit einem Nettozufluss von 3.200 BTC um und signalisiert eine mögliche Verschiebung der Anlegerstimmung.
Ethereum-Produkte standen vor größeren Herausforderungen. Die Zuflüsse im August von 3,87 Milliarden US-Dollar trugen zu einem monatlichen Preisanstieg von 18,5 % für den Vermögenswert bei. Der September erzählte eine andere Geschichte, als die Zuflüsse auf 285,74 Millionen US-Dollar einbrachen und der Ethereum-Preis um 5,62 % für den Monat fiel.
Die Diskrepanz zwischen der Performance von Bitcoin- und Ethereum-ETFs setzte sich bis Ende September fort. Während Ethereum-Produkte für drei aufeinanderfolgende Geschäftstage positive Zuflüsse verzeichneten, erreichte die Gesamtsumme kaum 100 Millionen US-Dollar.
Der einmalige Tageszufluss von mehr als 300 Millionen US-Dollar am Donnerstag stellt eine bedeutende Beschleunigung dar.
Verstehen von ETF-Flows und Marktauswirkungen
Exchange-Traded Funds, die Spot-Kryptowährungspreise nachverfolgen, ermöglichen traditionellen Anlegern ein Engagement, ohne digitale Vermögenswerte direkt zu kaufen. Nettozuflüsse treten auf, wenn neues Anlagekapital die Rücknahmen übersteigt, was potenziell Kaufdruck auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte erzeugt. Umgekehrt können Nettoabflüsse auf ein nachlassendes institutionelles Interesse hinweisen und zu Preisrückgängen beitragen.
Spot-ETFs unterscheiden sich von futuresbasierten Produkten, da sie tatsächlich Bitcoin oder Ethereum halten, anstatt Derivatkontrakte. Diese Struktur bedeutet, dass Fondsmanager die zugrunde liegende Kryptowährung kaufen müssen, um der Nachfrage der Investoren gerecht zu werden, was eine direkte Verbindung zwischen ETF-Flows und Marktpreisen schafft.
Die Konzentration der Zuflüsse unter BlackRock- und Fidelity-Produkten spiegelt deren Dominanz in der breiteren ETF-Branche wider.
BlackRocks IBIT wurde im Januar zusammen mit neun anderen von der Securities and Exchange Commission genehmigten Spot-Bitcoin-ETFs lanciert. Ethereum-Spot-ETFs erhielten im Juli die Zulassung.
Marktbeobachter erwarten Bestätigung
Die Frage, die Händler beschäftigt, ist, ob die Zuflüsse dieser Woche einen nachhaltigen Trend oder ein vorübergehendes Hoch darstellen. Der Anstieg von Bitcoin über 120.000 US-Dollar und vier Tage aufeinanderfolgender ETF-Zuflüsse bieten ermutigende Signale, aber der Markt hat zuvor falsche Starts erlebt.
Ethereum steht dabei unter besonderer Beobachtung, angesichts der Underperformance im Vergleich zu Bitcoin. Die Rallye von Ethereum Ende September konnte kein substantielles ETF-Interesse wecken, was Fragen zum institutionellen Interesse an der nach Marktkapitalisierung zweitgrößten Kryptowährung aufwirft.
Die Daten vom Donnerstag bieten den bislang konkretsten Beweis, dass institutionelle Investoren nach dem Rückzug im September in Krypto-ETF-Produkte zurückkehren.
Abschließende Gedanken
Der Zufluss von 939 Millionen US-Dollar an einem einzigen Tag in Bitcoin- und Ethereum-ETFs markiert einen potenziellen Wendepunkt nach den anhaltenden Abflüssen im September. Ob diese Kapitalinjektion das Aufwärtsmomentum der Preise aufrechterhalten kann, bleibt ungewiss, wobei die Marktteilnehmer auf Bestätigungen in den kommenden Handelssitzungen warten.