Die Nachfrage nach Bitcoin (BTC) ist auf ein Viermonatstief eingebrochen, während die größte Kryptowährung unter 80.000 $ kämpft. Das erhöht die Wahrscheinlichkeit einer verlängerten Konsolidierungsphase.
Scheinbare Bitcoin-Nachfrage erreicht 4-Monats-Tief
Die Nachfrageindikatoren haben sich in den vergangenen Tagen deutlich abgeschwächt. Die von Capriole Investments verfolgte Kennzahl der scheinbaren Nachfrage ist auf -3.138 BTC gefallen.
Das markiert ihren schwächsten Wert seit Mitte Januar und fällt in eine Phase, in der BTC unter einem starken Widerstand knapp oberhalb der Marke von 80.000 $ ins Stocken geraten ist.
CryptoQuant erklärte in seinem jüngsten wöchentlichen Krypto-Bericht, dass die Gesamtnachfrage ins Netto-Minus gedreht sei, wobei die Spot-Nachfrage schneller schrumpfe als in den Wochen zuvor.
US-Spot-Exchange-Traded-Funds haben den Druck verstärkt. Von SoSoValue verfolgte Produkte verzeichneten in der Woche bis zum 19. Mai Abflüsse von rund 979,7 Millionen US-Dollar – zusätzlich zu etwa 1 Milliarde US-Dollar in der Vorwoche – und beendeten damit eine sechswöchige Serie von Zuflüssen, die die Frühjahrsrallye gestützt hatten.
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Glassnode warnt vor Bärenmarktrisiko
Glassnode stellte fest, dass die 30-Tage-Veränderung der ETF-Bestände auf den niedrigsten Stand seit rund drei Monaten gefallen ist. Das signalisiert, dass die reine Spot-Nachfrage in der Nähe der oberen Handelsspanne deutlich weniger aggressiv wird.
Die 38%ige Rallye von einem makroökonomischen Tief bei 60.000 $ auf 82.800 $ hat den Kurs über den wahren Marktmittelwert gehoben, der derzeit bei rund 78.300 $ liegt – ein Modell, das die durchschnittlichen Anschaffungskosten des aktiv gehandelten Angebots abbildet.
Die Analysten von Glassnode argumentieren, dass die Rückeroberung dieses Niveaus notwendig, aber nicht hinreichend für einen strukturellen Wandel sei, da Vorphasen eines Bullenmarktes historisch Wochen oder Monate der Konsolidierung um den Mittelwert herum benötigen, bevor ein Regimewechsel bestätigt werden kann.
Eine tiefere Korrektur von hier aus würde die jüngste Rallye als lokalen Höchststand innerhalb eines anhaltenden Bärenmarktes erscheinen lassen.
Was CoinDesk zur Käufermüdigkeit berichtet
Analysten hoben hervor, dass der Bull-Score-Index von CryptoQuant von 40 auf 20 gefallen ist – ein Niveau, das das Unternehmen als extrem bärisch einstuft.
Die drei Säulen der Frühjahrsrallye, gehebelte Futures-Käufe, Spot-Akkumulation und US-ETF-Zuflüsse, haben sich alle gleichzeitig abgeschwächt.
Andere Analysten verweisen auf nachlassende Dynamik, geringere Beteiligung von Privatanlegern und aggressive Futures-Verkäufe. Einige warnen, dass BTC die Marke von 65.000 $ testen könnte, falls die Unterstützung bei 78.000 $ bricht.
Bitcoin steckt seit November 2025 in einer breiten Handelsspanne fest, als der Kurs von einem Allzeithoch von 126.200 $ abrutschte, bevor er im Februar nahe 60.000 $ seinen Boden fand. Anschließend legte der Vermögenswert bis April eine Rallye von rund 38 % hin, nur um im Mai unter dem 200-Tage-Durchschnitt bei etwa 82.400 $ ins Stocken zu geraten.
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