Bitcoin (BTC) braucht nach Einschätzung von Analysten wieder starke Zuflüsse in Spot-ETFs, um die Marke von 87.000 Dollar überzeugend zu überwinden. Am Mittwoch gab der Kurs rund 4 % nach und fiel unter 83.000 Dollar.
Wichtigste Punkte:
- Bitcoin fiel am Mittwoch um rund 4 % und rutschte unter 83.000 Dollar – die Untergrenze der Spanne der vergangenen zwei Wochen.
- US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im September Zuflüsse von rund 2,6 Mrd. Dollar, in dieser Woche liegen die Nettomittelzuflüsse jedoch unter 30 Mio. Dollar.
- Oliver Carding von Tesseract Group sieht die Schwelle für eine Trendwende bei ETF-Zuflüssen von grob 300 Mio. Dollar pro Handelstag über mehrere Tage.
Entwicklung der Bitcoin-ETF-Zuflüsse
Am Mittwoch fiel Bitcoin unter 83.000 Dollar und damit rund 4 % von Niveaus über 86.600 Dollar am Dienstag. Zuvor hatte sich der Kurs zwei Wochen lang in einer Spanne zwischen etwa 83.000 und 87.000 Dollar bewegt. In einer am Mittwoch veröffentlichten Markteinschätzung wurde ein erneuter Ausbruch nach oben direkt mit kräftigen Zuflüssen in US-Spot-Bitcoin-ETFs verknüpft, wie hier ausgeführt.
Dem Bericht zufolge waren diese Produkte maßgeblich für den kräftigen Anstieg im September verantwortlich.
Im September flossen den ETFs insgesamt rund 2,6 Mrd. Dollar zu, davon etwa 2,39 Mrd. Dollar in nur einer Woche bis zum 25. September. Der umsatzstärkste Tag war der 21. September mit Zuflüssen von fast 999 Mio. Dollar.
Seither hat die Nachfrage deutlich nachgelassen. In der vergangenen Woche summierten sich die Nettomittelzuflüsse nur noch auf 241 Mio. Dollar. Am Dienstag verzeichneten die Fonds laut Daten von SoSoValue zwar Nettomittelzuflüsse von 119 Mio. Dollar, nachdem am Montag noch 90 Mio. Dollar abgeflossen waren. Auf Wochensicht liegen die ETF-Ströme damit aber weiterhin unter 30 Mio. Dollar, wie Zahlen zeigen.
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Cardings ETF-Schwelle
Oliver Carding, Marketingchef der Tesseract Group, sieht in der jüngsten Kursbewegung den Beleg dafür, dass ETF-Käufe bislang nicht stark genug zurückgekehrt sind, um den wieder zunehmenden makroökonomischen Gegenwind auszugleichen. Als Indikator für eine nachhaltig wieder auflebende institutionelle Nachfrage nennt er ETF-Zuflüsse von grob 300 Mio. Dollar pro Handelstag über mehrere Sitzungen hinweg – eine Messlatte, die er ausdrücklich als seine persönliche Einschätzung beschreibt.
Martin Lee, Leiter Content und Data Insights bei DWF Labs, betont dagegen, dass Wochen- und Monatssummen wichtiger seien als Tageswerte. Auf Jahressicht summieren sich die Nettomittelzuflüsse demnach auf 1,2 Mrd. Dollar. Er zählt 93 negative von 190 Handelstagen – also 48 %. Paul Howard, Senior Director bei Wincent, verweist darauf, dass Anleger offenbar Schwächephasen zum Einstieg und für Cost-Averaging nutzen – parallel zu institutionellen Investoren. Viele Marktteilnehmer hielten an Kurszielen von 100.000 Dollar und mehr fest.
Handelsspanne von Bitcoin
Der Kursrutsch löschte rund 550 Mio. Dollar an gehebelten Kryptopositionen aus, überwiegend Long-Wetten auf weiter steigende Kurse. Auslöser waren ein Anstieg der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf über 5,3 % und ein festerer Dollar im Vorfeld der Veröffentlichung des jüngsten Fed-Protokolls.
Vikram Subburaj, CEO der indischen Kryptobörse Giottus, warnt, dass ein nachhaltiger Rückfall unter die Zone von 82.000 bis 83.000 Dollar das September-Ausbruchsszenario infrage stellen und wieder Kursziele im Bereich von 80.000 bis 81.500 Dollar in den Fokus rücken würde.
Seit Juli hat sich Bitcoin stufenweise nach oben gearbeitet, notiert aber weiterhin rund ein Drittel unter seinem Rekordhoch vom Vorjahr. Die erste größere Konsolidierungszone zwischen etwa 62.000 und 67.000 Dollar dauerte von Mitte Juli bis zum 18. August und endete mit einem Sprung von 21 % binnen drei Tagen. Die nächste Spanne von rund 76.000 bis 81.500 Dollar reichte von Ende August bis Mitte September, bevor ein Anstieg von 6,6 % zwischen dem 19. und 21. September die Kurse in die aktuelle Handelsspanne trug.
