Bitcoin (BTC) erlebt den aggressivsten institutionellen Nettoverkauf seiner Geschichte. Die kombinierte Änderungsrate der Bestände von Spot-ETFs und Treasury-Unternehmen ist laut Capriole Investments-Gründer Charles Edwards auf -319 % abgestürzt.
Was passiert ist: Rekordhohe institutionelle Abflüsse
Edwards veröffentlichte seine Analyse auf X und nutzte Spot-ETFs und Treasury-Unternehmen als Proxy für das institutionelle Verhalten im Bitcoin-Netzwerk. Die kombinierte monatliche Änderungsrate der ETF- und Treasury-Bestände ist stark ins Negative gerutscht.
Treasury-Unternehmen allein bleiben knapp im positiven Bereich, wahrscheinlich aufgrund der weiteren Akkumulation durch Strategy. Spot-ETFs hingegen sind tief ins Negative gefallen.
Edwards verfolgte außerdem eine Kennzahl, die er Net Institutional Buying nennt. Sie misst die kombinierten ETF- und Treasury-Bestandsänderungen im Verhältnis zum neu geschürften BTC-Angebot. Während der Erholung im Januar drehte diese Kennzahl kurz ins Positive, was bedeutete, dass Institutionen schneller kauften, als Miner neue Coins produzieren konnten.
Diese Entwicklung kehrte sich jedoch schnell um. Der Indikator fiel auf -319 %, ein nie zuvor erreichter Wert.
„Aggressivster institutioneller Nettoverkauf von Bitcoin ALLER ZEITEN in der letzten Woche“, schrieb Edwards.
Warum es wichtig ist: Risiko eines Quantenabschlags
Edwards führte den institutionellen Rückzug auf wachsende Sorgen über die Quantencomputer-Bedrohung für Bitcoin zurück. Die Technologie könnte theoretisch genutzt werden, um ältere, verwundbare BTC-Wallets zu kompromittieren.
In einer letzte Woche veröffentlichten Analyse argumentierte Edwards, dass dieses Risiko bereits beeinflusst, wie rationale Investoren den Vermögenswert bewerten. „Wenn man die Statistiken dazu betrachtet, wann der Q-Day voraussichtlich eintritt, diskontiert der rationale Investor den fairen Wert von Bitcoin heute um 20 %“, erklärte er.
Edwards präsentierte Daten, die zeigen, dass dieser Abschlag jedes Jahr steigen würde, in dem das BTC-Netzwerk nicht gegen Quantenangriffe aufgerüstet wird.
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