Bitcoin-Netzwerk erweitert DeFi-Dienste auf 300 Millionen Nutzer weltweit

Branchenexperten prognostizieren, dass Bitcoin DeFi die bestehenden Ökosysteme von Ethereum und Solana dramatisch übertreffen könnte und möglicherweise Hunderte von Millionen Nutzern weltweit erreicht.

Die etablierte Benutzerbasis von Bitcoin mit etwa 300 Millionen Nutzern stellt eine beispiellose Gelegenheit für DeFi-Dienste dar. Laut Alexei Zamyatin, Mitbegründer der Bitcoin Layer-2-Lösung Build on Bitcoin, schafft diese enorme Nutzerbasis eine Marktchance, die das übertrifft, was wir auf konkurrierenden Blockchain-Plattformen gesehen haben.

"Der Vorteil von Bitcoin DeFi liegt darin, dass der Markt viel größer ist, Sie haben eine wesentlich größere Einzelhandels-Benutzerbasis, die Sie nutzen können", erklärte Zamyatin während der Token2049 in Dubai. Während er die Herausforderungen bei der Konvertierung traditioneller Bitcoin-Nutzer zu DeFi-Teilnehmern anerkennt, betonte er die potenziellen Belohnungen: "Es ist nicht einfach, das zu konvertieren, aber wenn Sie im Bitcoin DeFi gewinnen, gewinnen Sie den gesamten Markt."

Diese Perspektive hebt eine entscheidende Dynamik im Blockchain-Bereich hervor - während Ethereum Pionierarbeit im Bereich DeFi geleistet hat und die dominierende Plattform mit etwa 54,6 Milliarden USD im totalen gesperrten Wert (TVL) bleibt, stellt die massive Benutzerbasis von Bitcoin ein ungenutztes Potenzial dar, das letztendlich die aktuellen DeFi-Ökosysteme übertreffen könnte.

Die technischen Herausforderungen beim Aufbau von DeFi auf Bitcoin

Das Design von Bitcoin stellt einzigartige Herausforderungen für die Implementierung von DeFi dar. Die Blockchain wurde bewusst mit begrenzten Programmierfähigkeiten erstellt, wobei Sicherheit und Stabilität Vorrang vor der Flexibilität haben, die es Ethereum erlaubt hat, als Plattform für Finanzanwendungen zu florieren.

Die Skriptsprache von Bitcoin ist nicht Turing-vollständig, was bedeutet, dass sie die komplexen Smart Contracts, die moderne DeFi-Anwendungen antreiben, nicht ausführen kann. Diese Einschränkung hat Entwickler historisch daran gehindert, anspruchsvolle Finanzprodukte direkt auf der Bitcoin-Blockchain zu erstellen.

Neue Technologien entstehen jedoch, um diese Lücke zu überbrücken. Build on Bitcoin entwickelt eine hybride Layer-2-Lösung, die die Sicherheit von Bitcoin mit den DeFi-Fähigkeiten von Ethereum durch BitVM kombiniert, eine Plattform, die Turing-komplette Bitcoin-Verträge verarbeitet. Dieser Ansatz zielt darauf ab, die robuste Sicherheit von Bitcoin zu erhalten und gleichzeitig die komplexen Finanzanwendungen zu ermöglichen, die die DeFi-Adoption an anderer Stelle vorangetrieben haben.

Die Bedeutung Bitcoin-nativer Brücken

Ein kritischer Bestandteil der Bitcoin-DeFi-Infrastruktur ist die Entwicklung sicherer Brücken zwischen Bitcoin und anderen Blockchains. Diese Brücken ermöglichen es Bitcoin-Besitzern, ihre Vermögenswerte in DeFi-Anwendungen zu nutzen, ohne die Sicherheitsgarantien zu opfern, die Bitcoin ursprünglich wertvoll machen.

Zamyatin argumentiert, dass Bitcoin-native Brücken unerlässlich sind, denn obwohl Bitcoin unvergleichliche Sicherheit bietet, fehlen ihm das Entwickler-Ökosystem, die Tools und die Netzwerkeffekte, die Ethereum zur bevorzugten Plattform für DeFi-Innovation gemacht haben. Indem sichere Brücken zwischen Bitcoin und anderen Blockchains geschaffen werden, können Entwickler die Sicherheit von Bitcoin nutzen und gleichzeitig auf die Fähigkeiten flexiblerer Plattformen zugreifen.

Blockchain-Brücken bleiben jedoch aufgrund von Sicherheitsbedenken umstritten. Mehrere prominente Hacks haben zum Verlust von Kryptowährungen im Wert von Milliarden Dollar aus Brückenprotokollen geführt. Zamyatin merkt an, dass die meisten dieser Vorfälle auf ein schlechtes Management privater Schlüssel zurückzuführen waren und nicht auf Mängel in den zugrunde liegenden Smart Contracts, aber institutionelle Investoren bleiben misstrauisch gegenüber Brückenlösungen, die nicht ausreichend Transparenz- und Sicherheitsgarantien bieten.

Bitcoin-Renditegenerierung

Mit der zunehmenden institutionellen Akzeptanz von Bitcoin steigt auch die Nachfrage nach renditegenerierenden Produkten. Institutionen, die Bitcoin als Schatzaktie oder langfristige Investition erwerben, suchen natürlich nach Möglichkeiten, Renditen auf diese Bestände zu erzielen.

"Viele Institutionen, die jetzt Bitcoin kaufen, müssen in der Regel eine Rendite auf die gehaltenen Vermögenswerte finden. Daher wird die Bitcoin-Rendite zu einer sehr heiß begehrten Sache," erklärte Zamyatin.

Diese Nachfrage hat zur Entwicklung von Lösungen wie Bitcoin-Staking geführt, die es Bitcoin-Besitzern ermöglichen, ihre Coins in selbstverwalteten Tresoren oder durch extrahierbare Einmalsignaturen zu sperren, um Staking-Belohnungen auf Proof-of-Stake Blockchains wie Ethereum zu erzielen. Das Babylon Protocol hat sich in diesem Bereich als führend etabliert, mit einem gesperrten Wert von 4,64 Milliarden USD, was laut DefiLlama-Daten fast 80% des gesamten gesperrten Wertes in Bitcoin DeFi ausmacht.

Bitcoin-gestützte Stablecoins

Eine weitere bedeutende Treibkraft für die Bitcoin-DeFi-Adoption ist die Entwicklung von Bitcoin-gestützten Stablecoins. Diese Kryptowährungs-Token sind darauf ausgelegt, einen stabilen Wert (typischerweise an den US-Dollar gebunden) zu halten, während sie durch Bitcoin besichert sind.

Zamyatin behauptet, dass die Nachfrage nach Bitcoin-gestützten Stablecoins "in die Höhe schnellt", weil Bitcoin in der Kryptowährungswelt als das "beste Sicherungsmittel" gilt. Diese Sichtweise ergibt sich aus Bitcoins Status als älteste, liquideste und am weitesten anerkannte Kryptowährung, mit einer Marktkapitalisierung, die die meisten anderen digitalen Vermögenswerte übertrifft.

Bitcoin-gestützte Stablecoins bieten mehrere Vorteile gegenüber Alternativen. Sie nutzen Bitcoins Liquidität und Anerkennung, während sie die Preisstabilität bieten, die für alltägliche Transaktionen und Finanzanwendungen erforderlich ist. Zudem könnten sie potenziell stärkere Sicherungsgarantien liefern als Stablecoins, die durch weniger etablierte Kryptowährungen besichert sind.

Die institutionelle Herausforderung

Während die Akzeptanz von Bitcoin DeFi im Einzelhandel beschleunigt wird, steht die institutionelle Beteiligung vor erheblichen Hürden in Bezug auf Vertrauen und Transparenz, insbesondere im Hinblick auf Brückenlösungen.

Zamyatin stellte fest, dass Maßnahmen zur Verbesserung der Brückensicherheit unternommen wurden, indem die Anzahl der Unterzeichner in einigen Fällen von fünf auf 50 erhöht wurde. Dennoch zögern Institutionen, diese Lösungen zu verwenden, da sie oft keinen Einblick haben, wer genau die Transaktionen unterzeichnet.

Beispielsweise arbeitet das Protokoll Ren Protocol's RenBTC über ein dezentrales Netzwerk von Knoten namens Darknodes, das Transaktionen unterzeichnet, um BTC zu sperren und RenBTC zu minten, um es auf anderen Blockchains zu verwenden. Trotz der technischen Raffinesse dieser Lösungen meiden Institutionen sie aufgrund der Anonymität, die damit verbunden ist.

Stattdessen ziehen institutionelle Akteure es normalerweise vor, mit regulierten Verwahrstellen wie BitGo und Coinbase Custody für Cross-Chain-Operationen zu arbeiten. Diese Verwahrstellen bieten die regulatorische Compliance, den Versicherungsschutz und die Verantwortlichkeit, die Institutionen benötigen, bevor sie signifikante Kapitalbeträge verpflichten.

Der aktuelle Stand von Bitcoin DeFi

Trotz seines enormen Potenzials befindet sich Bitcoin DeFi im Vergleich zu Ökosystemen, die auf Ethereum und anderen Smart-Contract-Plattformen aufgebaut sind, noch in einem frühen Stadium. Der insgesamt in DeFi-Protokollen gesperrte Wert von Bitcoin beläuft sich auf etwa 5,8 Milliarden USD - etwa 10% des TVLs von Ethereum von 54,6 Milliarden USD.

Mehrere wichtige Protokolle treiben die Bitcoin-DeFi-Annahme voran:

1. Babylon Protocol: Führt derzeit den Markt mit einem gesperrten Wert von 4,64 Milliarden USD und konzentriert sich auf Bitcoin-Staking-Lösungen.

2. Build on Bitcoin: Entwickelt eine hybride Layer-2-Lösung, die Bitcoins Sicherheit mit den DeFi-Fähigkeiten von Ethereum kombiniert.

3. Stacks: Eine Layer-1-Blockchain, die mit Bitcoin verbunden ist und Smart Contracts sowie dezentrale Anwendungen ermöglicht, die durch Bitcoin gesichert sind.

4. RGB Protocol: Ein skalierbares und vertrauliches Smart Contracts-System für Bitcoin und das Lightning Network.

5. Rootstock (RSK): Eine Smart Contract-Plattform, die durch das Bitcoin-Netzwerk mittels gemergtem Mining gesichert wird.

Diese Protokolle repräsentieren unterschiedliche Ansätze zum Aufbau von DeFi-Infrastruktur auf Bitcoin, jedes mit eigenen technischen Architekturen und Sicherheitsmodellen. Mit der Reifung des Ökosystems wird der Wettbewerb zwischen diesen Ansätzen wahrscheinlich zunehmen, was weitere Innovationen vorantreiben wird.

Layer-2-Lösungen

Layer-2-Lösungen bauen zusätzliche Protokollschichten auf der Bitcoin-Blockchain auf und ermöglichen komplexere Transaktionen, ohne die Basis-Schicht von Bitcoin zu ändern. Diese Lösungen verwenden Bitcoin in der Regel für die Abwicklung, während die meisten Transaktionen außerhalb der Chain durchgeführt werden, wodurch Gebühren gesenkt und der Durchsatz erhöht wird.

Das Lightning Network, obwohl es sich primär auf Zahlungen und nicht auf DeFi konzentriert, zeigt das Potenzial von Layer-2-Skalierungslösungen für Bitcoin. Andere speziell für DeFi konzipierte Layer-2-Ansätze sind in Entwicklung, einschließlich der hybriden Lösung von Build on Bitcoin.

Sidechains

Sidechains sind separate Blockchains, die parallel zu Bitcoin laufen und eine Zwei-Wege-Anbindung zur Haupt-Bitcoin-Blockchain aufrechterhalten. Dies ermöglicht es, Bitcoin zwischen den Chains zu bewegen und gleichzeitig komplexere Funktionen auf der Sidechain zu ermöglichen.

Rootstock (RSK) ist ein bekanntes Beispiel für eine Bitcoin-Sidechain, die sich auf die Funktionalität von Smart Contracts konzentriert. Sie zielt darauf ab, Ethereum-ähnliche Fähigkeiten in das Bitcoin-Ökosystem zu bringen und dabei die Sicherheit von Bitcoin durch gemergtes Mining zu nutzen.

Overlay-Protokolle

Overlay-Protokolle bauen zusätzliche Funktionalitäten auf bestehenden Bitcoin-Transaktionen auf, oft durch das Einbetten von Daten in Bitcoin-Transaktionen selbst. Dieser Ansatz nutzt die bestehende Infrastruktur von Bitcoin, während komplexere Anwendungen ermöglicht werden.

Das RGB-Protokoll ist ein Beispiel für diesen Ansatz und ermöglicht durch clientseitige Validierung komplexe Smart Contracts und erhält gleichzeitig die Sicherheits- und Datenschutzeigenschaften von Bitcoin.

Zukunftsausblick

Mit dem Wachstum von Bitcoin DeFi wird der Wettbewerb um Marktanteile intensiver werden. Der Wettlauf, benutzerfreundliche DeFi-Produkte zu entwickeln, die die massive Benutzerbasis von Bitcoin ansprechen können, von denen die meisten noch nie mit DeFi-Anwendungen interagiert haben, hat begonnen.

"Das erste dezentralisierte Finanzunternehmen, das eine benutzerfreundliche Produktsuite auf Bitcoin einführt, wird den gesamten Markt gewinnen", prognostiziert Zamyatin. Diese Perspektive unterstreicht die Bedeutung der Benutzererfahrung bei der Förderung der Akzeptanz - technische Raffinesse allein wird nicht ausreichen, um die Benutzerbasis von Bitcoin zu erfassen.

Unternehmen, die in diesem Bereich konkurrieren, müssen mehrere Faktoren ausbalancieren.

priorities:

1. Sicherheit: Beibehaltung der starken Sicherheitsgarantien, die Bitcoin erfolgreich gemacht haben.

2. Benutzerfreundlichkeit: Schaffung intuitiver Schnittstellen, die kein tiefes technisches Wissen erfordern.

3. Funktionalität: Angebot überzeugender Finanzprodukte, die den Nutzern echten Mehrwert bieten.

4. Interoperabilität: Sicherstellung nahtloser Integration mit der bestehenden Bitcoin-Infrastruktur und anderen Blockchain-Ökosystemen.

Die Unternehmen, die diese Herausforderungen erfolgreich meistern, könnten potenziell einen enormen Markt erobern, der das Bitcoin-Ökosystem und die breitere Blockchain-Landschaft grundlegend verändert.

## Regulatory Considerations

Mit dem Wachstum von Bitcoin DeFi wird unweigerlich auch die regulatorische Prüfung folgen. Regulierungsbehörden weltweit konzentrieren sich bereits auf den DeFi-Sektor, wobei besonderes Augenmerk auf Stablecoins, Kreditprotokolle und dezentrale Börsen gerichtet ist.

Bitcoin DeFi stellt aufgrund der dezentralen Natur von Bitcoin und seiner globalen Reichweite einzigartige regulatorische Herausforderungen dar. Protokolle, die in diesem Bereich entstehen, müssen sich in einem komplexen regulatorischen Umfeld zurechtfinden, das je nach Rechtsgebiet erheblich variiert.

Darüber hinaus bedeutet Bitcoins Status als potenzieller Reservewert für Zentralbanken und Staatsfonds, dass regulatorische Ansätze für Bitcoin DeFi möglicherweise von denen abweichen, die auf andere Blockchain-Ökosysteme angewendet werden. Diese regulatorische Unsicherheit stellt sowohl eine Herausforderung als auch eine Chance für Bitcoin DeFi-Protokolle dar.

## Final thoughts

Das Auftauchen von DeFi auf Bitcoin stellt eine bedeutende Entwicklung im Kryptowährungsökosystem dar. Mit etwa 300 Millionen Nutzern weltweit bietet Bitcoin eine beispiellose Gelegenheit für die DeFi-Adaption in einem Maßstab, der bestehende Ökosysteme potenziell in den Schatten stellen könnte.

Technische Herausforderungen bleiben bestehen, insbesondere in Bezug auf die begrenzte Programmierbarkeit von Bitcoin und die Sicherheitsbedenken im Zusammenhang mit Blockchain-Brücken. Dennoch entstehen innovative Lösungen zur Bewältigung dieser Herausforderungen, während die Kern-Sicherheitsmerkmale von Bitcoin erhalten bleiben.

Da Ertragsgenerierung und Stablecoin-Entwicklung die anfängliche Adaption vorantreiben, läuft das Rennen, benutzerfreundliche DeFi-Produkte zu entwickeln, die bei der riesigen Benutzerbasis von Bitcoin Anklang finden. Die Unternehmen, die technische, Benutzerfreundlichkeits- und regulatorische Herausforderungen erfolgreich meistern, könnten einen enormen Markt erobern und möglicherweise die Zukunft der dezentralen Finanzen neu gestalten.

In den kommenden Jahren wird es wahrscheinlich zu einem intensiven Wettbewerb im Bitcoin DeFi-Bereich kommen, bei dem unterschiedliche technische Ansätze um Dominanz ringen werden. Während das DeFi-Ökosystem von Bitcoin derzeit nur einen Bruchteil des in Ethereum-basierten Protokollen gebundenen Wertes darstellt, deutet sein Wachstumspotenzial – unterstützt durch Bitcoins unvergleichliche Benutzerbasis und Marktkapitalisierung – darauf hin, dass Bitcoin DeFi letztendlich zu einer dominierenden Kraft im Bereich der dezentralen Finanzen werden könnte.