Coinbase Institutional veröffentlichte am Mittwoch eine Analyse, die darauf hindeutet, dass sich die Kryptowährungsmärkte auf eine umfassende Altcoin-Saison im dritten Quartal 2025 einstellen. Die Forschungsabteilung der Börse nannte die sinkende Bitcoin Dominanz, verstärkte institutionelle Investitionen und potenzielle Änderungen der Geldpolitik der Federal Reserve als primäre Katalysatoren für die prognostizierte Marktdrehung.
Was man wissen sollte:
- Die Marktdominanz von Bitcoin fiel von 65% im Mai auf etwa 59% im August, was auf einen Kapitalfluss hin zu alternativen Kryptowährungen hindeutet
- Die gesamte Marktkapitalisierung der Altcoins stieg seit Anfang Juli um über 50% auf etwa 1,4 Billionen Dollar
- Zinssenkungen der Federal Reserve könnten über 7,2 Billionen Dollar aus Geldmarktfonds in riskantere Anlagen umlenken
Technische Indikatoren zeigen Kapitalrotation weg von Bitcoin
Der Rückgang des Bitcoin-Marktanteils repräsentiert den klarsten Indikator für die sich ändernde Anlegerstimmung. Der Rückgang um sechs Prozentpunkte über drei Monate zeigt eine messbare Kapitalmigration hin zu alternativen digitalen Vermögenswerten. Marktanalysten sehen typischerweise eine Bitcoin-Dominanz unter 60% als Vorläufer für breitere Kryptowährungs-Rallyes.
Die Marktkapitalisierungsdaten für Altcoins stützen diese These. Der Anstieg von 50% seit Juli brachte den Gesamtwert der alternativen Kryptowährungen auf 1,4 Billionen Dollar und repräsentiert die stärkste Leistung des Sektors in den letzten Quartalen.
Der Altcoin Saison Index bleibt jedoch unter kritischen Schwellenwerten. Aktuelle Messwerte zwischen 40-45 reichen nicht aus, um offiziell als Altcoin Saison zu gelten. Diese Kennzahl misst den Prozentsatz der Top-Kryptowährungen, die Bitcoin über bestimmte Zeiträume übertreffen.
Institutionelle Investitionen treiben Wachstum des Ethereum-Netzwerks
Ethereum entwickelte sich als Hauptprofiteur der institutionellen Kapitalrotation. Der native Token des Netzwerks stieg seit Anfang Juli um etwa 50%, angetrieben durch Käufe von Firmenschatzkassen und die Akkumulation von Investmentfonds.
Bitmine Immersion Technologies erwarb 1,15 Millionen Ethereum-Token als Teil der Unternehmensschatzstrategien. Investmentfonds halten insgesamt fast 3 Millionen Ethereum-Token, was mehr als 2% des globalen Angebots entspricht.
Verwandte Token im Ethereum-Ökosystem verzeichneten erhebliche Gewinne. Arbitrum, Ethena, Lido DAO und Optimism registrierten bemerkenswerte Zuwächse, da sich Investoren auf das Netzwerkwachstum vorbereiteten. Lido's monatlicher Gewinn von 58% fiel mit einem vorgeschlagenen Gesetz zusammen, das Absteckungstoken außerhalb von Wertpapierregulierungen klassifizieren würde.
Stablecoin- und reale Asset-Narrative unterstützen weiterhin die Ethereum-Adoption. Diese Anwendungsfälle bieten eine grundlegende Unterstützung für institutionelle Investitionsentscheidungen über spekulativen Handel hinaus.
Geldpolitik der Federal Reserve schafft möglichen Katalysator
Geldmarkt-Fondswerte erreichten Rekordhöhen von über 7,2 Billionen Dollar und schufen erhebliche Kapitalreserven, die in Fahrzeugen mit niedrigen Renditen „gefangen“ bleiben. Zinssenkungen der Federal Reserve im September oder Oktober könnten die Renditen von Geldmarkt-Fonds verringern, was Fondsmanager dazu veranlasst, höhere Renditen in riskanteren Anlagen zu suchen.
Diese Dynamik kommt in Zinssenkungszyklen historisch den Kryptowährungsmärkten zugute. Niedrigere Zinssätze reduzieren die Opportunitätskosten für das Halten nicht verzinslicher digitaler Vermögenswerte, während sie riskanteres Verhalten unter institutionellen Investoren fördern.
Die Marktliquiditätsanzeichen zeigen Erholung nach einem sechsmonatigen Rückgang. Handelsvolumen, Auftragsbuchtiefe und Stablecoin-Ausgabemetriken zeigen alle Verbesserungen, was auf die Bereitschaft der Infrastruktur für erhöhten Kapitalfluss hindeutet.
Verständnis der Terminologie des Kryptowährungsmarktes
Altcoin-Saison bezieht sich auf Perioden, in denen alternative Kryptowährungen Bitcoin über längere Zeiträume übertreffen. Die Dominanz des Marktes misst die Marktkapitalisierung von Bitcoin im Verhältnis zum gesamten Kryptowährungsmarktwert. Werte unter 50% deuten typischerweise auf eine starke Altcoin-Performance hin.
Der Altcoin Saison Index berechnet, welcher Prozentsatz der Top-50-Kryptowährungen Bitcoin über 30, 60 und 90-Tage-Zeiträume übertroffen hat. Werte über 75 zeigen offizielle Bedingungen für die Altcoin-Saison an. Das offene Interesse repräsentiert den Gesamtwert der ausstehenden Derivatverträge. Höheres Altcoin-Offeninteresse im Vergleich zu Bitcoin deutet auf verstärkte spekulative Aktivität in alternativen digitalen Vermögenswerten hin.
Reale Vermögenswerte beinhalten die Tokenisierung traditioneller finanzieller Instrumente wie Anleihen, Rohstoffe oder Immobilien auf Blockchain-Netzwerken. Dieser Sektor repräsentiert eine Brücke zwischen traditionellen Finanz- und Kryptowährungsmärkten.
Marktausblick bleibt vorsichtig optimistisch
Coinbase hält trotz der aktuellen Indexwerte positive Prognosen für das dritte Quartal aufrecht. Der Zusammenfluss von sinkender Bitcoin-Dominanz, institutioneller Akzeptanz und möglichen Änderungen der Geldpolitik schafft günstige Bedingungen für die Überperformance der Altcoins.
Der September stellt einen kritischen Monat für die Marktrichtung dar. Entscheidungen der Federal Reserve zur Geldpolitik, regulatorische Entwicklungen und die kontinuierliche institutionelle Akzeptanz werden bestimmen, ob aktuelle Trends in die vollständige Altcoin-Saison-Territorium beschleunigen.
Abschließende Gedanken
Mehrere Faktoren stimmen mit der Altcoin-Saison-Prognose von Coinbase überein, obwohl eine offizielle Bestätigung erfordert, dass der Altcoin-Saison-Index 75 überschreitet. Die Kombination aus institutionellen Investitionen, sinkender Bitcoin-Dominanz und möglichen Zinssenkungen der Federal Reserve schafft die stärkste Ausgangslage für die Altcoin-Überperformance in den letzten Quartalen.