Bitcoin (BTC) bleibt seit drei aufeinanderfolgenden Wochen in der Preisspanne von $90.000 bis $100.000 gefangen, mit nur einem kurzen Anstieg über die $100.000-Marke am 5. Dezember. Diese stagnierende Preisbewegung hat das Interesse der Händler gemindert, was auf zwei Hauptgründe zurückzuführen ist. Erstens hat der Fluss von Liquidität in den Kryptowährungsmarkt, insbesondere über Kanäle wie Spot-Exchange-Traded-Funds (ETFs), erheblich abgenommen.
Diese Verlangsamung hat die zuvor beobachtete bullische Dynamik gedämpft.
Wie von 10x Research detailliert beschrieben, hat der Marktliquiditätsimpulsindex, der Stablecoin-Münzprägungen, ETF-Zuflüsse und Veränderungen am Futures-Markt misst, seine wöchentliche Schwankung auf 7 Milliarden Dollar reduziert, ein deutlicher Gegensatz zu über 15 Milliarden Dollar im letzten Monat. „Die Verlangsamung des Liquiditätswachstums könnte erklären, warum Bitcoin Schwierigkeiten hat, konstant über $100.000 zu handeln“, bemerkte Markus Thielen, Gründer von 10x Research, am Mittwoch gegenüber Kunden. Diese Liquiditätskennzahl verzeichnete zuletzt niedrigere Höchststände und wich negativ von der Bitcoin-Preisgestaltung ab.
Stablecoins, die oft an Währungen wie den US-Dollar gebunden sind, erleichtern den Kauf von Kryptowährungen, während ETFs Zugang zum Kryptomarkt ohne direkten Besitz bieten. Die barabgerechneten Futures der CME erfüllen eine ähnliche Rolle. Darüber hinaus ist ein weniger beachteter Faktor die Verlangsamung von Nvidia (NVDA), einem führenden Chiphersteller und einem wichtigen Akteur im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) und der Risikoanlagen.
Seit der Einführung von ChatGPT Ende 2022 wurde NVDA zu einem Barometer für beide Sektoren. Trotz einer robusten positiven Korrelation zwischen BTC und NVDA seit Ende 2022, insbesondere außerhalb des letzten Sommers, als Angebotsprobleme die BTC-Performance beeinträchtigten, bleibt die Dreimonatskorrelation bei 0,6. Analysten von TheMarketEar beobachteten, dass der jüngste Anstieg von BTC von $70.000 auf $100.000 den Kurs von NVDA widerspiegelt, getrieben von einer gemeinsamen Anlegerpsychologie trotz begrenzter gemeinsamer Fundamentaldaten. Sie erwähnten weiter, dass NVDA eine der wenigen Aktien bleibt, die BTC sowohl in diesem Jahr als auch in den letzten fünf Jahren übertroffen hat. BTC ist 2023 um 130% gestiegen, verglichen mit NVDA's 172% Gewinn, laut TradingView-Daten.
Allerdings ist NVDA's Wachstumskurs seit Mitte November ins Stocken geraten. Die Kursbewegungen scheinen eine mögliche bärische Kopf-Schulter-Umkehr anzuzeigen.
Der einjährige Put-Call-Skew zeigt Neutralität an, wobei Calls jetzt paritätisch mit Puts gehandelt werden, im Gegensatz zu einem starken bullischen Bias zu einem früheren Zeitpunkt, so Market Chameleon. Es ist erwähnenswert, dass der Kryptomarkt einen Großteil seiner bullischen Überschwänglichkeit verloren hat, wie im jüngsten Crypto Daybook Americas hervorgehoben. Mit einem gesünderen Maß an Markthebelwirkung könnte Bitcoin einen erneuten Vorstoß in Richtung der $100.000-Marke unternehmen. Doch die Nachhaltigkeit eines solchen Durchbruchs hängt wahrscheinlich von einem erneuten Zufluss von Liquidität und von der allgemeinen Risikostimmung ab.