Bitcoin (BTC) hat das Niveau von 69.000 $ zurückerobert, doch ein wöchentlicher Bericht von Glassnode, der am 6. April veröffentlicht wurde, zeigt, dass das Spot-Börsenvolumen, die On-Chain-Aktivität und der ETF-Handel allesamt zurückgingen, während sich Preisdynamik und Futures-Positionierung deutlich verbesserten.
Details des Glassnode-Berichts
Der wöchentliche Marktbericht des Analyseunternehmens bewertete die Indikatoren für Spot, Futures, Optionen und ETFs als mit moderater Intensität steigend, während On-Chain-Fundamentaldaten und Kapitalflussmetriken rückläufig waren.
Auf der Spot-Seite stieg der 14‑Tage‑RSI um 62 % von 30,3 auf 49,1, und die Spot-CVD drehte sich von minus 47,8 Millionen $ auf plus 27,9 Millionen $. Beide Werte deuten auf erneuten Kaufdruck hin.
Aber das Volumen an zentralisierten Börsen fiel um 13 % von 6,1 Milliarden $ auf 5,3 Milliarden $, ein Zeichen dafür, dass weniger Teilnehmer die Aufwärtsbewegung unterstützen.
Im Derivatemarkt ging das offene Interesse an Futures um 2 % auf 29,7 Milliarden $ zurück und die Funding-Rates fielen um 13,1 %, was auf eine geringere Hebelnutzung hindeutet. Die Perpetual-CVD kehrte sich stark von minus 412 Millionen $ auf plus 460,7 Millionen $ um – eine Schwankung von 211,8 %, die auf eine aggressive Rückkehr der Käuferseite in den Futures-Märkten hinweist.
Die Optionsmärkte zeichneten ein vorsichtigeres Bild. Das offene Interesse fiel um 12,5 % von 31,3 Milliarden $ auf 27,4 Milliarden $. Die implizite Volatilität stieg über die realisierte Volatilität, und die 25‑Delta‑Schiefe kletterte von 15,08 % auf 16,88 %, was eine höhere Nachfrage nach Absicherung gegen Abwärtsrisiken widerspiegelt.
Auch lesen: Arthur Hayes Reveals The Hidden Threat That Could Tank Bitcoin Below $60K
Bitcoin-ETF-Abflüsse verengen sich
Die Nettoabflüsse der US‑Spot‑ETFs verringerten sich innerhalb einer Woche um 94,6 %, von minus 405 Millionen $ auf minus 22 Millionen $. Diese Verbesserung deutet darauf hin, dass der institutionelle Verkaufsdruck nachlässt.
Das ETF-Handelsvolumen fiel jedoch um 29,5 % von 13,6 Milliarden $ auf 9,6 Milliarden $, was auf eine weniger dringliche Beteiligung traditioneller Finanzinvestoren hindeutet. Das ETF‑MVRV‑Verhältnis stieg von 1,10 auf 1,16, wodurch sich die Anleger weiter in den nicht realisierten Gewinn bewegten und die Aussicht auf kurzfristige Gewinnmitnahmen erhöhte.
On-Chain-Aktivität bleibt schwach
On-Chain-Daten zeichneten ein verhalteneres Bild. Aktive Adressen stiegen leicht um 2,4 % auf 617.017, aber das Transfervolumen fiel um 8,3 % auf 5,4 Milliarden $ und die Gebührenerlöse gingen um 5,1 % auf 146.600 $ zurück. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass sich das Netzwerk stabilisiert, ohne bislang nennenswert neues Kapital anzuziehen.
Die Veränderung der realisierten Marktkapitalisierung fiel von minus 0,6 % auf minus 0,7 %, was bestätigt, dass per Saldo weiterhin Kapital abfließt.
Das Verhältnis von Angebot kurzfristiger zu langfristiger Halter sank leicht von 16,1 % auf 16,0 %, und der Anteil des „heißen“ Kapitals ging von 21 % auf 20,1 % zurück. Langfristige Halter verankern weiterhin die Angebotsstruktur.
Die Glassnode-Analysten @CryptoVizArt und @ChrisBeamish_ kamen zu dem Schluss, dass die Erholung konstruktiv wirkt, aber einer Bestätigung bedarf. Für eine nachhaltige Rallye seien laut Bericht stärkere Anschlussdynamik beim Volumen, Kapitalzuflüsse und eine Belebung der Netzwerkaaktivität erforderlich.
Als Nächstes lesen: Ethereum Derivatives Flash $104M Bullish Signal For The First Time In 3 Years