Bittensor (TAO) ist in den vergangenen 30 Tagen um rund 73 % gestiegen und gehört damit zu den Top-Performern dieses Monats. Auslöser war, dass NVIDIA‑CEO Jensen Huang öffentlich dezentrales KI‑Training – den zentralen Use Case des Projekts – in einem Podcastauftritt unterstützte, der neue Investoraufmerksamkeit auf das Netzwerk lenkte.
Einfluss der NVIDIA-Unterstützung
Huangs Kommentare erfolgten, nachdem er von Bittensors jüngstem technischen Meilenstein erfahren hatte. Das Templar-Subnetz des Netzwerks trainierte Covenant‑72B, ein Large-Language-Model mit 72 Milliarden Parametern, durch eine dezentrale Zusammenarbeit von mehr als 70 Mitwirkenden unter Nutzung handelsüblicher Hardware.
Marktanalyst Alex Carchidi argumentierte, dass diese Unterstützung das Konzept validiere, dass LLMs auch außerhalb zentralisierter Rechenzentren trainiert werden können. Diese Anerkennung verstärkte das Investoreninteresse an der Bittensor-Blockchain.
Das Training von Modellen im großen Maßstab erfordert typischerweise erhebliches Kapital und streng kontrollierte Infrastruktur, weshalb der verteilte Ansatz der These des Projekts zusätzliches Gewicht verleiht.
Carchidi merkte außerdem an, dass die Tokenomics von TAO teilweise Bitcoin (BTC) spiegeln – ein Design, das er für eine langfristige Wertsteigerung attraktiv findet. Er warnte jedoch, dass die Subnetze des Projekts bislang noch keine robusten externen Einnahmen generiert haben.
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TAO-Erlöslücke
Die Ökonomie des Protokolls unterstreicht diese Sorge. Das führende Subnetz erhält jährlich rund 52 Mio. US‑Dollar an Subventionen durch neu geschaffene TAO, erzielt aber höchstens etwa 2,4 Mio. US‑Dollar an externen Einnahmen. Im gesamten Netzwerk liegen die nachfrageseitigen Erlöse bei ungefähr 3 bis 15 Mio. US‑Dollar pro Jahr, während die Marktkapitalisierung bei rund 3,3 Mrd. US‑Dollar liegt.
Carchidi kommt zu dem Schluss, dass diese Zahlen zu dem führen, was er eine „Bewertungsdiskrepanz“ nennt, die den TAO‑Preis unter Druck setzen könnte, falls es den Subnetzen nicht gelingt, ihre Erlöse deutlich zu skalieren.
TAO-Kursniveaus
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wurde TAO bei rund 308 US‑Dollar gehandelt. Der unmittelbare Widerstand lag nahe 315 US‑Dollar, nachdem es dem Token in der Rallye der vergangenen Woche nicht gelungen war, sich über diesem Niveau zu halten.
Analyst Ali Martinez skizzierte ein Szenario unter Bedingungen für den Token. Sollte die Marke von 315 US‑Dollar in eine Unterstützung umschlagen, könnte sich die Rallye in Richtung 580 US‑Dollar ausweiten. Die Unfähigkeit der vergangenen Woche, den mittelfristigen Widerstand bei 378 US‑Dollar zu durchbrechen, trug zu einem Rückgang auf 308 US‑Dollar bei, womit TAO fast 60 % unter seinem Allzeithoch von 757 US‑Dollar liegt.
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