Der Vorsitzende der Commodity Futures Trading Commission, Michael Selig, hat am Dienstag beim Bundesberufungsgericht des Ninth Circuit einen Amicus-Brief eingereicht, in dem er die bundesrechtliche Zuständigkeit für die Regulierung von Prognosemärkten geltend macht.
Die Eingabe supports Crypto.com in seinem Streit mit dem Nevada Gaming Control Board, während nahezu 50 Verfahren auf Ebene der Bundesstaaten gegen Plattformen wie Kalshi, Polymarket, Robinhood und Coinbase anhängig sind.
Selig kündigte diesen Schritt in einem Gastbeitrag im Wall Street Journal mit dem Titel „States Encroach on Prediction Markets“ an und schrieb, dass die CFTC „nicht länger tatenlos zusehen“ werde, wie Bundesstaaten versuchen, Ereigniskontrakte unter Glücksspielgesetzen zu regulieren.
Der Antrag der Behörde argumentiert, dass der Commodity Exchange Act der CFTC die ausschließliche Bundeszuständigkeit für den Handel mit Derivaten verleiht.
Konflikt zwischen Bundes- und einzelstaatlicher Aufsicht
Die CFTC-Schrift führt aus, dass Prognosemärkte nach dem Commodity Exchange Act als Swaps und Derivate einzustufen seien und nicht als Glücksspiele. Selig emphasized, dass der Kongress der Behörde nach der Finanzkrise 2008 die Zuständigkeit über rohstoffbasierte Kontrakte übertragen habe – mit einer „außergewöhnlich weit gefassten“ Definition, die nahezu alle Rohstoffe mit Ausnahme von Zwiebeln und Kinokarten umfasst.
Aufsichtsbehörden der Bundesstaaten haben dieser Auslegung widersprochen; 34 Generalstaatsanwälte der Bundesstaaten haben sich einem Amicus-Brief angeschlossen, der eine bundesrechtliche Präklusion ablehnt. Mehrere Bundesstaaten haben Unterlassungsanordnungen erlassen und Klagen eingereicht, in denen argumentiert wird, Prognosemärkte – insbesondere solche mit Bezug zu Sportereignissen – verstießen gegen einzelstaatliche Glücksspielgesetze.
Selig vermied es in seinem Gastbeitrag auffällig, Sport zu erwähnen, und hob stattdessen Absicherungsbeispiele hervor, etwa Temperaturveränderungen, die sich auf Ernten auswirken, oder sprunghaft steigende Energiepreise.
Dieses Auslassen spiegelt die zentrale rechtliche Spannung wider: ob bundesrechtlich regulierte Ereigniskontrakte die Durchsetzung von Glücksspielgesetzen der Bundesstaaten verdrängen, wenn sie an Sportereignisse gekoppelt sind.
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Marktvolumen und Branchenwachstum
Das wöchentliche kombinierte Volumen der Prognosemärkte wird in den vergangenen Wochen auf zwischen 4,3 Milliarden und 5,3 Milliarden US-Dollar estimated geschätzt, mit Spitzenwerten von über 6 Milliarden US-Dollar Anfang Februar 2026.
Die Zahl der Nutzer weltweit hat sich in den vergangenen zwei Jahren vervierfacht und liegt Schätzungen der Branche zufolge, auf die sich Selig beruft, bei rund 15 Millionen.
Der Zuständigkeitsstreit hat im ganzen Land zu widersprüchlichen Entscheidungen von Bundesbezirksgerichten geführt; Beobachter gehen davon aus, dass die Frage letztlich vom Supreme Court geklärt werden könnte.
In seiner Videoerklärung am Dienstag richtete Selig eine klare Botschaft an die Zuständigkeitsgegner: „Wir sehen uns vor Gericht.“
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