Dezentrale Finanzen haben 2026 rund 39 % ihres „Total Value Locked“ verloren, wobei die Einlagen von etwa 115 Milliarden US‑Dollar im Januar auf knapp 70 Milliarden US‑Dollar gesunken sind.
Zentrale Punkte:
- Der in DeFi gebundene Gesamtwert ist 2026 um etwa 39 % gefallen, von 115 Milliarden auf knapp 70 Milliarden US‑Dollar.
- Nur Tron und Hyperliquid wuchsen unter den Top‑Chains, während Ethereum seinen größten Marktanteil behauptete.
- Der Sektor verzeichnete bis Ende Juni 121 Hacks und fast 942 Millionen US‑Dollar an Verlusten.
DeFi‑TVL fällt in Richtung 70 Milliarden US‑Dollar
Der in DeFi‑Protokollen gebundene Gesamtwert ist in jedem einzelnen Monat dieses Jahres gefallen, wie Zahlen zusammengetragen von der Research‑Plattform CryptoRank zeigen. Die Abflüsse waren unerbittlich und breit gestreut.
Die Einlagen sind von knapp 115 Milliarden US‑Dollar im Januar auf rund 70 Milliarden US‑Dollar bis Ende Juni gesunken – ein Rückgang um 39 %, der nahezu 45 Milliarden US‑Dollar ausgelöscht und die längste Verlustserie seit 2022 markiert.
Die Ursache ist leicht nachzuvollziehen. Nach dem Hoch im vergangenen Oktober setzte eine Marktbereinigung ein, als Bitcoin (BTC) über 122.000 US‑Dollar stieg, bevor die gesamte Marktkapitalisierung von 4,21 Billionen US‑Dollar auf knapp 2,15 Billionen US‑Dollar absackte und damit die Sicherheiten hinter On‑Chain‑Krediten austrocknete.
Ethereum (ETH) bleibt trotz eines Rückgangs um 43 % mit 38,9 Milliarden US‑Dollar TVL das Rückgrat des Sektors – ein Einbruch, der zu den stärksten unter den großen Chains in diesem Jahr zählt, während die Tokenpreise fielen. Solana und Arbitrum gaben noch stärker nach. Nur Tron (TRX) und Hyperliquid (HYPE) durchbrachen den Trend und legten jeweils rund 5 % bzw. 7 % zu, gestützt durch Stablecoin‑Abwicklungsvolumen und eine anhaltende Nachfrage nach On‑Chain‑Perpetual‑Futures, obwohl sich der Gesamtmarkt abkühlte.
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Krypto‑Hacks untergraben Vertrauen in DeFi
Sicherheit ist zur lauteren Sorge geworden. Die Branche verzeichnete bis Ende Juni 121 Hacks und fast 942 Millionen US‑Dollar an Verlusten, wobei allein das zweite Quartal 85 Vorfälle und rund 775 Millionen US‑Dollar an gestohlenen Geldern brachte – das bislang aktivste Quartal für Ausnutzungen.
Zwei Angriffe im April verursachten den größten Schaden.
Angreifer zogen rund 293 Millionen US‑Dollar aus KelpDAO ab und nahmen danach mit dem gestohlenen rsETH Kredite auf Aave auf, sodass der Kreditgeber auf faulen Forderungen aus schwer einziehbaren Token sitzen blieb.
Die Einlagen bei Aave fielen innerhalb weniger Tage von 26,4 Milliarden auf 14,3 Milliarden US‑Dollar, als die Einleger in Panik das Weite suchten.
Das Muster deutet auf gebrochenes Vertrauen hin. Analysten deuten die stetigen Abflüsse eher als Vertrauens- denn als Liquiditätsproblem – auch wenn das Angebot an Stablecoins während des Einbruchs nahe 300 Milliarden US‑Dollar blieb, da Kapital in sichereren Anlagen auf klarere Rahmenbedingungen wartet.
Im Vergleich zum letzten Zyklus wirkt der Schaden dennoch moderat.
DeFi erreichte Ende 2021 mit rund 177 Milliarden US‑Dollar seinen Höhepunkt und brach dann bis Juli 2022 um mehr als 70 % auf etwa 51 Milliarden US‑Dollar ein, als sich die Hebelwirkung im breiteren Markt für digitale Vermögenswerte zurückbildete. Der langsamere Rückgang in diesem Jahr deutet auf einen Sektor hin, der sein Risiko stärker über Stablecoins, Real‑World‑Assets und ein breiteres Spektrum an Derivate‑Plattformen verteilt hat, als es im letzten Zyklus der Fall war.
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