Eine kürzlich durchgeführte Studie hebt hervor, dass etwa 89 % der in potenzielle Pump-and-Dump-Schemata verwickelten dezentralen Börsen (DEX)-Pools von ihren ursprünglichen Erstellern ausgebeutet werden. Weitere 11 % scheinen von Adressen manipuliert zu werden, die finanziell mit dem Ersteller des Pools oder dem Token-Entwickler verbunden sind. Der Bericht weist auch darauf hin, dass in einigen Fällen eine mögliche Koordination besteht, bei der dieselbe Finanzierungsquelle sowohl den Pool-Ersteller als auch den Ausbeuter unterstützt, um ahnungslose Benutzer zu treffen.
Sobald ein DEX-Pool gestartet wird, wird das zugehörige Token innerhalb eines Zeitraums von wenigen Tagen bis mehreren Monaten verlassen, durchschnittlich etwa sechs bis sieben Tage. Laut den neuesten Erkenntnissen von Chainalysis, die mit CryptoPotato geteilt wurden, können jedoch 1 % dieser Schemata bis zu vier bis fünf Monate anhalten. Im Jahr 2024 wurden über 3 Millionen Tokens innerhalb des Blockchain-Ökosystems erstellt, wobei 42,54 %—etwa 1,29 Millionen—auf einer dezentralen Börse gelistet wurden.
Ethereum führte die Token-Erstellung im Jahr 2024 an, begünstigt durch den benutzerfreundlichen ERC-20-Standard. Obwohl Ethereum nach wie vor für auf DEXs gehandelte Tokens dominant bleibt, haben auch Ketten wie BNB und Base eine signifikante Aktivität gezeigt. Mehrere hunderttausend Tokens wurden jeden Monat auf diesen Ketten gestartet, wobei der Juli über 400.000 neue Veröffentlichungen überschritt.
Trotz dieses Anstiegs stellte Chainalysis fest, dass im letzten Monat nur 1,7 % dieser Tokens aktiv gehandelt wurden. Diese Inaktivität wirft Fragen über die Fülle an ruhenden Tokens auf, mit Möglichkeiten, die von Verlassenheit aufgrund von Interessensmangel bis zu orchestrierten kurzfristigen Schemata wie Pump-and-Dump oder Rug Pulls reichen.
Wash Trading, vergleichbar mit Pump-and-Dump-Taktiken, bleibt eine vorherrschende Form der Marktmanipulation im Bereich digitaler Assets. Chainalysis wendete zwei heuristische Methoden an, um etwa 2,57 Milliarden Dollar an verdächtiger Wash-Trading-Aktivität aufzudecken. Während sich die akademische Forschung hauptsächlich auf zentralisierte Börsen (CEXs) konzentriert hat, bei denen Strategien typischerweise darauf abzielen, Handelsvolumina aufzublähen, erlebt auch dezentrale Börsen (DEXs) Wash Trading trotz der zusätzlichen Kosten für Gasgebühren.
Regulierungsbehörden und Strafverfolgungsbehörden haben die Prüfung von Wash-Trading-Praktiken verstärkt. Am 9. Oktober des Vorjahres erhob die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) Anklage gegen vier Market Maker—ZM Quant, Gorbit, CLS Global und MyTrade—wegen künstlicher Erhöhung von Token-Handelsvolumina.
Der Internal Revenue Service (IRS) entdeckte später, dass das Schema 18 Unternehmen und Einzelpersonen umfasste, die Operationen im Vereinigten Königreich und Portugal verbanden.