Der Blockchain‑Oracle‑Anbieter DIA hat DIA Value gestartet, ein neues Oracle, das den inneren Wert digitaler Vermögenswerte berechnet, denen liquide Sekundärmärkte fehlen, und damit eine wachsende pricing gap in decentralized finance. adressieren soll.
Der Start erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem tokenisierte Staatsanleihen, Liquid‑Staking‑Token und renditebringende Stablecoins zusammen laut Daten von RWA.xyz und DeFiLlama mehr als 100 Mrd. $ an On‑Chain‑Kapital darstellen.
Traditionelle Oracles aggregieren in der Regel Marktpreise von Börsen. Dieser Ansatz kann jedoch unzuverlässig werden, wenn Vermögenswerte nur selten gehandelt werden oder über eine geringe Liquidität verfügen.
„Oracles wurden entwickelt, um eine Frage zu beantworten: Wie bewertet der Markt dieses Asset?“, sagte Dillon Hanson, Head of BizDev bei DIA. „Aber wenn die meisten institutionellen Vermögenswerte, die in DeFi einfließen, nicht auf Sekundärmärkten gehandelt werden, braucht man eine Infrastruktur, die eine andere Frage beantwortet: Was ist dieses Asset fundamental wert? Genau das macht Value.“
Marktbewertungsrisiken in der DeFi‑Infrastruktur
Die Risiken einer ausschließlichen Marktbewertung wurden am 10. Oktober letzten Jahres sichtbar, als innerhalb von 24 Stunden rund 19 Mrd. $ an gehebelten DeFi‑Positionen liquidiert wurden, weil gestresste Marktdaten durch Oracle‑Systeme flossen und triggered automated liquidations. Bei illiquiden Vermögenswerten können dünne Orderbücher Kursmanipulation oder ungenaue Bewertungen ermöglichen, die sich durch Kreditmärkte und Besicherungssysteme fortpflanzen.
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DIA Value begegnet diesem Problem, indem es den Wert direkt aus den zugrunde liegenden Protokolldaten berechnet.
So kann das Oracle beispielsweise renditebringende Vermögenswerte wie stETH bewerten, indem es Rücknahmeraten aus Smart Contracts ausliest, anstatt sich auf dünnen Markt‑Handel zu verlassen.
„satUSD+ ist ein renditebringender Stablecoin, und sein Wert wird dadurch bestimmt, was der Staking‑Vertrag des Protokolls tatsächlich ausschüttet, nicht durch den Preis, zu dem ihn zuletzt jemand auf einer DEX gehandelt hat“, sagte das River‑Team.
Aufbau von Infrastruktur für tokenisierte Finanzmärkte
DIA erklärt, das Modell bilde seit Langem in der traditionellen Finanzwelt genutzte Bewertungsmethoden nach, darunter Nettoinventarwert‑Berechnungen und Reserve‑Verifikation für illiquide Vermögenswerte.
„Die traditionelle Finanzwelt hat das Pricing illiquider Assets bereits vor Jahrzehnten mit NAV‑Berechnungen, Mark‑to‑Model‑Frameworks und Reserve‑Verifikation gelöst“, sagte Zygis Marazas, Head of Product bei DIA.
Das Oracle ist bereits in DeFi‑Plattformen wie Euler, Morpho, Silo und Hydration integriert und unterstützt Anwendungsfälle von Kreditmärkten bis hin zur Verifikation von Stablecoin‑Reserven, während sich tokenisierte Vermögenswerte im gesamten dezentralen Finanzökosystem ausbreiten.
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