Ethereum erlebt einen beispiellosen Anstieg des institutionellen Interesses und Kapitalzuflüsse, angetrieben durch die doppelte Dynamik der Adoption von börsengehandelten Fonds und dem Aufkommen von fokussierten Unternehmenskassen.
Analysten und Fondsmanager [schlagen nun vor](https://cryptopotato.com/ ethereum-buying-pressure-surges-amid-new-treasury-wave-and-etf-inflows/), dass der kombinierte Kaufdruck über die nächsten 12 bis 18 Monate 100 Milliarden USD übersteigen könnte, wobei der Trend angesichts steigender Ether-Preise und eines günstigen regulatorischen und Markenumfelds an Fahrt gewinnt.
Vance Spencer, Mitbegründer von Framework Ventures, sagte am Dienstag, dass mittlere elfstellige Beträge - zwischen 50 Milliarden und 100 Milliarden USD - im kommenden Jahr bis anderthalb Jahren in Ethereum fließen werden. „Das ist ein immenser Kaufdruck für einen Vermögenswert, der immer noch unter 400 Milliarden USD liegt“, bemerkte Spencer und signalisiert eine bedeutende makroökonomische Verschiebung in der Art und Weise, wie Ether von Fonds und Unternehmen gleichermaßen behandelt wird.
Die Schätzung kombiniert ETF-Zuflüsse, Schatzkäufe und die aufkommende DeFi-Plattformakkumulation. Laut Spencer wendet sich das Blatt von Spekulation hin zur langfristigen Akkumulation, was den Bullenzyklus von 2020 bis 2021 widerspiegelt, jedoch mit stärkerem institutionellen Fundament.
Historische Zuflusszahlen von Ethereum-ETFs
Ein klares Zeichen für die wachsende institutionelle Nachfrage ist das explosionsartige Wachstum von Spot Ethereum-ETFs seit ihrer Zulassung in den USA. In den letzten 12 Handelstagen haben Ethereum-ETFs netto positive Zuflüsse von mehr als 2,2 Milliarden USD verzeichnet - darunter allein am Montag 300 Millionen USD, angeführt von Fidelitys FETH, der in einer einzigen Sitzung 127 Millionen USD anlockte.
Nate Geraci, Präsident von NovaDius Wealth Management, bemerkte, dass fünf der zehn größten ETF-Zuflusstage seit dem Start in den vergangenen zwei Wochen stattfanden und damit die Beschleunigung der Investornachfrage hervorhoben. Die kumulativen Nettozuflüsse für alle Ethereum-ETFs übersteigen nun 7,7 Milliarden USD, wobei BlackRock bei den Nettokäufen führend ist.
Die Gesamtzahl ist jedoch leicht gedämpft aufgrund anhaltender Kapitaleleinnahmen aus Grayscales ETHE-Produkt, das aufgrund seiner Legacy-Gebührenstruktur und NAV-Rabatt weiterhin leidet, trotz des breiteren Zufluss-Trends.
Dieses ETF-Wachstum kommt nur Wochen nach der regulatorischen Zulassung von Spot-ETH-ETFs in den USA, die aufgrund von Bedenken über die rechtliche Klassifizierung von Ether lange Zeit hinter Bitcoin zurücklagen. Aber mit der SEC, die anscheinend Ether als Rohstoff akzeptiert, fallen die Barrieren für eine breitere institutionelle Akzeptanz weg.
Aufstieg von Ethereum-Schatzfirmen
Parallel zum ETF-Boom ist ein neues Phänomen: Ethereum-Schatzfirmen – Unternehmen, die ETH als Hauptvermögenswert in ihre Bilanzen aufnehmen. Am Montag kündigte die neu gegründete The Ether Reserve an, über einen SPAC-Merger unter dem Namen „The Ether Machine“ an die Börse gehen zu wollen. Unterstützt von über 1,6 Milliarden USD an Finanzierung plant das Unternehmen, 400.000 ETH zu erwerben, derzeit im Wert von ca. 1,5 Milliarden USD.
Damit wäre The Ether Machine das größte öffentliche Ethereum-Halteunternehmen bisher und übertrifft sogar die ETH-Bestände großer DeFi-Protokolle und Hedgefonds. Das Listing soll über Nasdaq erfolgen und bringt Ether weiter in das Mainstream-Finanzwesen.
Ebenfalls am Montag enthüllte das DeFi-heimische Unternehmen ETH Strategy einen öffentlichen Verkauf von STRAT-Token, die durch ETH-Bestände unterstützt werden. Nach einem privaten Vorverkauf hat das Unternehmen bereits bis zum 11. Juli 6.900 ETH (über 25 Millionen USD) angesammelt. ETH Strategy erklärte, dass der Tokenverkauf darauf abzielt, „das ETH-Zusammenspiel-Schauflcherad zu starten“ und zum anhaltenden Momentum in Ethereum-zentrierten Finanzprodukten beiträgt.
Andere Firmen, darunter Bitmine Immersion Technologies und SharpLink Gaming, haben in den letzten Monaten still und leise ihre ETH-Reserven aufgestockt und die wachsende Netzwerke von Ethereum Unternehmensschatztruhen vertieft.
Makrokatalysatoren und Marktsentiment
Diese Welle institutioneller Ethereum-Exposition fällt mit breiteren makroökonomischen Trends und Dynamiken des Kryptomarktes zusammen. Während Bitcoin von vielen bereits als dem Ende seiner anfänglichen ETF-getriebenen Preisfindungsphase übersehen wird, scheint Ethereum seinen eigenen Moment im Rampenlicht zu betreten.
Zudem verstärken Erwartungen hinsichtlich der deflationären Versorgungsmechaniken von Ethereum - angetrieben durch den EIP-1559 Verbrennungsmechanismus und die Ertragsdynamik von Proof-of-Stake - seinen Reiz als langfristiges digitales Gut. Im Gegensatz zu Bitcoin bietet Ethereum native Erträge durch Staking, was es in einer ertragsarmen globalen Wirtschaft attraktiver macht.
Technische Analysten haben sich ebenfalls geäußert. Der pseudonyme Händler Merlijn The Trader wies auf X darauf hin, dass ETH sein "2020-Skript wiederholt“ mit einem Ausbruch aus einer absteigenden Struktur, eine Bärenfalle und Anzeichen einer bevorstehenden parabolischen Bewegung. Er verglich das aktuelle Setup mit dem 1800%igen Anstieg von Ethereum im vorherigen Zyklus und deutete an, dass die derzeitige Akkumulationsphase einen weiteren exponentiellen Anstieg ankündigen könnte.
Am Montag erreichte ETH ein Sieben-Monats-Hoch von 3.850 USD, ein Anstieg von 25% über die letzte Woche. Obwohl der Preis bis Dienstagmorgen leicht auf rund 3.730 USD abkühlte, deutet das vorherrschende Sentiment darauf hin, dass ETH für einen breiteren Ausbruch aufgestellt ist.
Jenseits von ETFs: Anwendungsbereich von Ethereum erweitert sich
Während ETFs und Schatztruhen die Schlagzeilen dominieren, zeigt auch das breitere Ökosystem von Ethereum Anzeichen einer Neubelebung. Mit Layer-2-Netzwerken wie Arbitrum, Optimism und Base, die weiterhin Kapital und Entwickleraktivitäten anziehen, bleibt Ethereum die dominierende Smart-Contract-Plattform in Bezug auf den gesamt gesperrten Wert (TVL) und die Größe des Entwickler-Ökosystems.
Zusätzlich verstärken die Wiederbelebung der NFT-Aktivitäten, die Wiedererweckung von DeFi-Protokollen wie Lido und Aave sowie das erneute Interesse an der Tokenisierung von realen Vermögenswerten auf Ethereum-basierten Plattformen die Nützlichkeit von ETH jenseits reiner Spekulation.
Jüngste politische Entwicklungen könnten diese Trends weiter verstärken. Analysten verweisen auf den U.S. GENIUS Act, der Vorschriften enthält, die die regulierte Ausgabe von Stablecoins und on-chain-Finanzinstrumenten begünstigen und möglicherweise die Bühne für Ethereum als kritische Infrastrukturrolle in der tokenisierten Finanzierung setzen.
Beginnt das institutionelle Zeitalter von ETH gerade erst?
Obwohl die von Spencer vorgeschlagene Zahl von 100 Milliarden USD ehrgeizig erscheinen mag, legen aktuelle Trends nahe, dass sie in Reichweite ist.
Die ETF-Nachfrage beschleunigt sich schneller als frühere Bitcoin-ETF-Prognosen vorhergesagt haben, und das Aufkommen von Ethereum-fokussierten Schatzstrategien signalisiert das wachsende Vertrauen in ETH als Kerntreasury-Reservevermögen anstelle eines spekulativen Tokens.
Mit der Verbesserung der regulatorischen Klarheit und der Reifung der Kerninfrastruktur von Ethereum - einschließlich des lang ersehnten Pectra-Upgrades, das für 2025 geplant ist - könnte ETH schließlich bereit sein, sein seit langem gepriesenes Narrativ als Finanzschicht des Internets zu erfüllen.
Trotzdem bestehen weiterhin Risiken. Der Wettbewerb durch alternative Smart-Contract-Ketten, die anhaltende regulatorische Unsicherheit in den USA und potenzielle makroökonomische Schocks könnten das Momentum verlangsamen. Doch vorerst deuten alle Zeichen darauf hin, dass Ethereum seine bedeutendste Marktpase seit dem DeFi-Sommer 2020 betritt - und diesmal tragen die Käufer Anzüge.