Ethereum (ETH)-Leerverkäufer auf Binance stehen vor einem wachsenden Liquidationsrisiko, da rund 1 Milliarde $ in bärischen Derivatepositionen auf einen Kursanstieg um 35 % seit den Tiefs im Februar trifft.
Aufbau von ETH-Derivaten auf Binance
Seit Februar wurden etwa 350.000 ETH zum Open Interest auf Binance hinzugefügt, das nun etwa 37 % des gesamten Marktanteils ausmacht. Zum Zeitpunkt des Schreibens wurde ETH bei 2.318 $ gehandelt.
Der CryptoQuant-Beitragende Darkfost merkte an, dass die Mehrheit der neuen Positionen Shorts sind – trotz der Kurserholung.
„Dies lässt sich anhand der ETH-Funding-Raten auf Binance beobachten, die Niveaus erreicht haben, wie sie seit dem vorherigen Bärenmarkt nicht mehr gesehen wurden“, schrieb Darkfost.
Die Funding-Raten an der Börse sind seit Ende Januar überwiegend negativ geblieben. Die Raten fielen kurzzeitig unter -0,01 %, ein Niveau, das Darkfost als selten und als Hinweis auf eine starke Short-Akkumulation beschreibt. Der Druck hat sich bereits in den Liquidationsdaten gezeigt: Auf Binance wurden zweimal innerhalb einer Stunde Short-Positionen von mehr als 3 Millionen $ ausgelöscht.
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Darkfosts Short-Squeeze-Warnung
Darkfost bezeichnete die aktuelle Rallye als „frühe Phase des Aufwärtstrends“ und argumentierte, dass monatelanger Short-Aufbau die Aufwärtsbewegung weiter befeuern könnte, falls Trader sich weigern, auf Long zu drehen. „Wenn sich ein solcher Konsens bildet, ist es nicht ungewöhnlich, dass sich der Markt gegen die Mehrheit bewegt und die Liquidationen der aggressivsten Positionen auslöst“, schrieb er.
Dennoch gibt es Anzeichen dafür, dass sich die Dynamik ändern könnte. Die Funding-Raten beginnen positiv zu werden, wobei Darkfost einen Wert von etwa +0,01 % anführt, auch wenn die Tagesdaten unvollständig waren.
Eine anhaltende Bewegung in den positiven Bereich würde auf einen Übergang von Unglaubens-getriebenen Short Squeezes hin zu Tradern hindeuten, die sich dem Trend anschließen.
ETH ist seit seinem Tief im Februar um rund 35 % gestiegen, liegt jedoch weiterhin deutlich unter seinen Hochs aus dem späten Jahr 2024. Die Funding-Raten auf Binance waren fast drei Monate lang überwiegend negativ – eine Phase, die mit wiederholten Short-Liquidationen über den gesamten Derivatemarkt hinweg zusammengefallen ist.
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