In einer bedeutenden Entwicklung intensivieren Hedgefonds ihre Short-Positionen in Ethereum, was Fragen über die Zukunft der zweitgrößten Kryptowährung der Welt nach Marktkapitalisierung aufwirft. Beobachter überlegen, ob dieser Anstieg auf potenzielle Schwierigkeiten für Ethereum hindeutet oder ob andere Faktoren diese Bewegungen beeinflussen.
Renommierte Analysten des Kobeissi Letter stellten in den sozialen Medien fest, dass die Short-Positionen in Ethereum seit November 2024 um 40 % in nur einer Woche und um 500 % gestiegen sind. Diese Analysten heben hervor, dass Hedgefonds von Wall Street noch nie so große Short-Positionen in Ethereum gehalten haben, was einige dazu veranlasst, sich zu fragen: „Was sehen Hedgefonds voraus?“
Das Kobeissi Letter spricht von einem bemerkenswerten Unterschied zwischen den aktuellen Preisbewegungen von Ethereum und den Futures-Positionen von Hedgefonds. Sie erinnern an eine Phase extremer Volatilität am 2. Februar, als der Preis von Ethereum innerhalb von 60 Stunden aufgrund von handelskriegsbezogenen Nachrichten um 37 % fiel und über eine Billion Dollar schnell vom Kryptowährungsmarkt ausradierte.
Analysten beobachteten starke Ethereum-Zuflüsse im Dezember 2024, trotz erhöhter Short-Positionen von Hedgefonds. Sie berichten von 2 Milliarden Dollar an neuen Ethereum-Investitionen über drei Wochen, einschließlich eines Rekordwochenzuflusses von 854 Millionen Dollar. Dennoch wetten Hedgefonds weiterhin gegen signifikante Preisschübe für Ethereum.
Es wurden am 21. Januar und rund um den Crash vom 3. Februar Handelsspitzen hervorgehoben. Trotz erheblicher Zuflüsse hat sich der Preis von Ethereum nicht erholt und liegt derzeit etwa 45 % unter seinem Höchststand von November 2021. Die Gründe für das Festhalten der Hedgefonds am Shorten von Ethereum bleiben unklar. Spekulationen reichen von Marktmanipulation bis hin zu bearischen Perspektiven auf Ethereum, trotz günstiger Politiken der Trump-Administration und neuer Regulierer. Infolgedessen hat Ethereum im Vergleich zu Bitcoin erheblich schlechter abgeschnitten.
Das Kobeissi Letter schließt mit dem Hinweis auf die überlegene Leistung von Bitcoin und stellt die Frage nach einem möglichen Short Squeeze für Ethereum. Seit Anfang 2024 hat das Wachstum von Bitcoin das von Ethereum zwölfmal übertroffen. Steht ein Short Squeeze bevor, um diese Diskrepanz zu verringern?
Nicht alle in der Krypto-Analyse-Community stimmen den bearischen Implikationen der erhöhten Ethereum-Short-Positionen zu. Der leitende Forscher bei Glassnode, CryptoVizArt.₿, äußerte auf sozialen Medien Skepsis gegenüber alarmistischen Ansichten: „Wenn Sie auf diese Clickbait-Schlagzeilen hereinfallen, ist es Zeit, Ihr Verständnis zu erweitern.“
Die ausführliche Diskussion von CryptoVizArt stellt fest, dass das weit verbreitete Diagramm zu den Short-Positionen von Hedgefonds möglicherweise nur ein einzelnes Marktsegment darstellt und entscheidende Akteure wie Vermögensverwalter und On-Chain-Halter ausschließt. Sie erwähnen auch ähnliche historische „massive Shorts“ in Bitcoin, die dessen Outperformance gegenüber Ethereum im gleichen Zeitraum nicht verhindert haben.
Darüber hinaus betont CryptoVizArt, dass CME-Ether-Futures nur einen Teil des globalen Krypto-Derivatemarkts ausmachen. Plattformen wie Binance und Bybit sowie On-Chain-Positionen bieten breitere Marktperspektiven. Sie argumentieren, dass eine Gruppe mit Netto-Short-Positionen nicht einen völlig pessimistischen Marktausblick bedeutet und viele Hedge-Positionen Teil neutraler Strategien wie Cash-and-Carry-Arbitrage sind.
Disclaimer: Die Informationen in diesem Artikel dienen nur zu Bildungszwecken und sollten nicht als Finanz- oder Rechtsberatung angesehen werden. Führen Sie immer Ihre eigene Recherche durch oder konsultieren Sie einen Fachmann, wenn Sie mit Kryptowährungswerten umgehen.