Ein neuer Ethereum-(ETH)-Vorschlag unter Mitwirkung von Justin Drake zielt darauf ab, die Staking-Renditen zu verringern, sobald der Anteil des gebundenen Angebots Richtung 50 % steigt – mit unterschiedlichen Folgen für große Betreiber und private Heim-Validatoren.
Zentrale Punkte:
- EIP-8361 sieht vor, einen wachsenden Teil der Validator-Belohnungen zu verbrennen, je mehr ETH gestakt wird.
- BeInCrypto schätzt, dass die jährliche Rendite von derzeit rund 2,6 % auf etwa 1,1 % sinken könnte, während Nicht-Staker von geringerer Neuemission profitieren.
- Der Vorschlag ist ein Entwurf und benötigt noch umfangreiche Prüfung sowie ein Netzwerk-Upgrade.
Geplante Kürzung der Ethereum-Rewards
Ethereum Foundation-Forscher Drake und fünf Mitautoren unterstützen EIP-8361, einen von dem pseudonymen Forscher pintail verfassten Entwurf, der vorsieht, einen Teil jeder Validator-Belohnung zu verbrennen. Der Burn-Anteil steigt mit der Staking-Quote und würde bei rund 50 % gesperrter ETH schließlich 100 % der neu ausgegebenen Rewards erfassen.
Aktuell sind rund 41,1 Millionen ETH – etwa 33,7 % des Gesamtangebots – gestakt. Laut Berechnungen von BeInCrypto würde der Plan die Staking-Erträge zum Start um etwa 13 % kürzen und die jährlichen Renditen langfristig auf ungefähr 1,1 % drücken, wobei der Entwurf eine Übergangsphase von 18 Monaten vorsieht.
Im Visier steht die heutige Issuance-Kurve, die selbst dann noch rund 1,51 % jährliche Rendite zahlt, wenn nahezu alle ETH gestakt wären. Beim derzeitigen Staking-Niveau würden Schätzungen zufolge etwa 56 % der Validator-Rewards verbrannt, während Einnahmen aus maximal extrahierbarem Wert (MEV) unverändert blieben.
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Folgen für Ethereum-Staker
Für große Betreiber würden die Anreize zur weiteren Ausweitung ihrer Staking-Kapazitäten deutlich schwächer – wenn auch nicht gleichmäßig verteilt.
Lido mit etwa 9,41 Millionen ETH und einem Marktanteil von 22,9 % am gestakten Angebot könnte laut Modellrechnungen zunächst weiter von zusätzlichem Wachstum profitieren, bis das gesamte Staking-Volumen rund 49 Millionen ETH erreicht.
Heim-Validatoren stehen vor einer deutlich härteren Abwägung: Sanktionen für Regelverstöße oder Ausfälle blieben unverändert, während die Nettoerträge spürbar sinken. Den Berechnungen im Entwurf zufolge würde es bei der aktuellen Staking-Quote etwa 3,8-mal länger dauern, einen mehrstündigen Offline-Zeitraum wieder „einzuarbeiten“.
Kritiker stellen sowohl die 50-%-Schwelle als auch den Zeitpunkt des Vorschlags infrage.
„Die Hälfte des Angebots ist die letzte Kennzahl, die sich auf mehr als bloße Präferenz bezieht: Es ist die Mehrheitsgrenze, an der die oben skizzierten Risiken einsetzen“, schreiben die Autoren.
Der Entwurf muss noch von den EIP-Editoren geprüft werden, braucht Rückhalt der Client-Teams und die Aufnahme in ein künftiges Netzwerk-Upgrade.
Ether notierte am 4. August bei rund 1.866 US-Dollar und verleiht der Debatte damit zusätzliche Marktdynamik. Die Diskussion um die Issuance läuft bereits seit Januar 2023 und hat an Dringlichkeit gewonnen, seit die Rekord-Warteschlange für Validator-Austritte im Jahr 2025 gezeigt hat, wie schnell sich Staking-Kapital bei veränderten Renditeaussichten umlenken lässt.
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