Europäische Union Beamte riefen auf dem Fintech-Forum am 9. Oktober in Paris dringend zur beschleunigten Entwicklung von Euro-gestützten Stablecoins auf und warnten davor, dass die fortgesetzte Abhängigkeit von US-Dollar-dominierten digitalen Währungen die finanzielle Souveränität der Region bedroht. Pierre Gramegna, Geschäftsführer des Europäischen Stabilitätsmechanismus, erklärte, dass sich Europa keine Abhängigkeit von Dollar-Stablecoins leisten könne, die derzeit die Märkte dominieren. Die Aussagen kommen, da Euro-Stablecoins nur 620 Millionen US-Dollar des globalen Stablecoin-Marktes von 300 Milliarden US-Dollar ausmachen.
Was man wissen sollte:
- Europäische Beamte warnen, dass Euro-Stablecoins derzeit nur 620 Millionen US-Dollar in einem 300-Milliarden-Dollar-Markt ausmachen, der derzeit von US-Dollar-dominierten Alternativen beherrscht wird.
- Neun große europäische Banken planen, in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 eine Euro-gestützte Stablecoin im Rahmen des Regelwerks der EU zur Regulierung von Krypto-Assets zu lancieren.
- Die USA haben kürzlich den GENIUS Act verabschiedet, der eine Eins-zu-eins-Deckung von Stablecoins mit Bargeld oder liquiden Vermögenswerten vorschreibt und den Wettbewerb in der Regulierung digitaler Währungen verschärft.
Europäische Beamte drängen auf monetäre Unabhängigkeit
Gramegna sprach auf der Finanztechnologie-Konferenz in deutlicher Sprache über Europas Position im Bereich digitaler Zahlungen. "Europa sollte nicht von US-Dollar-dominierten Stablecoins abhängig sein, die derzeit die Märkte dominieren", sagte er. "Stablecoins sind ein unvermeidlicher Teil dieser Gleichung."
Er betonte die Notwendigkeit für inländische Emittenten, Euro-denominierte Stablecoins zu erzeugen, in dem er als sich schnell entwickelnden finanziellen Landschaft beschrieb.
François Villeroy de Galhau, Gouverneur der Banque de France, verstärkte diese Botschaft mit spezifischen Anleitungen für europäische Banken.
"Wenn Banken auf den Dollar-Stablecoin-Markt schauen – warum nicht? Das ist der Markt von heute", sagte de Galhau. "Aber sie sollten sich gleichermaßen auf ihren natürlichen Markt von morgen konzentrieren: Euro-Stablecoins."
Der französische Zentralbanker ging weiter und beschrieb das Nebeneinander von tokenisierten Einlagen und von regulierten Banken ausgegebenen Euro-Stablecoins als wesentlich für Europas zukünftige monetäre Architektur. Er stellte die Wahl drastisch dar: "Wir könnten beides haben – aber wir dürfen nicht ohne beides enden."
Paschal Donohoe, Präsident der Eurogruppe, bot gemessene Unterstützung für digitale Währungsinitiativen an. Er merkte an, dass der digitale Euro immer noch ein Nettovorteil für den Handel in der Region sein könnte.
Die Europäische Zentralbank forderte im Juli 2025 eine stärkere internationale Koordination bei der Regulierung von Stablecoins.
Neun Banken vereinen sich, während US-Gesetzgebung voranschreitet
Der von europäischen Beamten geäußerte Dringlichkeitsdruck spiegelt den Wettbewerbsdruck wider, der sich aus den jüngsten regulatorischen Maßnahmen der USA ergibt. Der GENIUS Act legt Anforderungen fest, dass jede Stablecoin eins zu eins mit Bargeld oder liquiden Vermögenswerten abgesichert sein muss. Emittenten müssen diese Reserven gemäß der Gesetzgebung, die als Teil eines umfassenderen Pakets verabschiedet wurde, das den CLARITY Act und den Anti-CBDC Surveillance State Act umfasst, öffentlich machen.
Der CLARITY Act gewährt der Commodity Futures Trading Commission erweiterte Kontrolle über die Kryptomärkte. Das Anti-CBDC-Gesetz zielt darauf ab, die Bemühungen um einen digitalen Dollar durch die Federal Reserve zu blockieren.
Neun der größten europäischen Banken reagierten auf diese Entwicklungen, indem sie eine Zusammenarbeit zu einer Euro-gestützten Stablecoin ankündigten.
ING, UniCredit, Danske Bank, SEB, KBC, DekaBank, Banca Sella, und Raiffeisen Bank International planen, die Stablecoin im Rahmen des EU-Marktes für Krypto-Assets-Verordnung in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 zu starten.
ING veröffentlichte am 25. September eine gemeinsame Erklärung, die die Initiative bestätigte. "Die Initiative wird eine echte europäische Alternative zum von den USA dominierten Stablecoin-Markt bieten und zur strategischen Autonomie Europas bei Zahlungen beitragen", heißt es in der Erklärung.
Die kooperierenden Banken sagen, dass die Stablecoin nahezu sofortige, kostengünstige Zahlungen und Abwicklungen ermöglicht. Sie versprechen 24/7-Zugriff auf effiziente grenzüberschreitende Zahlungen, programmierbare Zahlungen und Verbesserungen im Lieferkettenmanagement und bei Abwicklungen digitaler Vermögenswerte, die von Wertpapieren bis zu Kryptowährungen reichen.
Verständnis der Begriffe digitaler Währungen
Stablecoins sind Kryptowährungen, die darauf ausgelegt sind, einen stabilen Wert zu halten, indem sie sich an traditionelle Währungen wie den Dollar oder Euro binden. Im Gegensatz zu Bitcoin oder Ether, die stark im Preis schwanken können, streben Stablecoins an, die Vorteile der Kryptowährungstechnologie mit der Stabilität von staatlich gestütztem Geld zu kombinieren. Die größten derzeit im Umlauf befindlichen Stablecoins sind in US-Dollar denominierte.
Die Regulierung von Krypto-Assets, bekannt als MiCA, stellt das umfassende Regelwerk der EU zur Regulierung digitaler Vermögenswerte dar. Die Gesetzgebung setzt Standards für Emittenten, Handelsplattformen und Verwahrungsdienste.
Sie zielt darauf ab, Verbraucher zu schützen und gleichzeitig Innovationen im Kryptosektor zu fördern.
Tokenisierte Einlagen unterscheiden sich in ihrer rechtlichen Struktur von Stablecoins. Während Stablecoins als neue Formen digitalen Geldes fungieren, repräsentieren tokenisierte Einlagen traditionelle Bankeinlagen, die auf der Blockchain-Technologie festgehalten werden. Banken, die tokenisierte Einlagen ausgeben, unterliegen denselben regulatorischen Verpflichtungen wie bei herkömmlichen Einlagen.
Abschließende Gedanken
Europäische Beamte und große Banken koordinieren ihre Bemühungen, um den Euro als bedeutende Kraft im digitalen Währungsbereich zu etablieren, bevor durch die USA unterstützte Alternativen weiter fußfassen. Der Zeitplan für den Start der Neun-Banken-Stablecoin-Initiative im Jahr 2026 stellt den bislang konkretesten Schritt in Richtung dieses Ziels dar, obwohl der Erfolg von regulatorischer Klarheit und Marktakzeptanz abhängt.