Die Rendite der 10-jährigen französischen Staatsanleihe stieg am Dienstag auf 4,96 %, während sich Anleger auf neue Proteste nach den Unruhen am Wochenende einstellten. Bitcoin (BTC) pendelte derweil um die Marke von 83.000 Dollar.
Wichtigste Punkte:
- Die Rendite 10-jähriger Frankreich-Bonds kletterte am Dienstag auf 4,96 % und damit in die Nähe eines 24-Jahres-Hochs, nachdem Protestgruppen zu neuen Demonstrationen am Samstag aufgerufen hatten.
- ING warnte, jede Regierung werde sich mit Sparprogrammen schwertun, während Citi die Haushaltsabstimmung am Dienstag als kurzfristigen Stimmungstest hervorhob.
- Bitcoin notierte um 83.000 Dollar, nachdem US-Spot-Bitcoin-ETFs den höchsten Tageszufluss seit fast einem Monat verzeichneten.
Französische Staatsanleihen unter Druck
Die Refinanzierungskosten Frankreichs setzten ihren Anstieg am Dienstag fort: Die Rendite 10-jähriger Papiere legte um 3 Basispunkte auf 4,96 % zu und bewegte sich damit dicht an ihrem höchsten Stand seit 24 Jahren. Der Risikoaufschlag gegenüber 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich um 5,5 Basispunkte auf 152,5 Basispunkte aus, während die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe selbst um 2 Basispunkte auf 3,43 % nachgab. Protestgruppen haben für Samstag zu einer neuen Protestwelle aufgerufen.
Den Ausverkauf hatte bereits der Montag eingeläutet: Die 10-jährige Rendite war um 13 Basispunkte nach oben geschnellt, der Leitindex CAC 40 verlor 1,5 % und damit mehr als der breitere europäische Markt, der um 1 % nachgab. Bankaktien wie BNP Paribas und Société Générale büßten jeweils rund 3 % ein.
Landesweite Proteste gegen hohe Energiepreise und mangelhafte Schulbedingungen sind am Wochenende in gewaltsame Ausschreitungen umgeschlagen. In Städten wie Paris, Marseille und Lyon kam es zu Vandalismus, die Behörden nahmen fast 2.400 Menschen fest. Präsident Emmanuel Macron lehnte den angebotenen Rücktritt von Innenminister Laurent Nunez ab. Nunez räumte ein, dass die am Samstag eingesetzten 60.000 Polizisten in einigen Städten nicht ausgereicht hätten.
Lesetipp: OpenAI peilt 1,4 Billionen Dollar Bewertung an, während Anthropic vor dem Wall-Street-Debüt steht
Einschätzungen von Citi und ING
Citi-Zinsstratege Jamie Searle betonte, die Abstimmung am Dienstag über die Einnahmenseite des Haushalts gebe „als kurzfristiger Indikator ein etwas wichtigeres Signal“. Umfragen, die bereits in der Woche vor den Ausschreitungen veröffentlicht wurden, sahen die Rechtsaußen-Politikerin Marine Le Pen sowie den linken Hardliner Jean-Luc Mélenchon im Aufwind – ein Szenario, das Analysten als besonders ungünstig für Defizitreduzierung und Konsolidierung bewerten.
Benjamin Schroeder, Senior-Rates-Stratege bei ING, erklärte, „jede Regierung wird sich schwertun, die notwendigen Reformen und Sparmaßnahmen gegen den breiten öffentlichen Widerstand durchzusetzen“. Jim Reid von Deutsche Bank sprach von „einer weiteren Schicht politischen Risikos für die Märkte“ nach dem Wochenende. Hank Calenti, Global-Market-Stratege bei SMBC, sieht in den Protesten ein Signal nachlassender Zuversicht in Defizitabbau und Rentenreform.
Zuflüsse in Bitcoin-ETFs
Bitcoin schwankte am Dienstag in einer Spanne zwischen rund 81.400 und 83.000 Dollar und erreichte auf Binance in der Spitze 83.026 Dollar, während der Ölpreis für Brent über 111 Dollar je Barrel stieg. Anleger steckten am Montag per Saldo 526,6 Millionen Dollar in US-Spot-Bitcoin-ETFs – der höchste Tageszufluss seit fast einem Monat. Angeführt wurde die Bewegung von BlackRock’s Fonds, der allein 665,2 Millionen Dollar anzog.
Die Finanzierungskosten für Frankreich hatten Anfang Oktober ihren bisherigen Höhepunkt erreicht, als die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe mit 4,9937 % den höchsten Stand seit Juli 2002 markierte – nach einem Renditesprung um 70 Basispunkte im September.
Der Renditeabstand zu Bundesanleihen weitete sich damals auf 158,67 Basispunkte aus, den höchsten Wert seit November 2011. Nach der Bewegung vom Dienstag liegen französische Renditen wieder nur rund 4 Basispunkte unter diesem Hoch.
Mehr dazu: Apple will angeblich iPhone Air 2 zusammen mit iPhone 18 im kommenden Frühjahr vorstellen