Bitcoin (BTC) hat am Samstag wieder 70.000 $ erreicht, nachdem die Kryptowährung Anfang dieses Monats Tiefststände nahe 61.000 $ berührt hatte. Doch die Erholung hat wenig dazu beigetragen, die allgemein bärische Stimmung zu beruhigen.
Die Kryptowährung ist seit ihrem Allzeithoch von 126.210 $ am 6. Oktober um rund 45 % gefallen, und der Fear-&-Greed-Index von CoinMarketCap liegt weiterhin bei 11 – tief im Bereich der „extremen Angst“.
Der Rückgang ist Bitcoins stärkster Drawdown seit 2022, als die Kurse von 69.000 $ auf unter 16.000 $ fielen.
Was den Verkaufsdruck antreibt
On‑Chain‑Daten zeigen, dass Großhalter weiterhin Bitcoin auf Börsen verschieben. Das Blockchain‑Analyseunternehmen Lookonchain berichtete, dass mit Garrett Jin, dem ehemaligen CEO von BitForex, verbundene Wallets in dieser Woche 5.000 BTC im Wert von rund 349 Millionen $ auf Binance eingezahlt haben.
Jin hat außerdem 53,12 Millionen USDT von der Börse abgezogen – im Einklang mit einem abgeschlossenen Verkauf. Berichten zufolge hält er weiterhin mehr als 30.000 BTC.
Jin ist eine umstrittene Figur. Im Oktober 2025 eröffneten ihm zugeordnete Wallets große Short‑Positionen etwa 30 Minuten bevor Donald Trump einen vorgeschlagenen 100‑prozentigen Zoll auf China ankündigte – ein Schritt, der Krypto‑Liquidationen von über 19 Milliarden $ auslöste.
Jin bestritt jede Verbindung zur Trump‑Familie und erklärte, die Wallets gehörten einem Kunden. Der On‑Chain‑Ermittler ZachXBT äußerte ebenfalls Zweifel daran, dass Jin der Wal hinter den Trades war.
Unabhängig davon verfolgte Whale Alert 1.651 BTC im Wert von rund 114 Millionen $, die sich von einer unbekannten Wallet zu Binance bewegten und den Zuflussdruck auf die Börse weiter erhöhten.
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Was die Börsenströme zeigen
Die Nettozuflüsse von Bitcoin an Börsen drehten Anfang Februar deutlich ins Negative.
Die Nettozuflüsse erreichten am 3. Februar rund 450 Millionen $, was mit einem Rückgang von BTC in Richtung 65.000 $ bis zum 6. Februar zusammenfiel.
Am 6. und 7. Februar traten dann Abflüsse von über 250 Millionen $ auf, als sich die Kurse stabilisierten. Seit dem 8. Februar sind die Ströme kleiner und ausgeglichener, was darauf hindeutet, dass der akute Verkaufsdruck nachgelassen haben könnte.
Kontext des Bärenmarkts
Bitcoin erreichte am 6. Oktober 2025 mit 126.210 $ seinen Höchststand und befindet sich nun seit vier Monaten im Rückgang. Frühere Bärenmärkte unterschieden sich erheblich in Dauer und Tiefe.
Der Zyklus 2021–2022 verzeichnete einen Rückgang vom Hoch zum Tief von 77 % über rund 12 Monate. Der Zyklus 2017–2018 fiel um 84 % über 13 Monate. Der aktuelle Rückgang von 45 % ist heftig, aber nach diesen Maßstäben noch nicht historisch extrem.
Einige Analysten haben über deutlich tiefere Böden spekuliert; in den sozialen Medien kursieren Werte zwischen 32.000 $ und 49.000 $.
Diese Schätzungen stützen sich auf Mustervergleiche mit früheren Zyklen – eine Methode ohne prognostische Verlässlichkeit in einem Markt, in dem institutionelle Beteiligung, ETF‑Ströme und makroökonomische Bedingungen sich seit 2022 grundlegend verändert haben.
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