Kleine und regionale Banken in den Vereinigten Staaten stehen unter wachsendem Druck durch vorgeschlagene Stablecoin-Gesetzgebung im Senat. Branchenführer warnen, dass der Wettbewerb mit digitalen Währungen signifikante Einlagenabflüsse von traditionellen Bankeninstituten auslösen könnte. Die Gesetzgebung hat intensives Lobbying von Bankern ausgelöst, die versuchen, den Umfang und die Fähigkeiten von digitalen Währungsemittenten einzuschränken, insbesondere von denen, die ertragsbringende Produkte anbieten, die direkt mit Bankeinlagen konkurrieren.
Was zu wissen ist:
- Banken lobbyieren, um Stablecoin-Emittenten daran zu hindern, Zinsprodukte anzubieten und Zugriff auf die Zahlungssysteme der Federal Reserve zu erhalten
- Große Fintech-Unternehmen wie Stripe und PayPal haben ertragsbringende Stablecoins eingeführt, was den Wettbewerb intensiviert
- Die krypto-freundliche Politik der Trump-Administration hat die Übernahme digitaler Vermögenswerte und regulatorische Veränderungen beschleunigt
Gesetzlicher Kampf um Zugang zu digitalen Währungen
Die Bankvertreter haben sich auf drei Hauptziele im Stablecoin-Gesetz konzentriert. Sie wollen ertragsbringende Stablecoins vollständig verbieten, verhindern, dass kommerzielle Firmen einschließlich Technologieunternehmen und Einzelhändler digitale Währungen ausgeben, und Stablecoin-Emittenten daran hindern, Masterkonten der Federal Reserve zu erhalten. Diese Masterkonten bieten direkten Zugang zu kritischer nationaler Zahlungsinfrastruktur, einschließlich FedWire und dem Automated Clearing House System.
Wade Peery, Chief Innovations Officer bei der First Bank, einem in Nashville ansässigen Institut mit einem Vermögen von 13 Milliarden Dollar, zeichnete die Bedrohung in scharfen Worten. "Wir stehen an einem bedeutenden Wendepunkt im Finanzsystem, wenn wir einen US-Dollar innerhalb des Bankensystems durch einen tokenisierten Vermögenswert ersetzen können, um Geld außerhalb des Bankensystems zu bewegen," sagte Peery. Er warnte davor, dass digitale Geldbörsen traditionelle Girokonten effektiv verdrängen könnten.
Das Banklobbying erzielte einen Teilerfolg mit vorgeschlagenem Sprachgebrauch, der Stablecoin-Emittenten verbietet, "in Verbindung mit dem Halten, der Nutzung oder der Beibehaltung eines solchen Zahlungstablecoin irgendeine Form von Interesse oder Ertrag (sei es in Bargeld, Token oder einer anderen Gegenleistung) ausschließlich anzubieten."
Demokratische Mitarbeiter, die mit Senatorin Elizabeth Warren zusammenarbeiten, identifizierten jedoch erhebliche Schlupflöcher in den vorgeschlagenen Einschränkungen.
Laut diesen Mitarbeitern verhindert das Verbot nicht, dass Stablecoin-Emittenten Partnerschaften mit Börsen oder Verwahrern eingehen, um Zins- oder Ertragsprodukte anzubieten. Sie nennen das derzeitige Angebot von Coinbase, das 4,1% auf Circle's USDC-Münze zahlt, als Beispiel, das unter dem aktualisierten Sprachgebrauch weiterhin zulässig wäre. Die Einbeziehung des Wortes "ausschließlich" schafft zusätzliche Umgehungsmöglichkeiten und ermöglicht möglicherweise Token-Emittenten, Zinsen durch angeschlossene Prämienprogramme anzubieten.
Fintech-Giganten beschleunigen Stablecoin-Einführung
Der Wettbewerbsdruck hat sich intensiviert, da große Finanztechnologieunternehmen ihre Stablecoin-Operationen ausweiten. Stripe Inc. und PayPal Holdings Inc. haben beide ertragsbringende Stablecoins eingeführt und Plattformen entwickelt, die es Unternehmen ermöglichen, jederzeit sofort über globale Märkte zu transagieren. Die Stablecoin-Infrastruktur von Stripe arbeitet über Bridge, ein Unternehmen, das sie Anfang dieses Jahres für 1,1 Milliarden Dollar erworben haben, welches den Stablecoin USDB herausgibt.
Dieser Anstieg in der Stablecoin-Entwicklung fällt mit den krypto-freundlichen Politiken der Trump-Administration zusammen, die die digitale Vermögensindustrie umarmen und ein permissiveres regulatorisches Umfeld für Banken schaffen. Seit der Amtseinführung haben sowohl die Federal Deposit Insurance Corp. als auch das Office of the Comptroller of the Currency frühere Leitlinien zurückgenommen, die Banken von Kryptowährungsaktivitäten abhalten sollten.
Die regulatorischen Verschiebungen haben Fintech-Unternehmen einen Aufschwung verliehen, während sie gleichzeitig Banken vor neue Chancen und Herausforderungen stellen. Carey Ransom, leitender Direktor bei BankTech Ventures, beobachtete die dramatische Veränderung im regulatorischen Ansatz. "Unter dieser Administration haben sich die regulatorischen Rückenwinde vollständig von dem geändert, was sie in den letzten Jahren in Bezug auf digitale Vermögenswerte und Krypto waren," sagte Ransom.
Banken stehen nun vor einer komplexen strategischen Berechnung über ihre Rolle im sich entwickelnden digitalen Währungsökosystem. "Jetzt denken einige Banken, dass wir vielleicht tatsächlich etwas mehr geschützt waren durch die Sichtweise der letzten Administration auf digitale Vermögenswerte, und jetzt mit dieser neuen Offenheit dafür, ist das gut für uns oder tatsächlich schlecht?" fügte Ransom hinzu.
Marktdynamik und politische Rhetorik
Jüngste Marktdaten unterstreichen die wachsende institutionelle Akzeptanz digitaler Vermögenswerte. US-Spot-Bitcoin-ETFs haben in den letzten fünf Wochen 9 Milliarden Dollar an Nettozuflüssen angezogen, was das anhaltende Investoreninteresse an Kryptowährungsprodukten zeigt. Diese institutionelle Adoption findet parallel zur zunehmend polarisierten politischen Rhetorik über traditionelle Finanzinstitute statt.
Eric Trump drückte auf der Bitcoin-2025-Konferenz in Las Vegas Feindseligkeit gegenüber etablierten Finanzinstituten aus. "Ehrlich gesagt, ich würde es lieben, wenn einige der großen Banken aussterben, weil sie es ehrlich gesagt verdienen," sagte Trump und reflektierte das breitere Gefühl innerhalb der Kryptowährungsbefürworterkreise.
Abschlussgedanken
Die fortschreitende Stablecoin-Gesetzgebung stellt einen kritischen Wendepunkt für das amerikanische Bankwesen dar, wobei kleine und regionale Institute die größte Verwundbarkeit gegenüber Einlagenabfluss und wettbewerbsbedingtem Druck durch digitale Währungsalternativen aufweisen. Während sich die regulatorischen Rahmenbedingungen unter der krypto-freundlichen Herangehensweise der Trump-Administration entwickeln, müssen traditionelle Banken zwischen der Einführung digitaler Innovationen und dem Schutz ihrer Kernfunktionen zur Einlagensammlung navigieren.