Der Kryptowährungsmarkt hat seit seinem Höchststand im Jahr 2025 659 Milliarden Dollar verloren, wobei große digitale Vermögenswerte laut Daten von CryptoQuant erhebliche Rückgänge verzeichnen.
Ethereum (ETH) und Solana (SOL) wurden am härtesten getroffen, wobei die Marktkapitalisierung von Ethereum um 44% auf 240 Milliarden Dollar fiel, während Solana um 43% auf 73 Milliarden Dollar sank. Bitcoin (BTC) und Binance Coin (BNB) zeigten jedoch relative Widerstandsfähigkeit. Die Marktkapitalisierung von Bitcoin sank um 18% auf 1,735 Billionen Dollar, und BNB rutschte um 15% auf 91 Milliarden Dollar ab, was die geringsten Rückgänge unter den fünf größten Kryptowährungen darstellt.
Die Analyse von CryptoQuant hervorhebt, dass Ethereum seine am stärksten unterbewertete Phase gegenüber Bitcoin seit Januar 2020 erreicht hat. Das ETH/BTC-Verhältnis ist seit September 2022 um 72% gesunken, was Bedenken hinsichtlich der langfristigen Bewertung von Ethereum im Vergleich zu Bitcoin aufwirft.
XRP, das nach den US-Präsidentschaftswahlen 2024 stark gestiegen ist, hat seitdem stagniert. Nach dem Sieg von Donald Trump schoss die Marktkapitalisierung von XRP von 30 Milliarden Dollar auf 142 Milliarden Dollar im März 2025 in die Höhe. Die Aktivität auf der Kette ist jedoch zurückgegangen, wobei die aktiven Adressen auf den Bereich von 20.000-40.000 gesunken sind, was auf eine Verlangsamung des Netzwerkengagements hindeutet.
Die Investorenstimmung in Bezug auf Bitcoin bleibt schwach, wobei der Bull Score Index von CryptoQuant—ein Maß für den Marktoptimismus—auf 20 gesunken ist, den niedrigsten Stand seit Januar 2023.
„Mit einem Bull Score von 20 bleibt Bitcoin in einem schwachen Investitionsumfeld, was die Chancen auf eine nachhaltige Rallye in naher Zukunft verringert“, schrieben die Analysten von CryptoQuant. „Wenn der Score über einen längeren Zeitraum unter 40 bleibt, könnte dies auf anhaltende bärische Bedingungen hinweisen, ähnlich wie bei früheren Marktabschwüngen.“
Während Ethereum und Solana mit stärkeren Verlusten zu kämpfen haben, haben sich Bitcoin und BNB als die stabilsten Vermögenswerte unter den fünf größten Kryptowährungen erwiesen. Die Underperformance von Ethereum im Vergleich zu Bitcoin hat Debatten über dessen Bewertung entfacht, während der Rückgang von Solana die breitere Risikoabneigung im Altcoin-Markt widerspiegelt.
Für XRP merkt CryptoQuant an, dass zukünftiges Wachstum wahrscheinlich von einer verstärkten Netzwerkaktivität und einer breiteren Erholung des Kryptomarktes abhängen wird. Die unterschiedliche Leistung der großen Kryptowährungen spiegelt einen gemischten und unsicheren Marktausblick wider, wobei Investoren genau auf Anzeichen einer Erholung achten.