Die Finanzmärkte wetten mit überwältigender Mehrheit darauf, dass die Federal Reserve diese Woche die Zinsen senken wird. Futures-Preise, Prognoseplattformen und breitere Bewegungen an den Vermögensmärkten deuten alle auf eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt cut as the expected outcome.
Die Aktivitäten an den Aktien-, Metall- und Kryptomärkten legten am Dienstag zu, da das Vertrauen in eine Zinssenkung zunahm.
Was ist passiert
Daten vom CME-Tool FedWatch zeigten, dass Händler der Möglichkeit, dass die Notenbank den Leitzins auf die Spanne von 3,50 %–3,75 % senkt, eine Wahrscheinlichkeit von fast 90 % beimessen und nur eine geringe Chance sehen, dass die Fed ihr aktuelles Ziel beibehält.
Die Positionierung an den Futures-Märkten spiegelt inzwischen nicht nur Optimismus, sondern nahezu Gewissheit wider, dass eine Lockerung unmittelbar bevorsteht.
Die Prognosemärkte sind noch deutlicher.
Auf Polymarket wurden contracts, die eine Zinssenkung um 25 Basispunkte implizieren, bis zum frühen Nachmittag des 9. Dezember bei rund 96 % gehandelt; eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte spielte kaum eine Rolle, und die Wahrscheinlichkeit keiner Änderung der Geldpolitik sank auf niedrige einstellige Prozentwerte. Eine Zinserhöhung ist nahezu vollständig ausgepreist.
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Die Märkte von Kalshi zeigten einen ähnlichen Konsens und bewerteten die Wahrscheinlichkeit einer „Standard“-Zinssenkung mit etwa 95 %, während alle anderen Szenarien um 5 % oder darunter lagen.
Warum das wichtig ist
Der Aufwärtstrend am Dienstag wurde zusätzlich durch den Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, gestützt, der sagte, die Fed habe „reichlich Spielraum“, die Lockerung fortzusetzen, was mit Präsident Trumps genereller Forderung nach niedrigeren Zinsen übereinstimmt.
Auf dem WSJ CEO Council erklärte Hassett, weitere Zinssenkungen wären angebracht, falls die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen unterstützend bleiben.
Da die Erwartungen so fest verankert sind, stellt sich nun die entscheidende Frage, wie die Märkte die tatsächliche Entscheidung aufnehmen werden.
Wenn Investoren sich so stark auf ein einziges Ergebnis konzentrieren, kann die Kursstärke im Vorfeld der Ankündigung schnell in eine „Sell‑the‑News“-Reaktion umschlagen – insbesondere dann, wenn die Kommunikation der Fed nicht match the market’s enthusiasm.
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