Senatorin Elizabeth Warren warnte am Montag den Vorsitzenden der Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, dass die Zulassung von Bitcoin (BTC) und anderen Kryptowährungen in die Altersvorsorgekonten der Amerikaner kaum bessere Ergebnisse für Arbeitnehmer liefern dürfte und Rentenersparnisse einem erhöhten Risiko aussetzen könnte.
Was geschehen ist
In einem auf den 12. Januar datierten Schreiben erklärte Warren, dass die Anordnung von Präsident Donald Trump, die den Weg für Kryptowährungen in 401(k)-Plänen frei macht, „Anleger gefährdet, indem sie es Pensionsfonds und Altersvorsorgekonten ermöglicht, volatile Krypto-Vermögenswerte zu halten“, und forderte die SEC auf zu erläutern, wie sie gedenkt, die Risiken für die Altersersparnisse gewöhnlicher Amerikaner zu mindern.
Warren erklärte, die Anordnung sei inmitten eines starken Abschwungs am Kryptomarkt erlassen worden. Sie wies darauf hin, dass Bitcoin nach einem Allzeithoch im Oktober innerhalb von nur etwas mehr als sechs Wochen um 33 % fiel und damit fast 800 Milliarden US‑Dollar an Marktkapitalisierung vernichtete.
Sie argumentierte, dass diese Schwankungen „Bedenken hinsichtlich der Volatilität des Sektors, des schwachen Anlegerschutzes und des Mangels an Transparenz“ verdeutlichen, insbesondere da Aufseher neue Regeln für digitale Vermögenswerte prüfen.
„Es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass die Einladung an Pläne, diese alternativen Anlagen anzubieten, insgesamt zu besseren Ergebnissen für die Teilnehmer führen wird“, schrieb Warren und fügte hinzu, dass höhere Gebühren, Bewertungsprobleme und Preisschwankungen die Rentenergebnisse für die meisten Sparer eher verschlechtern als verbessern könnten.
Die Senatorin verwies außerdem auf eine Studie des Rechnungshofs (Government Accountability Office) von 2024, auf die im Schreiben Bezug genommen wird und die zu dem Ergebnis kam, dass Kryptoanlagen eine „einzigartig hohe Volatilität“ aufweisen und es an einem standardisierten Rahmen zur Prognose langfristiger Renditen fehlt – Faktoren, die nach ihren Worten grundsätzlich unvereinbar mit der Altersvorsorge sind.
Warren forderte die SEC auf darzulegen, wie sie Offenlegungsstandards für Krypto, Risiken der Marktmanipulation und Maßnahmen zur Anlegeraufklärung bewertet, und setzte eine Frist für Antworten bis zum 27. Januar.
Warrens Haltung zu Krypto
Warren, ranghöchstes Mitglied im Bankenausschuss des Senats, gehört zu den schärfsten Kritikern der Kryptoindustrie im Kongress.
Sie hat wiederholt argumentiert, dass Märkte für digitale Vermögenswerte Verbraucher übermäßigem Risiko aussetzen, nicht ausreichend transparent sind und anfällig für Betrug und Manipulation bleiben.
In früheren Anhörungen und öffentlichen Stellungnahmen hat Warren eine strengere Durchsetzung des Wertpapierrechts auf Kryptomärkten gefordert und sich dafür eingesetzt, Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche auf Plattformen für digitale Vermögenswerte auszuweiten.
Sie hat ihren Widerstand konsequent als Anlegerschutz und nicht als Ablehnung finanzieller Innovationen dargestellt und gewarnt, dass spekulative Anlagen Kleinanlegern nicht ohne robuste Schutzmechanismen angeboten werden sollten.
In dem Schreiben vom 12. Januar bekräftigte Warren diese Bedenken und argumentierte, dass für die meisten Amerikaner ein 401(k)-Plan „eine Lebensader für die Altersvorsorge und kein Spielplatz für Finanzrisiken“ darstelle und dass die Einführung von Krypto in solche Pläne zu erheblichen Verlusten führen könne, die sich viele Familien nicht leisten können.
Trumps Executive Order erweitert Zugang zu alternativen Anlagen
Die Warnung folgt auf die Unterzeichnung einer Executive Order durch Präsident Trump am 7. August mit dem Titel „Democratizing Access to Alternative Assets for 401(k) Investors“.
Die Anordnung weist das Arbeitsministerium und die Finanzaufsichtsbehörden, darunter die Securities and Exchange Commission, an, die bestehende Auslegung des Employee Retirement Income Security Act zu überprüfen, um die Bandbreite der in beitragsorientierten Plänen zulässigen Anlagen zu erweitern.
Konkret fordert die Anordnung eine Neubewertung der Regeln, die definieren, was als zulässige Anlageoption gilt, und könnte damit den Weg für Kryptowährungen, Private Equity und andere alternative Vermögenswerte in betrieblichen Altersvorsorgeplänen eröffnen.
Warren argumentierte, dass die Anordnung die „Schleusen öffnen“ könnte, damit Finanzunternehmen riskante Produkte in Altersvorsorgekonten drängen, während der Kongress gleichzeitig Gesetze zur Marktstruktur von Krypto prüft, die es nach ihrer Auffassung tokenisierten Finanzprodukten erlauben könnten, die Aufsicht der SEC zu umgehen.
Sie äußerte zudem Bedenken wegen Interessenkonflikten im Zusammenhang mit der Offenheit der Regierung gegenüber Krypto und verwies auf angebliche finanzielle Gewinne Trumps und seiner Familie aus Krypto- und Digital-Asset-Geschäften. Sie warnte, dass politische Entscheidungen die Risiken für Altersvorsorgesparer verstärken statt sie zu schützen könnten.
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