Bitcoin hat das Niveau von 88.000 $ zurückerobert, bleibt aber unter dem Widerstand bei 90.000 $ gefangen, während kurzfristige Holder im Minus handeln. On-Chain-Daten zeigen, dass die neue Nachfrage, die in den Markt eintritt, weiterhin schwach bleibt, wobei der Realized Price der kurzfristigen Holder (STH) seit Mitte Oktober fällt.
Was passiert ist: Kurzfristige Holder im Minus
Die Analyse von Axel Adler zeigt, dass Bitcoin seit Oktober beständig unter dem STH Realized Price handelt. Die wöchentliche Veränderung dieser Kennzahl ist negativ geblieben und hat kürzlich lokale Tiefststände erreicht – ein Signal dafür, dass kurzfristige Holder weiterhin Coins zu niedrigeren Kursen umverteilen, statt sie zu akkumulieren.
Die Preisentwicklung über verschiedene Zeiträume bleibt gemischt. Bitcoin liegt auf Wochensicht etwa 0,9 % im Plus und auf Monatssicht rund 2,3 % höher, doch die 90-Tage-Performance beträgt minus 26,7 %.
Adlers Prognosemodell deutet auf anhaltenden Abwärtsdruck hin, mit einem erwarteten wöchentlichen Rückgang von rund 3 %, falls die aktuellen Bedingungen bestehen bleiben. Der sinkende STH Realized Price senkt zwar die Widerstandszone, unterstreicht jedoch die anhaltende Schwäche der neuen Nachfrage.
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Warum das wichtig ist: Bärenmarkt-Rufe
Eine wachsende Zahl von Analysten rechnet damit, dass sich 2026 ein Bärenmarkt entfaltet, da die aktuelle Struktur aus ihrer Sicht nicht die Voraussetzungen für eine neue bullishe Phase bietet.
Adler stellt fest, dass dieses Umfeld eher von Druck von oben als von einer vollständigen Kapitulation geprägt ist – Bitcoin ist in einem verlängerten Stressregime gefangen, in dem das Vertrauen schrittweise erodiert und Rallyes eher verkauft als fortgeführt werden.
Der Wochenchart zeigt, dass Bitcoin seit Ende November in der Zone von 88.000–89.000 $ gehandelt wird.
Während der Kurs weiterhin über seinem 200-Wochen-Durchschnitt liegt, ist der 50-Wochen-Durchschnitt abgeflacht und fungiert als unmittelbarer Widerstand, der mit der breiteren Angebotszone zwischen 90.000 $ und 95.000 $ übereinstimmt.
Nach einem Aktivitätsschub während der scharfen Korrektur von den Oktoberhochs zeigen die letzten Wochen ein rückläufiges Volumen.
Technisch betrachtet scheint das Abwärtsrisiko strukturell begrenzt, solange Bitcoin über dem steigenden 100-Wochen-Durchschnitt bleibt. Ein Scheitern bei der Rückeroberung des 50-Wochen-Durchschnitts lässt den Markt jedoch anfällig für eine verlängerte Konsolidierung bleiben.
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